Der KI-Chip-Hersteller Cerebras Systems hat am 14. Mai an der NASDAQ sein Debüt gegeben. Am ersten Handelstag legte die Aktie um 68% zu, es wurden 5,55 Milliarden US-Dollar eingesammelt. Damit handelt es sich um das bislang größte IPO (im Jahr 2026). Die Marktkapitalisierung zum Handelsschluss lag bei nahezu 95 Milliarden US-Dollar; Schlusskurs war 311,07 US-Dollar, nachbörslich stieg der Kurs weiter auf 329,90 US-Dollar.
IPO-Finanzdaten und Aktionärsstruktur
Laut den von CNBC bestätigten Zahlen:
IPO-Einnahmen: 5,55 Milliarden US-Dollar (bislang größtes IPO im Jahr 2026)
Kursanstieg am ersten Tag: 68% (Schlusskurs 311,07 US-Dollar, nach Börsenschluss Anstieg auf 329,90 US-Dollar)
Marktkapitalisierung am ersten Tag: etwa 95 Milliarden US-Dollar
Aktuellste Vor-IPO-Private-Placement-Bewertung (Februar 2026): 23,1 Milliarden US-Dollar
Andrew Feldman: rund 10,3 Millionen Aktien (etwa 5,5% des Unternehmens), Wert am ersten Tag rund 3,2 Milliarden US-Dollar
Sean Lie: etwa 3% des Unternehmens, Wert am ersten Tag rund 1,7 Milliarden US-Dollar
Ticker: CBRS (NASDAQ)
Bestätigter Wert der Beteiligungen früher Investoren
Benchmark führte die Cerebras-A-Runde im Jahr 2016 an. Zum Donnerstag-Schluss belief sich der Wert seiner Beteiligung auf 5,5 Milliarden US-Dollar. Foundation Capital, ebenfalls ein wichtiger Investor derselben Runde, hielt Beteiligungen im Wert von 4,8 Milliarden US-Dollar.
OpenAI-Mitgründer Sam Altman und Greg Brockman sind ebenfalls frühe Investoren in Cerebras: Ersterer hält Beteiligungen im Wert von rund 278 Millionen US-Dollar am ersten Tag, letzterer rund 242 Millionen US-Dollar.
Benchmark-Partner Eric Vishria sagte: „Das ist ein bedeutender Erfolg. Dass ein Unternehmen zu irgendeiner Bewertung an die Börse geht, ist sehr selten.“ Foundation-Capital-Partner und Cerebras-Direktor Steve Vassallo erklärte: „Das ist ein langer und zugleich sehr spannender Weg, voller Technik und Innovation, und er hat viele aufregende, mitreißende Momente erlebt.“
Bestätigte Geschäftsbeziehungen zwischen Cerebras und OpenAI
Cerebras hat Anfang 2026 eine mehrjährige Vereinbarung im Wert von 20 Milliarden US-Dollar mit OpenAI abgeschlossen, um Rechenleistung und damit verbundene Dienste zu erhalten. Cerebras stellt die Infrastruktur für mehrere Ebenen des KI-Stacks bereit, darunter Rechenzentren, eigene Chips und eine Cloud-Plattform. Das zentrale Fachgebiet des Unternehmens ist KI-Inferenz (inference) – also die Rechenleistung, bei der das Modell direkt auf die Anfragen der Nutzer reagiert. Cerebras behauptet, dass sein Wafer Scale Engine 3 (WSE-3)-Chip schneller läuft als NVIDIAs GPUs.
Markthintergrund: Venture-Exit-Lage weiterhin unter dem Hoch von 2021
Laut dem Jahresbericht des National Venture Capital Association erreichte das gesamte Exit-Volumen, das 2025 von US-Venture-Capital unterstützt wurde, 217,1 Milliarden US-Dollar. Das ist mehr als eine Verdopplung gegenüber 2024, liegt aber weiterhin unter einem Drittel des Hochs von 2021 (790,7 Milliarden US-Dollar). Die Bewertungen von SpaceX, OpenAI und Anthropic im Private-Markt liegen alle bei oder nahe an der Größenordnung einer Billion US-Dollar.
Häufige Fragen
Was ist Cerebras, und wie unterscheidet sich sein Kernprodukt von Nvidia?
Cerebras Systems ist ein Hersteller von KI-Chips, der KI-Infrastruktur wie Rechenzentren, eigene Chips und eine Cloud-Plattform bereitstellt. Das Kerngebiet ist KI-Inferenz (inference). Cerebras behauptet, dass die Geschwindigkeit seines Wafer Scale Engine 3-Chips schneller als NVIDIAs GPUs ist, und hat zudem eine 20 Milliarden US-Dollar schwere mehrjährige Rechenleistungsvereinbarung mit OpenAI abgeschlossen.
Warum hat Cerebras nach dem Rückzug eines IPO-Antrags vor sieben Monaten erneut die Entscheidung getroffen, an die Börse zu gehen?
Cerebras hatte zuvor den IPO-Antrag zurückgezogen und stattdessen eine private Finanzierung verfolgt. Nachdem das Unternehmen im Februar 2026 eine Private-Placement-Bewertung von 23,1 Milliarden US-Dollar abgeschlossen hatte, sagte CEO Feldman, das Unternehmen sei „auf ein gewisses Reife-Niveau gewachsen, sodass der Schritt an den öffentlichen Markt sinnvoll ist“, um Kapital für das zukünftige Wachstum über den öffentlichen Markt zu unterstützen.
Wie können Benchmark und Foundation Capital von diesem IPO profitieren?
Benchmark führte die Cerebras-A-Runde 2016 an. Bis zum Donnerstag-Schluss belief sich der Wert seiner Beteiligung auf 5,5 Milliarden US-Dollar; Foundation Capital hielt Beteiligungen im Wert von 4,8 Milliarden US-Dollar. Benchmark-Partner Eric Vishria bezeichnete dies als „bedeutenden Erfolg“ und verwies darauf, dass „es sehr selten ist, dass ein Unternehmen zu irgendeiner Bewertung an die Börse geht“.
