En la madrugada del 22 de enero, hora de Pekín, el presidente de Estados Unidos, Trump, anunció en redes sociales que, tras avances en las conversaciones con el secretario general de la OTAN, no aplicaría los aranceles originalmente previstos para entrar en vigor el 1 de febrero contra ocho países europeos, entre ellos Dinamarca. La agitación en los mercados financieros provocada por la llamada "amenaza arancelaria de Groenlandia" eliminó casi 1,3 billones de dólares en valor de activos de riesgo globales en tan solo unos días.
Turbulencias en los mercados
Los mercados financieros globales experimentaron una volatilidad intensa el 20 de enero de 2026. En Estados Unidos, se produjo una venta masiva simultánea de acciones, bonos y dólares. El S&P 500 cayó un 2,1 %, el índice de volatilidad VIX alcanzó su nivel más alto desde noviembre del año anterior y los rendimientos de los bonos estadounidenses a largo plazo marcaron máximos no vistos desde principios de septiembre. El índice dólar estadounidense también retrocedió un 0,51 % en una sola jornada.
Esta tormenta no se limitó a Estados Unidos. Los tres principales índices bursátiles europeos y los referentes de Asia-Pacífico cerraron mayoritariamente a la baja, señalando una nueva ola de "venta de activos estadounidenses". El mercado global de bonos también sufrió ventas, con una drástica caída del apetito por el riesgo y una rápida migración de capitales hacia refugios tradicionales como el oro.
El núcleo de la volatilidad
El principal catalizador de este episodio de volatilidad se atribuye, en general, al aumento de las tensiones geopolíticas y a la preocupación por los aranceles. En torno al 18 de enero, la administración Trump amenazó con imponer aranceles a Dinamarca y otros países europeos a menos que aceptaran las reclamaciones estadounidenses sobre Groenlandia.
Sin embargo, también influyeron factores financieros más profundos e interconectados. Muchos analistas identificaron la volatilidad histórica del mercado de bonos japonés como otro "ojo del huracán". El 20 de enero, los rendimientos de los bonos japoneses a 40 años alcanzaron la barrera psicológica del 4 %, la primera vez en más de tres décadas que los bonos soberanos japoneses entraban en la "era del 4 %". El repunte de los rendimientos a largo plazo en Japón podría desencadenar un cierre masivo de operaciones de carry trade globales, provocando una reacción en cadena que tensionaría aún más la liquidez y la volatilidad de los mercados internacionales.
Caídas en el mercado cripto en paralelo
A medida que los activos de riesgo tradicionales sufrían ventas, el mercado de criptomonedas tampoco se libró y experimentó un descenso significativo y correlacionado. Según los datos de mercado, la capitalización total del mercado cripto global cayó alrededor de un 3 % solo el 20 de enero.
En medio de este marcado sentimiento de "aversión al riesgo", Bitcoin llegó a cotizar brevemente por debajo de los 88 000 dólares. Los datos de Gate muestran que, a 22 de enero de 2026, el precio de Bitcoin (BTC) había rebotado hasta los 89 948,3 dólares, con una subida del 0,99 % en las últimas 24 horas y una capitalización de 1,79 billones de dólares. Ethereum (ETH) sufrió una caída aún mayor durante la tormenta; según los datos más recientes de Gate, ETH cotiza actualmente a 3 019,12 dólares, con un alza del 1,87 % en 24 horas y una capitalización aproximada de 365 150 millones de dólares.
Las bruscas oscilaciones del mercado provocaron una liquidación masiva de posiciones altamente apalancadas. En las últimas 48 horas, las liquidaciones totales en el mercado cripto superaron los 1 800 millones de dólares, de los cuales aproximadamente el 93 % correspondieron a posiciones largas alcistas.
Activos refugio y divergencia en el mercado
Mientras los activos de riesgo caían, el oro, tradicional refugio, experimentó una fuerte subida. El 21 de enero, el precio spot del oro superó por primera vez los 4 880 dólares por onza, marcando un nuevo máximo histórico. El 22 de enero, el oro retrocedió ligeramente hasta los 4 793,29 dólares por onza.
Este comportamiento del mercado dio pie a un debate clave: ¿ha fracasado a corto plazo la narrativa de Bitcoin como "oro digital"? Analizando la correlación de precios, los últimos movimientos de Bitcoin han estado más alineados con las acciones estadounidenses y otros activos de riesgo que con el oro.
También se observaron signos de divergencia interna. A pesar de las salidas netas de capital, el ETF spot de Ethereum en Estados Unidos registró varios días consecutivos de entradas netas a mediados de enero, mientras que los ETF de Bitcoin experimentaron salidas netas. Esto sugiere que algunos inversores podrían estar reequilibrando sus posiciones durante la corrección, en lugar de abandonar por completo el sector cripto.
Perspectivas
Tras el anuncio de Trump de retrasar la subida de aranceles, las tensiones en los mercados se han aliviado en cierta medida, pero la volatilidad está lejos de desaparecer.
A corto plazo, el sentimiento del mercado sigue siendo frágil. Cualquier noticia sobre avances en las negociaciones o acontecimientos geopolíticos podría desatar nuevas oscilaciones. Los analistas coinciden en recomendar a los inversores que vigilen varias señales clave: posibles contramedidas de la UE, próximos movimientos de la política comercial estadounidense y novedades en la política fiscal y monetaria de Japón.
En el mercado cripto, algunos modelos analíticos ofrecen una perspectiva técnica. Modelos de aprendizaje automático que evalúan múltiples indicadores predicen que el precio de Bitcoin podría repuntar hasta alrededor de 94 500 dólares cerca del 31 de enero. Sin embargo, un informe de Citigroup muestra una visión más cauta para Ethereum, proyectando que su precio podría caer hasta los 4 300 dólares a finales de 2026 en escenarios base.
A 22 de enero, el oro se mantiene en máximos históricos por encima de los 4 793,29 dólares por onza, mientras que Bitcoin cotiza a 89 948,3 dólares y Ethereum a 3 019,12 dólares en Gate Exchange. El mercado contiene la respiración a la espera del próximo movimiento. Trump ha calificado el marco del acuerdo sobre Groenlandia como "un concepto para un acuerdo", insinuando posibles intereses estadounidenses en derechos mineros locales y cooperación en defensa antimisiles. Este episodio ilustra claramente la vulnerabilidad y la alta interconexión de todos los activos de riesgo en un mundo donde la macro política global y la compleja liquidez financiera están profundamente entrelazadas. Ya se trate de acciones, bonos o criptomonedas, pocos pueden permanecer al margen ante la ola generalizada de aversión al riesgo.
