Der stellvertretende Gouverneur der Bank of England, Sarah Breeden, hat einen umfassenden Plan vorgestellt, um das britische Finanz-Ökosystem zu modernisieren, indem Stablecoins, Asset-Tokenisierung und überarbeitete Zahlungsarchitekturen integriert werden.
- Kernaussagen:
-
- Sarah Breeden setzte eine Deadline bis Ende 2026, damit die Bank of England ihre Entwürfe für die Stablecoin-Regulierung finalisiert.
-
- Das gemeinsame Bank-FCA Digital Securities Sandbox-Programm brachte 16 große Finanzkonzerne zusammen, um Live-Token-Märkte zu skalieren.
-
- Die Bank of England startete eine Konsultation, um ihre RTGS-Infrastruktur bis 2030 auf einen 24/7-Betrieb auszubauen.
Wandel bei der Stablecoin-Regulierung
Die Bank of England wird im nächsten Monat Entwurfsregeln für systemische Stablecoins veröffentlichen und anstreben, bis Jahresende einen regulatorischen Rahmen zu finalisieren – in Abstimmung mit dem US-Zeitplan, sagte ein führender Vertreter der Zentralbank am 19. Mai. Breeden, die stellvertretende Gouverneurin der Bank of England für Finanzstabilität, skizzierte auf der City Week 2026 in London eine Vision, wie das britische Finanzsystem modernisiert werden kann, indem man digitale Assets, Tokenisierung und eine aufgewertete Zahlungsinfrastruktur übernimmt.
Breeden signalisierte, dass die politischen Entscheidungsträger alternative Ansätze zur Steuerung der Risiken von digitalem Geld prüfen, nachdem frühere Vorschläge auf Gegenwind aus der Branche gestoßen waren. Die Zentralbank zieht in Betracht, vorübergehende Leitplanken für die gesamte Ausgabe eines Stablecoins zu prüfen, statt einzelne Haltelimits zu begrenzen. Dieser Wechsel soll die Compliance-Kosten für Unternehmen senken, während zugleich die Kreditversorgung abgesichert wird.
„Im Einzelhandel bei Zahlungen möchten wir ein Multi-Geld-System, das Wettbewerb und Auswahl zwischen robusten Geldformen fördert“, sagte Breeden. „Neben traditionellen Bankeinlagen sollten Menschen in der Lage sein, mit tokenisierten Bankeinlagen, regulierten Stablecoins und potenziell auch mit einer Retail-Central-Bank-Digital-Currency zu bezahlen.“
Im kommenden Rahmen sollen traditionelle Banken-Gruppen Stablecoins emittieren dürfen, sofern sie dies über eine Nicht-Einlagen entgegennehmende und insolvenzferne Einheit tun. Um Verbraucher-Verwirrung und mögliche Ansteckung zu verhindern, wird die Zentralbank eine getrennte Markenführung verlangen, die Stablecoins von traditionellen, abgesicherten Bankeinlagen abgrenzt.
Tokenisierung von Wholesale-Finanzmärkten
Für Wholesale-Finanzmärkte hob Breeden die Effizienzgewinne hervor, die sich durch die Tokenisierung von Vermögenswerten wie Aktien, Unternehmensanleihen und Investmentfonds ergeben. Sie bemerkte, dass Technologien wie gemeinsame Ledger, Smart Contracts und Atomic Swaps die Transaktionsreibung erheblich verringern und operationelle Risiken senken könnten, indem sie Intermediäre minimieren.
Um den Übergang von Pilotprojekten hin zu einer Live-kommerziellen Produktion zu beschleunigen, nutzen die Bank of England und die Financial Conduct Authority (FCA) das Digital Securities Sandbox-Programm. Das Programm läuft unter einem modifizierten Rechtsrahmen, um rechtliche Hürden für Distributed-Ledger-Technologie aus dem Weg zu räumen. Sechzehn bedeutende Finanzinstitute, darunter Euroclear, HSBC und die London Stock Exchange Group, bereiten sich darauf vor, im Sandbox-Programm ab später in diesem Jahr Live-Handelsplätze und Abwicklungs-Services zu starten.
Breeden kündigte außerdem an, dass die Prudential Regulation Authority (PRA) bestätigt hat, dass sie die Exponierungen von Banken gegenüber tokenisierten Assets gleich behandelt wie nicht-tokenisierte Gegenstücke – vorausgesetzt, die zugrunde liegenden Risiken und die rechtlichen Ansprüche sind identisch. Darüber hinaus plant die Zentralbank, die pilotmäßige Emission eines digitalen Gilts durch die Regierung zu unterstützen. Dieses Vorhaben würde die erste tokenisierte Staatsverschuldung darstellen, die von einem G7-Land ausgegeben wird.
Um diese schnell voranschreitenden privaten Innovationen zu verankern, überarbeitet die Bank of England ihre eigenen Abwicklungssysteme. Nach einem großen Upgrade ihrer Real-Time Gross Settlement (RTGS)-Kerninfrastruktur im vergangenen Jahr hat die Zentralbank eine Konsultation gestartet, um die Betriebszeiten in Richtung nahezu 24/7-Verfügbarkeit bis in die frühen 2030er-Jahre zu erweitern.
Ein geplanter Live-„Synchronisationsservice“ für 2028 soll es tokenisierten Märkten und Distributed Ledgers ermöglichen, direkt gegen Sterling-Zentralbankgeld abzuwickeln.“Wir unterstützen Wachstum, indem wir die verantwortungsvolle Übernahme neuer Technologien im Finanzwesen ermöglichen, Kosten senken und die Funktionalität für Nutzer verbessern“, sagte Breeden. „Indem wir jetzt handeln, um die verantwortungsvolle Übernahme zu ermöglichen, können wir den Vorteilen neuer Technologien die beste Chance geben, realisiert zu werden.“
