Axel Adler Jr.: Bitcoins Erholung auf $80K ist ein natürlicher Rebound, kein Indikator für einen Bull-Run

Der On-Chain-Analyst Axel Adler Jr. erklärte in einer kürzlich veröffentlichten Analyse, dass die Erholung von Bitcoin auf das Niveau von 80.000 US-Dollar nach einem starken vorherigen Rückgang eine technische Gegenbewegung darstellt und nicht den Beginn eines neuen Bullenmarkts signalisiert.

Warum diese Erholung keinen Bull-Run bestätigt

Laut Adlers Analyse seien scharfe Kursrückgänge nach heftigen Verkäufen eine gängige Marktdynamik und bedeuteten nicht automatisch, dass sich ein struktureller Trend umkehrt. Er identifizierte insbesondere das Fehlen einer bestätigten Kapitulationsphase im Spotmarkt — eine Bedingung, die auf Basis historischer On-Chain-Daten typischerweise nachhaltigen Erholungen vorausgeht.

"Ein Bounce von einem Tiefpunkt ist ein normales Marktmechanismus", sagte Adler in seiner Analyse. "Ohne ein bestätigtes Bottom über mehrere On-Chain-Kennzahlen hinweg ist die Bezeichnung eines Bull Runs verfrüht."

Drei On-Chain-Bedingungen sind noch nicht bestätigt

Laut Adlers Analyse müssen drei konkrete Bereiche zusammenpassen, bevor ein Bitcoin-Bull-Run bestätigt werden kann:

On-Chain-Kennzahlen: Der Realized Cap, das MVRV-Verhältnis und das Verhältnis von ausgegebenem Output-Profit haben historisch bislang noch keine Bodenwerte erreicht, die mit nachhaltigen Markterholungen verbunden waren.

Nachfrage im Spotmarkt auf Basis von Nachhaltigkeit: Der gestiegene Kaufdruck hat nicht die Konsistenz oder die Breite gezeigt, die erforderlich ist, um eine dauerhafte Nachfrageverschiebung im Spotmarkt zu bestätigen.

Druck auf der Angebotsseite: Der abwärtsgerichtete Verkaufsdruck durch langfristige Inhaber und Miner ist noch nicht vollständig abgeklungen, sodass die Bedingungen für eine Wiederaufnahme von Verkäufen weiterhin offen sind.

Adlers Analyse kommt zu dem Schluss, dass das Fehlen dieser Bedingungen Bitcoins aktuelles Kursgeschehen fragil macht und es anfällig für eine Umkehr lässt.

Makroökonomische und externe Faktoren

Laut Adlers Analyse sind On-Chain-Signale nicht die einzige zu berücksichtigende Komponente. Makroökonomische Bedingungen, regulatorische Entwicklungen und Zuflüsse aus institutionellen Fonds beeinflussen weiterhin den Kursverlauf von Bitcoin. Adler stellte fest, dass diese externen Faktoren sich bislang noch nicht in einer Weise ausgerichtet haben, die einen anhaltenden Aufwärtstrend stark stützt, wodurch seine vorsichtige Einschätzung der aktuellen Erholung bekräftigt wird.

FAQ

Was unterscheidet eine natürliche Bitcoin-Erholung von einem Bull-Run-Signal?

Laut der Analyse von Axel Adler Jr. ist eine natürliche Erholung eine Kurswiederaufnahme nach einem starken Rückgang, angetrieben durch kurzfristigen Kauf ohne die strukturelle Unterstützung bestätigter On-Chain-Bottom-Indikatoren, einer nachhaltigen Spot-Nachfrage oder durchgelöster Verkaufsdruck auf der Angebotsseite. Ein Bull Run erfordert, dass mehrere On-Chain-Kennzahlen gleichzeitig historisch bestätigte Schwellenwerte für Bottom-Level erreichen.

Welche On-Chain-Kennzahlen priorisiert Axel Adler Jr., wenn er Bitcoin-Market Bottoms bewertet?

Laut seiner Analyse beobachtet Adler den Realized Cap, das MVRV-Verhältnis, das Verhältnis von ausgegebenem Output-Profit sowie das Volumen im Spotmarkt. Er verlangt, dass mehrere Indikatoren historisch beobachtete Bottom-Werte erreichen, bevor er eine strukturelle Trendwende bestätigt.

Warum bewertet Adler einen Bull-Run-Call für Bitcoin auf dem Niveau von 80.000 US-Dollar als verfrüht?

Laut Adlers Analyse sind drei Bedingungen noch nicht geklärt: On-Chain-Kennzahlen haben keine historischen Bodenwerte erreicht, die Spot-Nachfrage hat keine konsistente, breit angelegte Stärke gezeigt und der Verkaufsdruck auf der Angebotsseite durch langfristige Inhaber und Miner hat sich noch nicht vollständig entspannt — zusammen genommen deutet das darauf hin, dass der aktuellen Erholung die strukturelle Bestätigung fehlt.