Recientemente, el CEO de Tether, Paolo Ardoino, reveló en una entrevista exclusiva con Reuters que Tether planea destinar entre un 10 % y un 15 % de su cartera a oro físico. Este cambio estratégico sigue a la incorporación de 27 toneladas de oro en el cuarto trimestre, lo que eleva sus reservas totales a cerca de 130 toneladas.
Ardoino admitió que la empresa considera tanto el oro como Bitcoin activos fundamentales, afirmando: "Es difícil elegir mi favorito. Es como tener dos hijos y tener que decidir cuál es más bonito."
Reservas estratégicas
La incursión de Tether en el oro comenzó al inicio de la pandemia de COVID-19 en 2020 y se ha acelerado a medida que aumentan las tensiones geopolíticas. Actualmente, las reservas de oro de este gigante de las stablecoins lo convierten en uno de los mayores tenedores conocidos de oro físico fuera de bancos y estados soberanos.
Según las declaraciones de la compañía, Tether está comprando oro a un ritmo de unas 2 toneladas por semana y planea mantener este ritmo "al menos durante los próximos meses".
Estructura de las reservas
Las reservas de oro de Tether cumplen dos funciones principales: una parte se mantiene como reservas propias de la empresa, mientras que otra respalda específicamente su producto de stablecoin respaldado por oro. El token respaldado por oro de Tether, XAUT, representa actualmente más de la mitad del mercado total de stablecoins respaldadas por oro.
A enero de 2026, Tether Gold (XAUT) cuenta con una capitalización de mercado superior a 2,2 mil millones de dólares, con 520 089 tokens XAUT en circulación, cada uno respaldado uno a uno por oro físico.
Tendencias del mercado
La debilidad persistente del dólar estadounidense ha creado un entorno favorable para el oro y los productos de oro tokenizado. El índice del dólar estadounidense cayó alrededor de un 9,4 % el año pasado y marcó nuevos mínimos al comienzo de 2026.
Mientras tanto, el precio del oro se disparó un 64 % en 2025 y ha subido otro 22 % en lo que va de este año. Esta tendencia coincide con la actividad de los bancos centrales a nivel global: según el Consejo Mundial del Oro, los bancos centrales realizaron compras netas de 220 toneladas de oro en el tercer trimestre de 2025.
Conectando el oro y los criptoactivos
Los datos de negociación en la plataforma Gate reflejan claramente el creciente interés del mercado por los metales preciosos tokenizados. La siguiente tabla muestra el rendimiento más reciente de los principales contratos relacionados con metales preciosos en Gate:
| Contrato | Precio en tiempo real (USD) | Variación 24h | Rango de precio (USD) | Volumen 24h |
|---|---|---|---|---|
| XAUTUSDT (Oro digital) | $5 546,0 | +5,97 % | $5 230,7–$5 637,2 | aprox. $172,12M |
| XAGUSDT (Plata) | $117,88 | +3,04 % | $110,67–$119,56 | aprox. $81,52M |
| XAUUSDT (Contrato índice de oro) | $5 537,05 | +5,80 % | $5 225,46–$5 623,08 | aprox. $60,19M |
| PAXGUSDT (PAX Gold) | $5 564,1 | +5,91 % | $5 246,4–$5 615,9 | aprox. $17,53M |
XAUTUSDT es el producto de oro tokenizado más negociado en Gate, con un volumen de negociación de 24 horas que alcanza los 172 millones de dólares, lo que evidencia una fuerte demanda de estos activos.
La convergencia entre cripto y finanzas tradicionales
La apuesta decidida de Tether por el oro refleja una tendencia más amplia en la industria: la frontera entre las criptomonedas y los activos financieros tradicionales es cada vez más difusa.
Al igual que los bancos centrales, Tether valora el oro por su liquidez y por su papel como activo de reserva que "no es responsabilidad de nadie". Para reforzar su capacidad en el mercado del oro, Tether ha incorporado a dos veteranos operadores de oro provenientes del gigante financiero tradicional HSBC. La empresa también ha adquirido participaciones en prácticamente todas las compañías canadienses de regalías de oro de tamaño medio que cotizan en bolsa, incluyendo Elemental Royalty Corp y Metalla Royalty & Streaming Ltd, construyendo así una cadena de suministro integral en la industria del oro.
El auge del oro tokenizado
Ardoino se muestra muy optimista sobre el futuro de la tokenización del oro y prevé que XAUT "muy probablemente" alcance una circulación de mercado de entre 5 mil millones y 10 mil millones de dólares para finales de 2026. Señala: "Algunos países están comprando oro en grandes cantidades, y creemos que pronto estas naciones lanzarán oro tokenizado como forma de moneda para competir con el dólar estadounidense."
Aunque las stablecoins respaldadas por oro representan actualmente solo una pequeña fracción del mercado de ETF de oro, valorado en 500 mil millones de dólares, su potencial de crecimiento es considerable.
Lógica de inversión y riesgos
La estrategia de inversión de Tether es, en esencia, una cobertura diversificada. El CEO Ardoino lo ha dejado claro: "El mundo no es optimista en este momento. El oro está marcando máximos históricos cada día. ¿Por qué? Porque todos tienen miedo." Sin embargo, esta estrategia conlleva riesgos. En noviembre de 2025, S&P Global Ratings rebajó la calificación de estabilidad de USDT a "restringida", citando una mayor exposición a activos de mayor riesgo como Bitcoin y oro en sus reservas.
Aun así, Ardoino se mantiene firme en la defensa de la cartera de la empresa: "Estamos orgullosos de resistir vuestras críticas. No tenemos activos tóxicos."
John Reade, estratega jefe de mercados del Consejo Mundial del Oro, comentó: "Es realmente fascinante ver a uno de los grandes actores del mundo cripto tratar el oro como cobertura principal ante la depreciación del dólar." El crecimiento de las reservas de oro de Tether está impulsando la expansión del mercado de oro tokenizado, y el volumen de negociación diario de 172 millones de dólares de XAUTUSDT en Gate demuestra claramente la entusiasta respuesta del mercado a esta tendencia de convergencia.
En la plataforma Gate, el token XAUT—que representa una onza de oro físico—se negocia a $5 546,0, siguiendo de cerca el precio spot del oro. La intersección entre los metales preciosos tradicionales y la tecnología blockchain ya no es una visión lejana; se está materializando en tiempo real en la interfaz de cada cuenta de trader.
