Laut Protos, das am 14. Mai berichtete, hält das größte börsennotierte Solana-Bestandsunternehmen Forward Industries (FWDI) laut einem Quartals-10-Q-Bericht zum 31. Dezember 2025 rund 6,97 Millionen SOL. Da der SOL-Basis-Kurs im eigenen Aufbau im Durchschnitt von 232 US-Dollar auf aktuell etwa 91 US-Dollar gefallen ist, beläuft sich der kumulierte nicht realisierte Verlust auf 955 Millionen US-Dollar.
Bestände und Quartals-Finanzdaten: Die im 10-Q bestätigten Zahlen
Laut den im 10-Q-Bericht zum 31. Dezember 2025 bestätigten Daten von Forward Industries:
Anzahl SOL-Bestände: 6.979.967 SOL
Durchschnittliche SOL-Kosten: etwa 232 US-Dollar pro SOL (ursprüngliche Kostenbasis etwa 1,59 Milliarden US-Dollar)
Aktueller SOL-Kurs: etwa 91 US-Dollar pro SOL (aktuelle Marktbewertung der gehaltenen Bestände etwa 635 Millionen US-Dollar)
Nicht realisierter SOL-Verlust: etwa 955 Millionen US-Dollar
Nettoverlust im vierten Quartal: 856,5 Millionen US-Dollar (im Vorjahreszeitraum Verlust von 708.000 US-Dollar)
Nicht realisierte digitale Vermögensverluste im vierten Quartal: 560,2 Millionen US-Dollar
Wertberichtigungsvorsorge für fwdSOL-Token: 33 Millionen US-Dollar
Erlöse aus Staking im vierten Quartal: 17,4 Millionen US-Dollar
Kumulierte Staking-Belohnungen seit Gründung: 112.171 SOL (entspricht bei aktuellem SOL-Preis etwa 10,7 Millionen US-Dollar)
mNAV-Faktor: 0,62-fach (Marktbewertung liegt 17% bis 38% unter dem Marktwert der SOL-Bestände des Unternehmens)
Erlös- und Kostenstruktur aus dem Staking: Gegenüberstellung der Zahlen für das vierte Quartal
Laut den im 10-Q bestätigten Ausgabedaten für das vierte Quartal:
Kosten für den Betrieb von Solana-Validationsknoten: 1,398 Millionen US-Dollar
Allgemeine und Verwaltungskosten: 3,25 Millionen US-Dollar
Managementgebühren an verbundene Partei Galaxy: 3,44 Millionen US-Dollar (Jahresgebührensatz 0,6%, pro Quartal rund 1,7 Millionen US-Dollar)
Vertriebs- und Marketingkosten: 0,535 Millionen US-Dollar
Bis zum 31. Dezember 2025 kumuliert an Galaxy gezahlte Gebühren: 4,37 Millionen US-Dollar
Erlöse aus Staking im vierten Quartal: 17,4 Millionen US-Dollar; in demselben Quartal betrugen die Kosten für Validationsknoten, Verwaltung, Galaxy-Gebühren und Marketing zusammen über 8,6 Millionen US-Dollar. Auf Basis des aktuellen SOL-Preises beläuft sich der kumulierte Wert der Staking-Belohnungen seit Gründung auf insgesamt etwa 10,7 Millionen US-Dollar, was nicht ausreicht, um die Aufwendungen im Einzelquartal zu kompensieren.
Daten zur Unternehmensführung: Managergehälter und Ernennung eines neuen CFO
Laut den bestätigten Angaben in den öffentlich eingereichten Dokumenten:
Vergütung von CEO Michael Pruitt für das Geschäftsjahr 2025: 873.817 US-Dollar (davon 713.817 US-Dollar als Optionsprämien)
Vergütung von CFO Catherine Wesberg: 725.992 US-Dollar
Ernennung eines neuen CFO: Am 13. April 2026 bestätigte das Unternehmen in einer 8-K-Einreichung die Einstellung von Mark Brazier als Chief Financial Officer; Grundgehalt 500.000 US-Dollar, Zielbonus 250.000 US-Dollar
Häufige Fragen
Warum kann die 6,7%ige jährliche Rendite aus dem Staking von Forward Industries die Lage der Anleger in dieser Strategie nicht verbessern?
Laut den Finanzberichten hat Forward Industries seit Gründung insgesamt 112.171 SOL an Staking-Belohnungen erhalten. Bei aktuellem SOL-Preis entspricht das etwa 10,7 Millionen US-Dollar. Gleichzeitig belaufen sich die Staking-Kosten im Quartal (u. a. Kosten für Validationsknoten, Verwaltung und Galaxy-Gebühren) in Summe bereits auf über 8,6 Millionen US-Dollar. Gleichzeitig beträgt der nicht realisierte Verlust aus den SOL-Beständen des Unternehmens etwa 955 Millionen US-Dollar; die Erlös- und Kostenstruktur aus dem Staking reicht in keiner Weise aus, um das Ausmaß der Kapitalverluste zu kompensieren.
Was bedeutet der mNAV-Faktor von 0,62-fach für FWDI?
Der mNAV-Faktor von 0,62-fach steht für die gesamte Bewertung, die der Markt Forward Industries zuteilt. Sie liegt unter dem Marktwert der SOL, die das Unternehmen direkt hält. Laut Protos hängt die Bewertung davon ab, ob die Berechnung auf Basis einer vollständigen Verwässerung oder einer Marktkapitalisierung erfolgt; in beiden Fällen liegt die Bewertung des Unternehmens um 17% bzw. 38% unter dem Marktwert der SOL-Bestände. Das zeigt, dass der Markt die Umsetzungsleistung des Managements niedriger bewertet als das zugrunde liegende SOL-Vermögen selbst.
Welche Rolle übernimmt der Multicoin-Mitgründer Kyle Samani in dieser Strategie?
Kyle Samani tätigt eine zusätzliche persönliche Investition von 25 Millionen US-Dollar und ist Vorsitzender bei Forward Industries. Multicoin Capital ist eines von drei Lead-Instituten bei der PIPE-Finanzierung im September 2025; die beiden anderen sind Galaxy Digital und Jump Crypto.
