16 de diciembre de 2025. El Consejo de Administración de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) aprobó una propuesta de normativa que establece un proceso de solicitud específico para que las instituciones financieras reguladas por la FDIC emitan stablecoins de pago a través de filiales. Esta medida se considera ampliamente como el primer paso importante de implementación tras la promulgación de la Ley GENIUS en julio.
En el centro del marco regulatorio se encuentra la creación de la designación "Emisor Permitido de Stablecoins de Pago" (Permitted Payment Stablecoin Issuer, PPSI) para emisores de stablecoins. Los bancos deben constituir filiales dedicadas para las operaciones con stablecoins, garantizando que estas actividades se gestionen de forma separada del negocio bancario tradicional.
01 Evolución regulatoria
La actuación de la FDIC el 16 de diciembre de 2025 marca un avance significativo en la regulación de monedas digitales en Estados Unidos. La aprobación de la propuesta de normativa por parte del Consejo proporciona una vía de solicitud clara para que las instituciones financieras emitan stablecoins de pago mediante filiales.
Esta propuesta representa el primer paso relevante en la implementación de la Ley GENIUS, promulgada por el presidente Trump en julio.
Según las declaraciones de Travis Hill, presidente interino de la FDIC, durante la reunión del Consejo, la normativa propuesta permitirá a la FDIC evaluar la seguridad y solidez de las actividades relacionadas con stablecoins de pago que planean las entidades solicitantes, minimizando al mismo tiempo la carga regulatoria para los solicitantes.
02 Aspectos clave de la Ley GENIUS
La Ley GENIUS (acrónimo de "Guiding and Establishing National Innovation in US Stablecoins Act") establece un marco regulatorio federal para la emisión de stablecoins en Estados Unidos.
Entre los requisitos principales figuran: las stablecoins deben estar respaldadas íntegramente por dólares estadounidenses o activos de liquidez similar, y los emisores con una capitalización de mercado superior a 50 000 millones de dólares estarán sujetos a auditorías anuales.
La Ley delimita claramente las responsabilidades regulatorias. La FDIC actúa como regulador federal principal para las stablecoins de pago, supervisando las instituciones depositarias aseguradas que emiten stablecoins mediante filiales.
El asesor jurídico de la FDIC, Nicholas Simmons, señaló que los solicitantes deben aportar una descripción detallada del alcance previsto del negocio, revelar la "estructura de propiedad y control de la filial" y presentar una "carta de compromiso con una firma de auditoría pública registrada".
03 Proceso de solicitud y regla de los 120 días
Bajo el nuevo marco de la FDIC, los bancos que deseen emitir stablecoins deben seguir un proceso de aprobación estructurado. La disposición más destacada es el "mecanismo de aprobación automática en 120 días", que concede la aprobación automática si la FDIC no toma medidas en los 120 días siguientes a la recepción de una solicitud completa.
Este mecanismo está diseñado para evitar retrasos regulatorios y ofrecer mayor certidumbre a las instituciones financieras.
Los solicitantes deben presentar a la FDIC documentación exhaustiva que detalle el alcance de las actividades previstas con stablecoins, la estructura de propiedad y control de la filial, y una carta de compromiso con una firma de auditoría registrada.
La FDIC evaluará las solicitudes en función de criterios legales, centrándose en la seguridad y solidez de las actividades propuestas.
04 Requisitos estrictos para stablecoins emitidas por bancos
A diferencia de las stablecoins existentes en el mercado, las emitidas por bancos estarán sujetas a requisitos de capital, liquidez y reservas mucho más estrictos. Según el marco de la FDIC, los bancos emisores de stablecoins deberán mantener un capital superior a los estándares mínimos de las operaciones de depósitos tradicionales, para abordar los nuevos riesgos derivados de los sistemas de pago basados en blockchain.
La gestión de reservas exige que los bancos mantengan una proporción de 1:1 entre activos en dólares estadounidenses y tokens en circulación, garantizando la plena colateralización en todo momento.
