Der an der Tokioter Börse notierte Metaplanet Inc. hat am 24. April 2026 seine 20. Emission zinsloser Anleihen herausgegeben und dabei ¥8 Milliarden (ungefähr $50 Millionen) aufgebracht, die vollständig für Bitcoin-Käufe bestimmt waren.
Wichtige Erkenntnisse:
- Metaplanet hat am 24. April 2026 seine 20. Serie von Nullkupon-Anleihen herausgegeben und $50M zur Beschaffung von Bitcoin eingesetzt.
- Das an der Tokioter Börse gelistete Unternehmen hielt zum Ende des 1. Quartals 2026 40.177 BTC und ist damit der weltweit 3.-größte öffentliche BTC-Inhaber.
- Metaplanet strebt 100.000 BTC bis zum Ende des Jahres 2026 an, wobei EVO FUND seine Schuldenfinanzierungs-Pipeline absichert.
Metaplanet verfolgt das Ziel von 100.000 BTC, da $50M eine Kapitalaufnahme neue Käufe signalisiert
Die Anleihen haben einen Kupon von 0%, laufen am 23. April 2027 aus und wurden vollständig von EVO FUND gezeichnet, einem auf den Cayman Islands ansässigen Vehikel, das mit Evolution Financial Group verbunden ist und bei jeder vorherigen Emission in dieser Anleiheserie die Finanzierung abgesichert hat. Die unbesicherten Schuldverschreibungen werden zum Nennwert zurückgezahlt, d. h. Metaplanet zahlt genau das zurück, was es geliehen hat, ohne Zinsaufwand über die Laufzeit der Schulden hinweg.
Die Struktur verschafft Metaplanet Zugang zu Kapital ohne laufende Kosten. Die Erlöse werden direkt in eine BTC-Exponierung umgewandelt, wobei jede Kurssteigerung in die Konzernbilanz des Unternehmens fließt, statt Zinszahlungen zu bedienen.
EVO FUND behält das Recht, eine vorzeitige Rückzahlung unter Einhaltung einer schriftlichen Frist von fünf Geschäftstagen zu verlangen. Eine separate Klausel verpflichtet Metaplanet dazu, einen entsprechenden Teil der Anleihen vorzeitig zurückzuzahlen, wenn EVO FUND eine zusätzliche Finanzierung bereitstellt, die bestimmte Schwellenwerte erreicht, und so die Flexibilität für beide Parteien erhält.
Metaplanet hielt am 31. März 2026 40.177 BTC, erworben zu durchschnittlichen Kosten von ungefähr $97.000 bis $104.000 pro Coin. Bei Bitcoin-Preisen nahe $78.000 Ende April liegt die BTC-Position des Unternehmens unter dieser durchschnittlichen Basis. Die $50 Millionen-Aufnahme könnte voraussichtlich 640 bis 700 BTC zusätzlich in seine Kassenlage bringen, allerdings sind keine Kaufbestätigungen in nachfolgenden Einreichungen aufgetaucht.
Allein im 1. Quartal 2026 fügte das Unternehmen 5.075 BTC hinzu, womit es Japans größter börsennotierter Corporate-Bitcoin-Inhaber ist und weltweit der drittgrößte unter den öffentlich gehandelten Unternehmen, nur hinter Strategy (früher Microstrategy) und einem weiteren Unternehmen.
Der Kurs von Metaplanet fiel nach der Bekanntgabe ungefähr um 3% bis 4%; gehandelt wurde rund ¥339 in der frühen Phase nach der Nachricht. Die Reaktion entspricht früheren Finanzierungsereignissen, bei denen kurzfristige Verwässerungssorgen die Aktien belasten, trotz der Bedingungen eines zinslosen Schuldenpakets.
Das Unternehmen reichte die Mitteilung zur Anleihe über das offizielle Offenlegungssystem Japans ein und veröffentlichte sie am selben Tag auf X. Das Management beschrieb die erwartete finanzielle Auswirkung als minimal auf die konsolidierten Ergebnisse für das Geschäftsjahr, das im Dezember 2026 endet.
Das Bitcoin-Treasury-Modell von Metaplanet folgt dem Debt-for- BTC-Playbook, das Strategy in den Vereinigten Staaten erstmals vorangetrieben hat. In Japan, wo inländische Kapitalmärkte und strukturierte Finanzierung günstige Rahmenbedingungen bieten, hat das Unternehmen diese Strategie in rund zwei Jahren in 20 Runden umgesetzt.
Das Unternehmen hat öffentlich ein Ziel von 100.000 BTC bis zum Ende des Jahres 2026 und 210.000 BTC bis zum Ende des Jahres 2027 gesetzt. Bei 40.177 BTC heute muss es in diesem Jahr nahezu 60.000 weitere Coins hinzufügen, um im Plan zu bleiben.
Die kontinuierliche Beteiligung von EVO FUND an allen 20 Anleiheserien signalisiert eine dauerhafte Finanzierungsbeziehung und nicht nur vereinzelte Transaktionen. Diese Kontinuität verringert das Ausführungsrisiko für künftige Aufnahmen, sofern die Marktbedingungen stabil bleiben.
Auf bitcoin-fokussierte Communities reagierten positiv auf die Bekanntgabe und sahen darin einen weiteren Beleg für die Übernahme von Unternehmens-Treasury-Strategien außerhalb der Vereinigten Staaten. Einige Beobachter haben auf das Risiko von Leverage hingewiesen, angesichts der Preisvolatilität von BTC, doch die zinslose Struktur nimmt den häufigsten Druckpunkt aus Strategien zur kreditfinanzierten Akkumulation heraus.
