Die Bank von Japan lässt die Zinsen unverändert, der Japanische Yen stößt bei 159,5 auf Widerstand: eine nächste Beobachtungsstelle ist die Zinserhöhung im Juni

Die Bank von Japan (BoJ) hält am 27.–28. April das Treffen zur geldpolitischen Entscheidung ab. Marktteilnehmer erwarten, dass der Leitzins bei 0,75% unverändert bleibt. Der japanische Yen notiert aktuell bei USDJPY etwa 159,5 und erreicht erneut die Widerstandszone. Am 27. April verzeichnete Google Trends in Taiwan beim Suchtrend „日圓“ (japanischer Yen) einen Anstieg um 5.000+ Mal. Das spiegelt wider, dass das Interesse taiwanesischer Investoren an der Yen-Entwicklung in diesem Jahr den Höhepunkt erreicht hat.

BoJ bleibt abwartend: Das Treffen im Juni ist der eigentliche Beobachtungspunkt

Der Konsens ist, dass die BoJ in diesem Treffen „abwartend“ bleibt und die Entscheidung über eine weitere Zinserhöhung auf das Treffen im Juni verschiebt. Es gibt zwei Hintergrundfaktoren: Erstens ist die Lage im Mittleren Osten unklar; die Pattsituation bei der Straße von Hormus treibt den Rohölpreis, was für Japan – als solchen für Erdölimporte – einen Kostendruck bedeutet. Zweitens hat die BoJ in letzter Zeit durch CPI-Veröffentlichungen, die über die Sonderfaktoren hinausgehen, fortlaufend „hawkische Signale“ gesendet und damit angedeutet, dass die Preise weiter steigen könnten. Nomura Securities hat Morita Kyohei bereits eine Zinserhöhung erneut im Jahr 2026 sowie weitere Zinserhöhungen im Jahr 2027 als Hauptszenarien in den Fokus genommen.

USDJPY 159,5 trifft auf Widerstand: Der schnelle Anstieg von Rohöl ist der größte Belastungsfaktor

Der japanische Yen ist zuletzt erneut in Richtung der USDJPY-160er-Zahlengrenze gerutscht. In der letzten Woche ist der Rohölpreis sprunghaft um mehr als 5% gestiegen, was einen strukturellen Abwertungsdruck auf den japanischen Yen ausübt – Japan ist der weltweit größte Importeur von Flüssigerdgas und der zweitgrößte Importeur von Rohöl. Wenn die Energiepreise um 10 USD steigen, kann sich das Ausmaß des Handelsbilanzdefizits deutlich um mehr als 1 Billion Yen ausweiten. Solange die Lage im Mittleren Osten unklar bleibt, ist es dem japanischen Yen schwer, wieder über 155 zu kommen.

Bedeutung für taiwanesische Investoren: Drei Linien für den japanischen Aktienmarkt, Importeure und Auslandsreisen

Eine anhaltende Schwäche des japanischen Yen hat konkrete Auswirkungen auf drei Arten taiwanesischer Investoren: (1) Für Inhaber von japanischen Aktien/Japan-Aktien-ETFs (00714, 00919 mit teilweiser Allokation) sinken die Kosten relativ, und die Rendite kann teilweise durch Währungsverluste kompensiert werden; (2) Die Kosten für importbezogene Unternehmen mit Bezug zu Japan sinken, die Bruttomarge kann sich ausweiten, doch es muss die Kosten für Währungsverlust-Versicherung bewertet werden; (3) Die anhaltende Popularität von Reisen nach Japan kommt dem digitalen Angebotsbereich auf der Zahlweise-Seite zugute (einschließlich Lightning Network).

Nächster Trigger: Treffen der BoJ im Juni + Lage im Mittleren Osten

Das nächste wichtige Zeitfenster ist das Treffen der BoJ zur geldpolitischen Entscheidung im Juni. Wenn sich die Lage im Mittleren Osten bis dahin entspannt und der Rohölpreis zurückgeht, könnte die BoJ offiziell die zweite Zinserhöhung dieses Jahres starten und den Zinssatz auf die 1,0%-Marke anheben – das wäre seit 2007 das erste Mal, dass in Japan „normalisierte“ Zinsniveaus auftreten. Für den japanischen Yen ist das ein entscheidender Wendepunkt von schwach zu stark über den mittleren Zeitraum. Zuvor müssen jedoch die doppelten Signale aus der Lage im Mittleren Osten und dem Rhythmus von Zinserhöhungen bzw. -senkungen in den USA beobachtet werden.

Dieser Artikel „BoJ bleibt abwartend, Yen 159,5 trifft auf Widerstand: Zinserhöhung im Juni als nächster Beobachtungspunkt“ erschien frühestens bei Kettennachrichten ABMedia.