Polymarket, Kalshi: kumuliertes Handelsvolumen erreicht 150 Milliarden US-Dollar: 21,9 Milliarden im April (Monatsrekord)

Der führende Anbieter für Krypto-Vorhersagemärkte Polymarket und Kalshi haben im April 2026 in Summe ein historisches Handelsvolumen im Bereich von 150 Milliarden US-Dollar erreicht. Beide Plattformen zusammen haben diese Schwelle überschritten, was einen Wendepunkt markiert, bei dem sich Vorhersagemärkte von Nischen- zu Mainstream-Finanzmärkten entwickeln. Im April allein lag das Handelsvolumen bei Kalshi bei rund 13,4 Milliarden US-Dollar (Marktanteil 52%), bei Polymarket bei rund 8,5 Milliarden US-Dollar (Marktanteil 33%). Zusammen entfielen damit 85% auf die beiden Plattformen.

Kumuliert und monatlich: Kalshi vorn, Polymarket dicht dahinter

Aus Sicht des kumulierten (lifetime) Volumens: Beide Plattformen haben seit dem Start insgesamt zusammen 150 Milliarden US-Dollar Handelsvolumen erreicht. Aus Sicht von YTD (seit Jahresbeginn bis 20.4.): Kalshi bei etwa 37,49 Milliarden US-Dollar, Polymarket bei etwa 29,23 Milliarden US-Dollar; zusammen 66,7 Milliarden US-Dollar. Aus Sicht des April-Monats allein: Kalshi 13,4 Milliarden, Polymarket 8,5 Milliarden, zusammen 21,9 Milliarden US-Dollar — das größte monatliche Volumen in 2026 bis heute.

Das in der Woche rund um den 20. April erreichte gesamte Wochenhandelsvolumen lag bei etwa 5,9 Milliarden US-Dollar. Das spiegelt eine hohe Nachfrage wider, ausgelöst durch Ereignisse wie die Erklärung zum Ende des Krieges im Umfeld von Trump, einen Entwurf für ein Iran-Friedensabkommen sowie die Partnerschaft von Polymarket mit Chainalysis. Nachdem Polymarket am 30.4. Chainalysis gegen Insidertrading abgesichert hat, wurde die Erwartung an eine stärkere regulatorische Vertiefung des Marktes nach oben angepasst, was die Beteiligung institutioneller Akteure in Q2 weiter antreiben könnte.

Strukturelle Gründe, warum Kalshi Polymarket überholt

Kalshi hat den Abstand, der sich aus einem Marktanteil von 52% im April gegenüber 33% bei Polymarket ergibt, seit mehreren Monaten gehalten. Dahinter stecken drei strukturelle Unterschiede: Erstens: Kalshi erhielt früh die vollständigen regulatorischen CFTC-Freigaben, sodass man Nutzer in den USA bedienen kann. Zweitens: Polymarket ist nach dem Vergleich seit 2022 weiterhin verboten, US-Nutzer zu bedienen (wobei man aktuell mit der CFTC über eine Entsperrung verhandelt). Drittens: Die Wettoberfläche von Kalshi kommt dem traditionellen Sportwetten-Erlebnis näher, mit niedrigeren Einstiegshürden.

Der differenzierende Wert von Polymarket liegt jedoch darin: offene internationale Nutzer, krypto-natives (USDC-Abwicklung) und ein breiteres Themenspektrum (einschließlich globaler geopolitischer Themen und Krypto-Derivatereignisse). Das bleibt für reine Krypto-Nutzer und Quant-Trader weiterhin attraktiv. Dass der US-Senat am 30.4. einstimmig S. Res. 708 verabschiedete, um Senatsmitgliedern den Handel mit beiden Plattformen zu verbieten, liegt genau daran, dass beide in politischer Hinsicht bereits eine Art „Marktrepräsentativität“ erreicht haben.

Weiter zu beobachten: Polymarket-CFTC-Entsperrungsverhandlungen, Kalshi-Entwicklungen bei der Bewertung

Der nächste Beobachtungspunkt sind die Verhandlungen zwischen Polymarket und der CFTC — falls eine Entsperrung erfolgt, würde Polymarket den Markt für US-Nutzer direkt öffnen und könnte die Lücke beim Marktanteil zu Kalshi rasch verkleinern. Ein weiterer Fokus ist, ob die laufende 400-Millionen-US-Dollar-Finanzierungsrunde von Polymarket (bei einer Bewertung von 15 Milliarden US-Dollar) wie geplant abgeschlossen werden kann. Die neueste Bewertung von Kalshi liegt bei rund 22 Milliarden US-Dollar und damit vor Polymarket. In diesem Monat findet zudem am Samstag die Kentucky-Derby-Woche statt (Kentucky Derby), doch beide Plattformen haben hierfür keine Wetten freigeschaltet — das zeigt, dass sie in diesem Bereich weiterhin eine risikovermeidende Haltung beibehalten.

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