Según datos de SoSoValue, durante la semana de negociación del 19 al 23 de enero (EST), los ETF spot de Ethereum registraron salidas netas por un total de 611 millones de dólares.
Entre ellos, el producto ETHA de BlackRock anotó salidas netas de 432 millones de dólares, convirtiéndose en el principal motor de la retirada de capital. En el mismo periodo, los ETF spot de Bitcoin también experimentaron la segunda mayor salida neta semanal de su historia, con 1 330 millones de dólares retirados de los fondos.
01 Fuga de capital
Esta semana, el mercado de criptomonedas estuvo marcado por un fuerte sentimiento de aversión al riesgo. Los datos de SoSoValue muestran claramente la dirección del capital institucional: los ETF spot de criptomonedas principales enfrentaron una presión generalizada.
Los ETF spot de Ethereum registraron salidas netas de 611 millones de dólares esta semana, mientras que los ETF spot de Bitcoin sufrieron salidas aún mayores, por 1 330 millones de dólares, lo que supone la segunda mayor salida semanal desde el lanzamiento del producto.
El ETHA de BlackRock estuvo en el centro de estas retiradas, representando más del 70 % del total de salidas netas de los ETF spot de Ethereum. Por otro lado, el ETF spot de Solana ofreció una excepción positiva, atrayendo entradas netas por 9,57 millones de dólares.
02 Reacción del mercado
Los flujos de capital de los ETF funcionan como un termómetro del sentimiento institucional, y estas salidas masivas desencadenaron rápidamente una reacción en cadena en el mercado secundario.
El 26 de enero, los datos del mercado mostraron que el precio de Ethereum cayó por debajo de los 2 900 dólares, con una bajada del 2,1 % en 24 horas. El precio de Bitcoin también se situó por debajo de los 88 000 dólares. El pánico se extendió por todo el mercado. Según Coinglass, las liquidaciones totales en el mercado cripto alcanzaron los 603 millones de dólares en las últimas 12 horas.
Los mercados financieros tradicionales también sufrieron, con las bolsas estadounidenses cerrando a la baja en todos los índices esta semana. En contraste, los activos refugio tradicionales como el oro y la plata se dispararon, alcanzando ambos nuevos máximos históricos.
03 Múltiples factores detrás de las salidas
Las salidas a gran escala de los ETF de criptomonedas esta semana no responden a un único motivo, sino a una combinación de presiones macro y micro.
En primer lugar, destaca el clima geopolítico tenso. La reciente inestabilidad en Oriente Medio ha llevado a los mercados a apostar por una posible acción militar de EE. UU., aumentando considerablemente la incertidumbre. Como consecuencia, los inversores globales han desplazado capital fuera de activos digitales de alto riesgo como Bitcoin y Ethereum, y lo han dirigido hacia refugios tradicionales como el oro y la plata.
En segundo lugar, el mercado espera con inquietud la publicación de resultados clave. Esta semana, varios gigantes tecnológicos estadounidenses—including Microsoft, Apple, Meta y Tesla—presentarán sus balances.
Estas compañías representan en conjunto más del 25 % del peso del S&P 500, y su desempeño influirá directamente en el sentimiento hacia la renta variable estadounidense y los activos de riesgo globales. Algunos traders han optado por cerrar posiciones antes de tiempo para evitar la incertidumbre.
04 Divergencia entre ballenas e inversores minoristas
Bajo la superficie de las caídas generalizadas y las ventas impulsadas por el pánico minorista, los datos on-chain cuentan otra historia: el "dinero inteligente" está acumulando silenciosamente.
Según la plataforma de análisis cripto Santiment, a pesar de la caída de precios, las direcciones de ballenas con entre 10 y 10 000 BTC han acumulado más de 36 322 BTC en los últimos nueve días. Al mismo tiempo, las direcciones minoristas con menos de 0,01 BTC han reducido sus tenencias.
El análisis de Santiment señala que este patrón de "acumulación de ballenas y venta minorista" suele indicar una divergencia técnica que sirve de base para un suelo alcista a largo plazo. Los datos históricos respaldan esta visión: el análisis de CoinDesk destaca que tras una gran salida de ETF en noviembre de 2025, Bitcoin estableció un suelo local cerca de los 80 000 dólares antes de rebotar.
05 ¿Está infravalorado Ethereum?
En medio del pesimismo generalizado, algunos analistas técnicos ofrecen una visión diferente. Sostienen que el mercado podría estar subestimando de forma significativa el potencial alcista de Ethereum.
Los analistas observan que, desde diciembre de 2025, el gráfico diario de Ethereum ha formado un triángulo de convergencia continua, marcado por una serie de mínimos cada vez más altos. Este patrón suele interpretarse como una fase de consolidación previa a la continuación de la tendencia, siendo clave mantener niveles de soporte críticos.
Los expertos han identificado la zona de soporte crucial entre los 2 860 y 2 780 dólares. Mientras el precio se mantenga por encima de esta área, "no hay motivos técnicos para ser bajista en Ethereum". En su opinión, el verdadero riesgo ahora no es apostar por el alza, sino intentar posiciones cortas cerca del límite inferior.
06 Condiciones actuales y estrategias para usuarios de Gate
Ante la elevada volatilidad del mercado, es fundamental que los usuarios de Gate mantengan la racionalidad y adopten estrategias bien pensadas.
En primer lugar, conviene centrarse en las zonas clave de precios. Para Ethereum, el rango de 2 860–2 780 dólares es una banda de soporte técnico importante a corto plazo, y su solidez afectará la estructura a medio plazo. Para Bitcoin, los datos históricos muestran que el coste medio de los inversores en ETF es de 84 099 dólares, nivel que ha actuado repetidamente como soporte clave.
En segundo lugar, aproveche los datos on-chain fiables para fundamentar sus decisiones. Monitorizar las tenencias de ballenas en plataformas como Santiment puede aportar información valiosa sobre los movimientos del "dinero inteligente".
El mercado es muy sensible a eventos macro, como desarrollos geopolíticos y resultados empresariales. La volatilidad podría continuar hasta que se disipe la incertidumbre. Se recomienda a los usuarios comunes considerar una estrategia de promedio de coste en dólares en lugar de realizar apuestas totales, y priorizar siempre la gestión del riesgo.
Perspectivas
A 26 de enero, Ethereum cotizaba en Gate a 2 890 dólares. El índice Fear & Greed del mercado sigue en zona de "miedo", con muchos inversores minoristas liquidando sus posiciones.
Mientras tanto, las direcciones de ballenas con miles de Bitcoin están acumulando a la mayor velocidad de los últimos meses. La historia parece repetirse: cuando hay sangre en las calles—y hasta algunos profesionales sienten miedo—los depredadores empiezan a moverse en silencio.
