Galaxy Digital-Gründer Mike Novogratz und Bitgo-CEO Mike Belshe sagten diese Woche vor dem Delaware Chancery Court zu einer gescheiterten Fusion im Wert von 1,2 Milliarden US-Dollar aus, die 2022 platzte; Bitgo verlangt mindestens 100 Millionen US-Dollar an Schadensersatz.
- Kernaussagen:
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- Bitgo fordert mindestens 100 Millionen US-Dollar von Galaxy Digital wegen einer gescheiterten Fusion von 2021 im Wert von 1,2 Milliarden US-Dollar.
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- Novogratz von Galaxy sagte diese Woche aus, dass US-regulatorische Ermittlungen den Genehmigungsweg der Fusion nicht beeinflusst hätten.
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- Kanzlerin Kathaleen McCormick wird über den Fall entscheiden, nachdem ihn der Delaware Supreme Court im Mai 2024 wiederbelebt hatte.
Bitgo-CEO Mike Belshe greift die Beendigung der Galaxy-Digital-Fusion von 2022 vor Gericht an
Der Fall geht zurück auf Mai 2021, als Galaxy Digital Holdings zustimmte, Bitgo Holdings zu übernehmen, ein Krypto-Custody- und Security-Unternehmen. Damals wurde der Deal als der größte in der Geschichte der Krypto-Industrie bezeichnet.
Galaxy beendete die Vereinbarung im August 2022. Das Unternehmen führte Bitgos Versäumnis an, geprüfte Finanzberichte für das Geschäftsjahr 2021 in einer Form zu liefern, die dem vertraglich festgelegten Standard entsprach. Neue US-Richtlinien des U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)-Personals zur Rechnungslegung hatten kryptobezogene Einreichungen verkompliziert, und Galaxy machte geltend, es habe ein sauberes Rücktrittsrecht ohne Zahlung einer Gebühr gehabt.
Bitgo widersprach dieser Position. Laut Bloomberg sagte CEO Mike Belshe aus, dass Bitgo die erforderlichen Unterlagen bereitgestellt habe und dass die Beendigungsansprüche von Galaxy dem Unternehmen unmittelbaren Schaden zugefügt hätten. Bitgo fordert mindestens die 100 Millionen US-Dollar hohe „Reverse Breakup Fee“, die in der Fusionsvereinbarung festgeschrieben ist, und argumentiert, dass die tatsächlichen Schäden diese Summe übersteigen könnten.
„Das war unglaublich schädlich“, wird Belshe laut Bloomberg’s Sabrina Willmer in dem Verfahren zitiert.
Novogratz sprach während seiner Aussage mehrere Punkte an. Er sagte, dass US-regulatorische Ermittlungen nicht direkt auf Galaxy abgezielt hätten und keinen Einfluss auf den regulatorischen Genehmigungsweg der Fusion gehabt hätten. Außerdem ging er auf Galaxy’s Luna-Handelsgewinne von nahezu 400 Millionen US-Dollar ein und sagte, diese Verkäufe seien getätigt worden, um das Risiko zu verringern.
Bitgo wirft Galaxy vor, keine angemessenen Anstrengungen unternommen zu haben, um den Deal abzuschließen. Das Unternehmen behauptet außerdem, Galaxy habe Details zu staatlichen Ermittlungen zurückgehalten, die die regulatorischen Genehmigungen hätten beeinflussen können, einschließlich möglicher SEC-Bedenken im Zusammenhang mit Galaxy’s Aktivitäten. Bitgo führt an, Galaxy sei ausgestiegen, nachdem der Deal nach dem Rückgang der Krypto-Märkte finanziell unattraktiv geworden sei.
Der juristische Weg war alles andere als geradlinig. Bitgo reichte 2022 Klage beim Delaware Chancery Court ein. Vice Chancellor J. Travis Laster wies die Klage im Juni 2023 ab und entschied, Galaxy habe ein gültiges Rücktrittsrecht, weil die Finanzberichte von Bitgo nicht den Bedingungen der Vereinbarung entsprochen hätten.
Der Delaware Supreme Court hob diese Entscheidung im Mai 2024 auf. Die Richter stellten fest, dass die Definition der Fusionsvereinbarung für „financial statements“ mehrdeutig gewesen sei und dass beide Seiten jeweils vertretbare Auslegungen angeboten hätten. Der Fall wurde an das erstinstanzliche Gericht zurückverwiesen.
Die Verfahren dauern seitdem an, einschließlich Streitigkeiten über die Beweisaufnahme. Der Prozess vor Kanzlerin Kathaleen St. Jude McCormick läuft nun. Bis zum 23. Mai 2026 wurde noch keine endgültige Entscheidung erlassen.
Das Ergebnis hängt von mehreren Fragen ab: Ob Galaxy seiner vertraglichen Verpflichtung nachgekommen ist, den Deal in gutem Glauben voranzutreiben, ob die Finanzberichte von Bitgo die Bedingungen der Vereinbarung erfüllten und ob Galaxy eine Offenlegungspflicht im Zusammenhang mit regulatorischen Ermittlungen hatte.
Mögliche Ergebnisse sind, dass Galaxy die 100 Millionen US-Dollar Kündigungsgebühr zahlt, ein höherer Schadensersatz zugesprochen wird, eine Einigung zwischen den Parteien erzielt wird oder eine Entscheidung zugunsten von Galaxy ergeht. Das Gericht, nicht eine Jury, wird entscheiden.
Trotz des Rechtsstreits haben die beiden Unternehmen bei anderen Initiativen zusammengearbeitet, darunter beim Staking. Diese Einzelheit hat jedoch wenig dazu beigetragen, den Kernstreit darüber zu klären, was mit einem der größten geplanten Deals im Krypto-Bereich passiert ist.
Der Fall ist unter C.A. No. 2022-0808 im Delaware Chancery Court eingereicht.
