En el tercer trimestre de 2025, el mercado de criptomonedas mantuvo su tendencia alcista, encadenando el tercer trimestre consecutivo de crecimiento. La capitalización total del mercado de stablecoins se disparó un 18,3 %, alcanzando un máximo histórico de 287,6 mil millones de dólares.
Las finanzas descentralizadas (DeFi) protagonizaron un regreso decisivo, con un aumento del valor total bloqueado del 40,2 %. El mercado no solo crece en tamaño, sino que también experimenta cambios significativos en su estructura y en el perfil de sus participantes.
01 Panorama del mercado: de la recuperación a la expansión, los criptoactivos entran en un nuevo ciclo
El mercado de criptomonedas en 2025 refleja una recuperación profunda que da paso a una expansión generalizada. Según el informe de CoinGecko, la capitalización global de mercado de criptoactivos creció un 16,4 % en el tercer trimestre, sumando 563,6 mil millones de dólares hasta alcanzar los 4 billones.
Esta cifra supone el nivel más alto desde finales de 2021 y consolida aún más a los criptoactivos como una clase de activo cada vez más integrada en los mercados tradicionales.
La actividad de mercado también registró un repunte notable. El volumen medio diario de negociación aumentó un 43,8 % en el tercer trimestre, situándose en 155 mil millones de dólares y revirtiendo con éxito la tendencia bajista observada en los dos primeros trimestres. Este resurgimiento de la actividad coincidió con la subida de precios, lo que indica una recuperación generalizada de la participación en el mercado.
En cuanto al rendimiento de los activos, Ethereum (ETH) y BNB destacaron como los grandes protagonistas del trimestre. El precio de ETH subió un 68,5 % durante el periodo, cerrando en 4 215 dólares. BNB también ofreció resultados destacados, con una subida del 57,3 % y un cierre trimestral en 1 030 dólares.
El sólido desempeño de estos dos activos líderes se vio impulsado en parte por la continuidad de las entradas institucionales y el fuerte crecimiento de sus respectivos ecosistemas.
02 El auge de las stablecoins: de herramientas de trading a infraestructura financiera
Si Bitcoin representa la narrativa del "oro digital", 2025 ha traído consigo una segunda gran historia para el mundo cripto: el ascenso de las stablecoins y la tokenización de activos. Las stablecoins han evolucionado de ser instrumentos principalmente para liquidaciones en cripto a convertirse en infraestructura fundamental del sistema financiero global.
Los datos son contundentes: en el último año, las stablecoins procesaron un volumen de transacciones asombroso de 46 billones de dólares, un aumento interanual del 106 %. Incluso tras ajustar por actividad no orgánica, como la generada por bots, el volumen de transacciones con stablecoins alcanzó los 9 billones de dólares, más de cinco veces el volumen de PayPal y más de la mitad del de Visa.
En el tercer trimestre de 2025, las 20 principales stablecoins vieron crecer su capitalización de mercado en 44,5 mil millones de dólares, un 18,3 % más, estableciendo un nuevo récord de 287,6 mil millones. USDe de Ethena registró el mayor crecimiento porcentual, con un salto del 177,8 % en su capitalización. Su cuota de mercado pasó del 2 % al 5 %, convirtiéndose en la tercera stablecoin más grande.
Dos factores clave impulsan el crecimiento explosivo de las stablecoins: en primer lugar, la aprobación en julio de la ley GENIUS en EE. UU. proporcionó un marco regulatorio integral para las stablecoins, permitiendo que las instituciones financieras tradicionales las adopten. En segundo lugar, las stablecoins han demostrado su utilidad práctica, posicionándose como la forma más rápida y económica de enviar dólares estadounidenses a nivel global.
03 Adopción institucional: acelerando la convergencia entre finanzas tradicionales y cripto
2025 destaca como un año clave para la adopción institucional de criptoactivos. Las instituciones financieras tradicionales han pasado de observar desde la distancia a lanzar activamente productos y servicios relacionados.
Grandes entidades como Citigroup, Fidelity, JPMorgan Chase, Mastercard, Morgan Stanley y Visa ya ofrecen (o planean ofrecer) productos cripto directamente a los consumidores. Este cambio señala la integración de los criptoactivos en los servicios financieros convencionales.
Los productos cotizados en bolsa se han consolidado como otro motor principal de la inversión institucional. Las tenencias on-chain de criptoactivos superan ya los 175 mil millones de dólares, un 169 % más que los 65 mil millones de hace un año. El iShares Bitcoin Trust de BlackRock se ha convertido en el producto cotizado de Bitcoin más negociado de la historia.
Las "tesorerías de activos digitales" de empresas cotizadas en bolsa acumulan en conjunto cerca del 4 % del Bitcoin y Ethereum en circulación. Sumando los productos cotizados, estas tesorerías representan ya en torno al 10 % del suministro total de tokens de Bitcoin y Ethereum.
