Der republikanische Senator Thom Tillis ist zu der „neuesten Blockade“ für den Crypto-Gesetzentwurf Clarity Act geworden, indem er verlangt, dass Ethikbestimmungen aufgenommen werden. Das geht laut der Investmentbank TD Cowen aus einem entsprechenden Bericht hervor. Am Montag sagte Tillis gegenüber Politico, er werde den Gesetzentwurf ablehnen, wenn er keine Ethik-Sprache enthalte. Dabei erklärte er: „Es muss eine Ethik-Sprache in dem Gesetzentwurf geben, bevor er den Senat verlässt, sonst gehe ich von einer der Personen, die daran arbeiten, ihn zu verhandeln, zu einer Position über, in der ich dagegen stimme.“
Jüngster politischer Handlungsspielraum von Tillis
Tillis, Mitglied im Senats-Ausschuss für Banken, habe zuletzt seine Bereitschaft gezeigt, die Administration bei getrennten Themen herauszufordern. Am Sonntag kündigte er seine Unterstützung für Kevin Warsh als den nächsten Vorsitzenden der Federal Reserve an, nachdem er zuvor eine Abstimmung über Warshs Nominierung blockiert hatte, weil er Bedenken hatte, dass eine Untersuchung des Justizministeriums zu dem aktuellen Fed-Vorsitzenden Jerome Powell im Gange sei. Die DOJ-Untersuchung wurde am Freitag fallen gelassen, wodurch der Weg für Warshs Bestätigung frei wurde.
Jaret Seiberg, Managing Director in der Washington Research Group von TD Cowen, merkte in einer Analyse vom Montag an, dass das Ethik-Thema problematisch sei, weil es „wahrscheinlich auf die Trump-Familie anwendbar wäre“. Seiberg erklärte: „Wir sehen nicht, dass Tillis zurückweicht, denn er hat gerade einen Stillstand mit dem Präsidenten über die Federal Reserve gewonnen.“
Tillis’ Einfluss auf das Ergebnis des Gesetzentwurfs
Tillis war ein zentraler Verhandler für den Krypto-Gesetzentwurf bei der Frage der Stablecoin-Rendite, und letzte Woche hatte er darum gebeten, dass die Führung des Bankenkomitees den Markup zum Gesetzentwurf bis Mai verschiebt. TD Cowen hob seinen übergroßen Einfluss hervor; Seiberg sagte: „Tillis hat einen überproportionalen Einfluss auf die Zukunft des Clarity Act. Und diese Kommentare zeigen uns, dass er bereit ist, diese Macht einzusetzen.“
Seiberg merkte an, dass Tillis keine Wiederwahl anstrebe, was den politischen Druck auf ihn verringern könnte, um sich auf die Seite von Trump zu stellen. „Das scheint eine Legacy-Frage für Tillis zu sein. Er will sicherstellen, dass Regierungsbeamte, einschließlich des Präsidenten, nicht von dem Krypto-Sektor profitieren können, den die Gesetzgebung vorantreiben würde“, sagte Seiberg.
Breitere Hürden für die Verabschiedung des Gesetzentwurfs
Während viele Marktteilnehmer erwarten, dass der Gesetzentwurf in diesem Jahr verabschiedet wird, stellt TD Cowen diese konventionelle Weisheit weiterhin infrage. Seiberg bekräftigte, dass große Hürden ohne einfache Lösungen bestehen bleiben. Argumente für den Gesetzentwurf seien unter anderem der wachsende politische Einfluss der Kryptoindustrie, die Pläne der Republikaner, die USA zu einem globalen Krypto-Zentrum zu machen, und mögliche Vorteile für Geschäftsinteressen, die mit der Trump-Familie verbunden sind.
Das Ausarbeiten von Ethik- oder Interessenkonflikt-Bestimmungen stellt eine konkrete Herausforderung dar. Regeln erst nach der nächsten Amtseinführung des Präsidenten anzuwenden könnte verhindern, dass die Trump-Familie betroffen ist, aber Seiberg sagte, es sei unwahrscheinlich, dass die Demokraten oder Tillis diesen Ansatz akzeptieren würden. Einschränkungen zu verhängen, die bestehende Geschäftsinteressen betreffen, könnte für Trump schwierig sein, zu akzeptieren.
Seiberg hatte zuvor fünf zusätzliche Hürden für den Gesetzentwurf jenseits der Stablecoin-Renditefrage hervorgehoben, darunter das Fehlen von CFTC-Kommissaren, Konflikte, die mit dem mit Trump verbundenen Krypto-Projekt World Liberty Financial zusammenhängen, und Bedenken hinsichtlich Irans Verwendung von Krypto-Zahlungen.
Mit Blick auf die allgemeinen Aussichten für die Verabschiedung sagte Seiberg: „Wie bei allem Politischen kann es eine Einigung geben, wenn es einen Wunsch gibt, eine Lösung zu finden. Unser Punkt bleibt jedoch, dass es nicht so einfach ist, wie es vielleicht scheint. An dem Gesetzentwurf gibt es immer noch echte Arbeit, die erledigt werden muss.“
Seiberg hatte zuvor gesagt, dass das Durchbringen des Gesetzentwurfs wahrscheinlich eine persönliche Beteiligung von Trump erfordern werde, zusammen mit Kompromissen, die eine Unterstützung über Parteigrenzen hinweg erhalten und die klare 60-Stimmen-Schwelle im Senat erreichen können. Letzten Monat sagte er, er sei „zunehmend pessimistisch“ und sehe nur eine Eins-zu-drei-Chance, dass der Krypto-Gesetzentwurf in diesem Jahr verabschiedet wird. Frühere Analysen hatten nahegelegt, der Gesetzentwurf könnte bis 2027 verzögert werden; die finalen Regeln könnten dann möglicherweise erst 2029 in Kraft treten, falls die Hürden in diesem Jahr nicht gelöst werden.
