Die Strompreise in Guangdong verdoppeln sich, während der Krieg im Iran die LNG-Lieferungen abwürgt

Laut Bloomberg hat die chinesische Provinz Guangdong, ein industrielles Zentrum vergleichbar mit der Größe Südkoreas, Spot-Strompreise erlebt, die aufgrund einer angespannten Versorgung mit Erdgas aus dem Nahen Osten nahezu verdoppelt sind. Die Spot-Raten stiegen am 14. April auf nahezu 680 Yuan (S$112) pro Megawattstunde – ein Drei-Jahres-Hoch – nach einem Durchschnitt von rund 350 Yuan im März; dafür verantwortlich ist unter anderem der Konflikt, der Lieferungen aus dem Persischen Golf abgewürgt hat.

Marktmechaniken und Preisbildungsmechanismen

Die industriellen Stromverbraucher in Guangdong haben sich laut Sharon Feng, Sonderberaterin bei Azure International, einer Green-Energy-Beratungsfirma, etwa 80 Prozent ihres Strombedarfs zu deutlich niedrigeren Preisen über Jahresverträge gesichert. Der Spotmarkt ist jedoch ein entscheidender Schauplatz für Erzeuger, um Schwankungen der täglichen Nachfrage abzudecken, und eine geringere Gasverfügbarkeit gehört zu den Faktoren, die die Preise nach oben ziehen.

„Spot-Transaktionen, auch wenn sie nur einen kleinen Teil der gesamten Versorgung ausmachen, spielen eine entscheidende Rolle dabei, die Preisbildung für Monats- und langfristige Verträge zu verankern“, sagte Feng. „Mit Gas betriebene Erzeugung kann, obwohl sie in ihrer Größenordnung begrenzt ist, die Systempreise wesentlich beeinflussen, indem sie beim Abruf den marginalen Clearing-Preis setzt.“

Ein festerer Industriestrombedarf, ein wärmer als normaler Frühling und saisonale Instandhaltungsarbeiten in kohlebefeuerten Kraftwerken sind laut Analysten zusätzliche Variablen, die zu einer Markt-Unausgewogenheit beitragen.

LNG-Versorgungsengpässe und Preisgestaltung

Schon vor dem Konflikt war seegestelltes verflüssigtes Erdgas eine teurere Option zur Stromerzeugung. Aktuelle LNG-Lieferungen nach Guangdong seien im Vergleich zum selben Zeitraum 2025 um fast 40 Prozent gesunken, so Schiffsdaten, die von Kpler zusammengestellt wurden. Gas koste nun über 60 Prozent mehr als erneuerbare Energien, so die Strombörse.

Der lokale Stromriese Guangdong Energy Group hat einen Zehnjahresvertrag, um LNG von QatarEnergy zu kaufen – eine Vereinbarung, die ausgesetzt wurde, seit der Straße von Hormus effektiv der Verkehr blockiert wurde. Gasstrom machte laut BloombergNEF etwa 22 Prozent der gesamten Kapazität der Provinz aus.

Infrastruktur- und Kapazitätsdruck

Guangdong beherbergt ungefähr ein Fünftel der Gasimportinfrastruktur Chinas. Diese Terminals dürften zunehmend stillgelegt werden, da die Provinz stärker als bisher auf Kohle – Chinas wichtigste Stromquelle – setzt, um die Spitzen-Nachfrage im Sommer zu bedienen, sagte Penny Chen, Senior Director bei Fitch Ratings.

Der Stromverbrauch in der exportorientierten Provinz stieg im ersten Quartal um 7,6 Prozent. Das spiegelt eine Erholung der Industrienachfrage wider und ein starkes Wachstum der Rechenzentren, die künstliche Intelligenz unterstützen. Dieser Nachfrageanstieg testet die Fähigkeit der lokalen Regierung, die Wirtschaft vor Inflationsrisiken zu schützen, die aus dem Iran-Krieg entstehen.

Abhilfemaßnahmen und zukünftige Risiken

Zu den bislang ergriffenen Maßnahmen gehören das Kappen des Gasverbrauchs und das Auffüllen von Kohlevorräten. Die Bemühungen, den nuklearen Ausbau der Provinz zu beschleunigen, sollten die Möglichkeit von Blackouts in diesem Sommer verhindern, sagte Fears Feng von Azure. Der erste von zwei neuen Reaktoren, die in Guangdong in diesem Jahr geplant sind, nahm am 20. April den Betrieb auf.

Jedoch stellt die Möglichkeit eines starken El Niño und wärmeren Wetters im Sommer eine zusätzliche Gefahr für die Stabilität des Netzes dar – zu einer Zeit, in der die Stromnachfrage typischerweise stark ansteigt, weil dann vermehrt Klimaanlagen genutzt werden.