Un entorno regulatorio más claro ha allanado el camino para una mayor participación institucional. EE. UU. aprobó la ley GENIUS y la Cámara dio luz verde a la ley CLARITY, mostrando consenso bipartidista. Estas normativas establecen marcos para stablecoins, estructura de mercado y supervisión de activos digitales, equilibrando innovación y protección del inversor.
04 DeFi vs. CeFi: evolución y competencia entre plataformas de trading
Tanto los exchanges centralizados como los descentralizados experimentaron un crecimiento y transformación significativos en 2025, dando lugar a un escenario de competencia y complementariedad.
En el ámbito de los exchanges centralizados, el tercer trimestre de 2025 vio a las principales plataformas alcanzar un volumen de trading spot de 5,1 billones de dólares, un 31,6 % más que los 3,9 billones del segundo trimestre. La cuota de mercado de Binance aumentó ligeramente hasta el 40 % en junio de 2025.
Por su parte, los exchanges descentralizados lograron avances notables. En el tercer trimestre de 2025, los 10 principales DEX de perpetuos incrementaron su volumen de negociación un 87,0 %, pasando de 964,5 mil millones de dólares en el segundo trimestre a un récord de 1,81 billones en el tercero.
Hyperliquid mantuvo su posición como el mayor DEX de perpetuos, con una cuota de mercado del 54,6 %, aunque ahora enfrenta la competencia de Aster, Lighter y edgeX.
El auge de la actividad de trading ha abierto oportunidades para plataformas como Gate. A 20 de enero de 2026, el token de la plataforma Gate GT price cotizaba a 10,05 dólares, con una capitalización de mercado de 1,16 mil millones.
05 Innovación en el ecosistema: avances en Layer 2 e interoperabilidad entre cadenas
La infraestructura blockchain avanzó notablemente en 2025, sentando una base sólida para la próxima ola de innovación en aplicaciones. Actualmente, las blockchains procesan más de 3 400 transacciones por segundo, lo que supone un aumento superior a cien veces en los últimos cinco años.
Ethereum y sus soluciones de Layer 2 siguen liderando en atractivo para desarrolladores, manteniéndose como el destino preferido para nuevos proyectos. Al mismo tiempo, Solana se ha consolidado como uno de los ecosistemas de mayor crecimiento, con un aumento del 78 % en el interés de desarrolladores en los últimos dos años.
Gate Exchange también está expandiendo activamente su ecosistema. El 25 de septiembre de 2025 se lanzó la red principal de Gate Layer. Construida sobre OP Stack y compatible con Ethereum, esta red de Layer 2 soporta más de 5 700 transacciones por segundo, con tiempos de bloque de solo un segundo.
Dentro de este ecosistema, GT está diseñado como el único token de gas para todas las transacciones, ampliando notablemente sus casos de uso y la demanda más allá de los descuentos en comisiones.
06 La oportunidad de Gate: construir ventajas únicas en medio de las nuevas olas del sector
En el contexto de la recuperación generalizada y la ola de innovación del sector cripto en 2025, Gate Exchange está forjando ventajas competitivas únicas mediante una serie de iniciativas estratégicas.
Por un lado, Gate sigue reforzando el modelo deflacionario y el soporte de valor de su activo principal de plataforma. El 14 de enero de 2026, Gate completó la quema de tokens correspondiente al cuarto trimestre de 2025, destruyendo 2,16 millones de GT (por un valor aproximado de 26,9 millones de dólares). Desde 2019, el total acumulado de GT quemados asciende a 184,8 millones, lo que representa más del 60 % del suministro inicial de 300 millones.
Por otro lado, Gate está ampliando activamente su infraestructura técnica y su ecosistema. Además del mencionado Gate Layer, GateChain completó su actualización a la versión v1.2.0, incorporando soporte para el hard fork Cancun de Ethereum y la EIP-4844, optimizando el almacenamiento de datos en Layer 2.
El último informe de prueba de reservas de Gate muestra que, a 6 de enero de 2026, su ratio de reservas alcanzaba el 125 %, con activos totales en reserva de 9,478 mil millones de dólares. Activos clave como Bitcoin presentaban una cobertura del 140,69 %, mientras que la cobertura de GT se situaba en el 144,82 %.
Perspectivas
Cuando las stablecoins procesan cerca de 1,25 billones de dólares en transacciones mensuales y más del 1 % de los dólares estadounidenses existen en blockchains públicas tokenizados como stablecoins, la narrativa de las criptomonedas ha cambiado de forma fundamental. El volumen trimestral de trading en exchanges descentralizados de contratos perpetuos, que alcanza los 1,8 billones de dólares, anticipa el futuro de las transacciones financieras.
La capitalización total de mercado ha superado los 4 billones de dólares, pero las direcciones activas mensuales on-chain se sitúan en torno a 181 millones, lejos de los aproximadamente 716 millones de poseedores de criptomonedas a nivel global. Esta brecha representa un inmenso océano azul para el crecimiento futuro y una dirección clara para la innovación continua de plataformas como Gate.