Entre los activos de reserva aceptables figuran saldos en efectivo en bancos de la Reserva Federal, títulos del Tesoro a corto plazo y otros instrumentos financieros de alta liquidez y bajo riesgo aprobados por los reguladores. Esta estructura de reservas busca eliminar los riesgos de colateralización parcial, haciendo que las stablecoins emitidas por bancos sean más sólidas que las alternativas descentralizadas.
Además, los bancos deberán mantener colchones de liquidez suficientes para atender las demandas de reembolso de los usuarios y asegurar operaciones estables y continuas.
05 Hoja de ruta regulatoria
El presidente interino Travis Hill anunció que la FDIC planea publicar otra propuesta normativa en los próximos meses, estableciendo requisitos de capital, liquidez y gestión de riesgos para las filiales emisoras de stablecoins aprobadas.
Esta serie de medidas regulatorias demuestra que Estados Unidos está construyendo de forma sistemática un entorno regulatorio para stablecoins que protege a los consumidores y fomenta la innovación.
La FDIC indicó que continuará explorando la claridad regulatoria para actividades más amplias relacionadas con activos digitales y depósitos tokenizados. El periodo de consulta pública sobre la propuesta de normativa durará 60 días, tras lo cual la FDIC revisará todas las aportaciones y emitirá la normativa definitiva.
06 Impacto en el mercado actual de stablecoins
El nuevo marco de la FDIC podría tener efectos de gran alcance en el mercado actual de stablecoins. Hoy en día, stablecoins líderes como USDC (USD Coin) y DAI ya han consolidado posiciones significativas en el mercado.
A 15 de diciembre de 2025, la capitalización de mercado de USDC alcanzaba aproximadamente 78 400 millones de dólares, manteniendo su precio estable cerca de 1 dólar. DAI, la mayor stablecoin descentralizada en Ethereum, registraba una capitalización de mercado de unos 4 350 millones de dólares, con un precio en torno a 0,99908 dólares.
La entrada de los bancos en el mercado de stablecoins podría transformar el panorama competitivo. Las stablecoins emitidas por bancos ofrecen supervisión regulatoria clara, fondos de reserva respaldados por seguros de depósitos e integración directa con la infraestructura bancaria. Estas ventajas podrían atraer a instituciones y usuarios particulares que se muestran cautelosos ante las stablecoins existentes.
Al mismo tiempo, el nuevo marco abre nuevas oportunidades para plataformas de trading como Gate. Productos de stablecoin como GUSD negociados en Gate podrían tener que replantear su posicionamiento y ventaja competitiva en un mercado cada vez más regulado.
07 Oportunidades y retos
El camino para que los bancos emitan stablecoins presenta tanto oportunidades como desafíos. Para los bancos tradicionales, entrar en el ámbito de las stablecoins supone participar en el mercado de activos digitales de rápido crecimiento, desarrollar nuevas fuentes de ingresos y reforzar su papel en el ecosistema de pagos.
Para consumidores y usuarios institucionales, las stablecoins emitidas por bancos pueden ofrecer mayor seguridad y garantías regulatorias, especialmente en cuanto a transparencia de reservas y garantías de reembolso.
Durante el proceso de solicitud, los bancos deberán demostrar un profundo conocimiento de la infraestructura blockchain, las normas de gestión de reservas y los controles de riesgo que van más allá de las operaciones bancarias tradicionales.
Además, los bancos tendrán que competir con los emisores de stablecoins existentes y adaptarse a un entorno tecnológico en rápida evolución.
Perspectivas
A 17 de diciembre de 2025, GUSD cotizaba en Gate a 0,9997 dólares, con un incremento de 0,04 % en 24 horas y una capitalización de mercado en circulación de aproximadamente 197 millones de dólares. Por su parte, la principal stablecoin descentralizada, DAI, se negociaba ese mismo día en torno a 0,99908 dólares.
El marco de stablecoins de la FDIC está abierto ahora a comentarios públicos y ha comenzado la cuenta atrás para la entrada oficial de los bancos tradicionales en el sector de monedas digitales. Sea cual sea el resultado, esta transformación está destinada a redefinir la naturaleza y el futuro del dinero.
