Der Chip-Design-Gigant MediaTek (2454) schaltet am 21. im Vormittagsgeschäft kräftig auf Grün und erreicht einen Kurssprung mit einem Tages-Höchstlimit; der Aktienkurs schießt auf einen Schlag auf 2.090 TWD und markiert damit einen neuen historischen Höchststand, womit MediaTek zu einem der Schwerpunkte der taiwanesischen Elektronik-Leitwerte an diesem Tag wird. Der Markt geht allgemein davon aus, dass dieser Anstieg darauf zurückzuführen ist, dass von außen ein Einstieg von MediaTek in den Markt für AI ASICs und kundenspezifische Chips erwartet wird, sowie auf eine Neubewertung von Bewertung und Umsatzgröße.
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Umsatz von MediaTek als Fundament: Leistung im ersten Quartal erreicht Ziele, stärkt das Vertrauen
Bevor der Aktienkurs neue Höchststände erreichte, haben die Finanzdaten von MediaTek bereits zuvor das Vertrauen des Marktes gefestigt. Laut einem Bericht der Wirtschaftspresse gab das Unternehmen bekannt, dass der konsolidierte Umsatz im März 632,19 Mrd. TWD betrug; das ist nicht nur ein Plus von 62,29% gegenüber dem Vormonat und 12,9% gegenüber dem Vorjahr, sondern auch ein neuer Rekord für den höchsten Monatsumsatz in der Geschichte. Der kumulierte konsolidierte Umsatz im ersten Quartal belief sich auf 1.491,51 Mrd. TWD; obwohl das Quartal um 0,69% zurückging und das Jahr um 2,71% sank, lag er dennoch nahe am oberen Rand der zuvor genannten Prognoseziele und erfüllte damit die Ergebniszusagen des Managements.
Mit anderen Worten: Selbst wenn der Bedarf am Smartphone-Endmarkt weiterhin unter Druck steht, ausgelöst durch den Anstieg der Kosten für Speicher und Einzelteile, bleibt die Widerstandsfähigkeit des gesamten operativen Geschäfts von MediaTek dennoch bestätigt und liefert eine starke fundamentale Unterstützung für die Entwicklung des Aktienkurses auf der Käuferseite.
Goldman nennt ein Kursziel von 2.454 TWD; „2454 aufwärts bis 2.454“ wird zum Gesprächsthema
Darüber hinaus hat Goldman das 12-Monats-Kursziel für MediaTek noch stärker nach oben angepasst, von 2.200 TWD auf 2.454 TWD, was genau dem Aktien-Tickersymbol von MediaTek entspricht.
Der Kern der diesmaligen Anpassung von Goldman beruht darauf, dass man ein langfristiges Wachstumspotenzial für MediaTeks AI ASIC (Spezielle Anwendungsspezifische integrierte Schaltungen) als gegeben ansieht. Man schätzt, dass der Beitrag des AI-ASIC-Umsatzes im Jahr 2026 auf 2 Mrd. USD nach oben revidiert werden könnte; bis 2027 besteht zudem die Möglichkeit, dass er deutlich auf 12,3 Mrd. USD springt. Damit könnte er zu einer wichtigen Antriebskraft für eine Neubewertung der gesamten Bewertung werden.
Investitionen im Rechenzentrumsbereich verdoppeln sich; AI ASIC könnte zur zweitgrößten Umsatzquelle aufsteigen
Die Positionierung von MediaTek im Bereich KI-Computing hat nicht erst in jüngster Zeit begonnen. Der General Manager Chen Guanzhou hat bereits klar Stellung bezogen und erklärt, dass das Investitionsvolumen für den Bereich Rechenzentren in diesem Jahr voraussichtlich gegenüber dem Vorjahr verdoppelt wird. Die betreffenden Produktlinien werden in den kommenden drei Jahren das am schnellsten wachsende Geschäft sein und haben die Chance, sich mittelfristig zu dem zweitgrößten Posten beim Umsatz des Unternehmens zu entwickeln.
Dieses Vorgehen steht sinnbildlich dafür, dass MediaTek eine tiefgreifende Transformation des Geschäftsmodells abschließt: von einem konsumorientierten IC-Design-Unternehmen mit dem Schwerpunkt auf Smartphone-Chips hin zu einem Anbieter einer High-End-Chip-Plattform, die sich über spezielle Anwendungen wie Car-Use und KI-Infrastruktur erstreckt. Eine solche Transformation wird nicht nur die Vorstellung des Marktes über die Umsatzgröße von MediaTek verändern, sondern auch die Logik der Bewertung neu definieren.
Countdown zur Hauptversammlung am 30.4.; drei zentrale Punkte lenken die Richtung des künftigen Marktes
Da MediaTek voraussichtlich am 30. April das Quartals-Call (Ergebnisse) für das erste Quartal abhalten wird, konzentriert sich der Markt allgemein auf drei Kernfragen:
Erstens: Ob sich Anzeichen einer Erholung der Nachfrage nach Smartphone-Chips im zweiten Quartal zeigen; zweitens: der Fortschritt der Zusammenarbeit mit AI-ASIC-Kunden, der Liefer-Rhythmus und der konkrete Zeitplan für die tatsächlichen Umsatzbeiträge; drittens: ob die Performance bei der Bruttomarge und die Kontrolle der F&E-Kosten stabil bleiben können, während man das Geschäft im High-End-Bereich aktiv ausbaut.
Zusätzlich wird auch erwartet, dass Google Cloud Next 2026, das zunächst in den USA am 22. bis 24. April auftritt, die neueste TPU-v8-Architektur bekannt geben wird. Der Markt erwartet, dass taiwanesische Unternehmen wie TSMC, MediaTek, Hon Hai (2317), Quanta (2382) und Inventec (2356) davon profitieren könnten; das würde die Themen-Hitze für die taiwanesische KI-Lieferkette weiter anheizen.
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Dieser Artikel, in dem es heißt, dass der Aktienkurs von MediaTek die Marke von 2.000 TWD durchbricht und einen Limit-Aufschlag mit Tages-Höchstlimit erreicht; der Countdown zum Call entzündet die AI-ASIC-Thematik – erschien frühestens in Chain News ABMedia.
