En octubre de 2025, el volumen de negociación mensual de Polymarket superó los 3 000 millones de dólares, mientras que su base de usuarios creció un 93,7 % respecto al mes anterior. Estas cifras impresionantes ponen de manifiesto la extraordinaria transformación del mercado de predicción: de ser un experimento marginal en el mundo cripto, ha pasado a convertirse en un componente central de la infraestructura financiera tradicional.
El capital está fluyendo hacia este sector a un ritmo sin precedentes. La valoración de Polymarket, impulsada por el entusiasmo de los inversores, se acerca a un nuevo máximo de entre 12 000 y 15 000 millones de dólares. Su competidor, Kalshi, también ha visto cómo su valoración superaba la barrera de los 10 000 millones.
Transformación del mercado
Los mercados de predicción están experimentando un cambio fundamental de identidad. Antes considerados una herramienta especulativa dentro de la comunidad cripto, este sector emergente logró tres grandes avances en 2025: relajación regulatoria, entrada masiva de capital e integración por parte de grandes tecnológicas. En mayo de 2025, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de EE. UU. retiró su demanda contra Kalshi, reconociendo que los contratos de predicción podían negociarse legalmente bajo ciertos marcos. Cuatro meses después, la CFTC emitió una "no-action letter" a Polymarket, allanando el camino para su regreso al mercado estadounidense.
Una regulación más clara ha eliminado la mayor barrera a la entrada de capital. Los grandes actores de las finanzas tradicionales están realizando apuestas significativas en este nuevo sector. Intercontinental Exchange (ICE), matriz de la Bolsa de Nueva York, anunció una inversión de 2 000 millones de dólares para adquirir el 25 % de Polymarket. Al mismo tiempo, las plataformas tecnológicas comenzaron a integrar datos de mercados de predicción en canales de información masivos. En octubre de 2025, Google anunció que incorporaría datos en tiempo real de Polymarket y Kalshi en los resultados de búsqueda de Google Finance.
Ahora, cuando los usuarios buscan consultas como "¿Quién será presidente en 2028?" o "Probabilidad de una bajada de tipos de la Fed", verán gráficos de mercados de predicción en tiempo real justo debajo de los resultados. Los mercados de predicción han evolucionado de ser herramientas de nicho para entusiastas cripto a productos de datos visibles para el usuario común y citados por los medios.
Controversias y carencias: la brecha entre el ideal y la realidad
A pesar del auge, el debate sobre la autenticidad y el valor social de los datos de los mercados de predicción no ha cesado. En 2025, un estudio de la Universidad de Columbia sugirió que aproximadamente el 25 % del volumen negociado en Polymarket podría ser wash trading. Durante eventos de alto perfil, como elecciones en EE. UU. o finales deportivas importantes, esta cifra llegó a alcanzar el 60 %. Aunque los expertos del sector discrepan sobre la metodología del estudio, sí pone de relieve posibles problemas bajo la superficie de la euforia del mercado.
Vitalik Buterin, fundador de Ethereum, ha aportado reflexiones más profundas sobre los mercados de predicción. Al comentar un incidente de manipulación de mercado, señaló: "Solo los oráculos descentralizados son una defensa natural contra estos problemas". Recomienda que los mercados de predicción eviten depender de una única fuente de datos, agregando varias fuentes independientes y adoptando un mecanismo de resolución multi-firma "2 de 3". Esto implica que la resolución de un evento requiere consenso de al menos dos proveedores de datos independientes, reduciendo significativamente el riesgo de manipulación por un único actor.
Sin embargo, la operativa real de los mercados de predicción dista mucho de este ideal. La mayoría de plataformas siguen dependiendo en gran medida de subsidios de capital para mantener la liquidez, siguiendo en esencia la estrategia de "quemar dinero para captar usuarios" tan común en Silicon Valley. Los market makers suelen aportar liquidez solo en mercados deportivos y políticos con abundantes datos históricos, mientras que los mercados que dependen de información privada apenas cuentan con liquidez.
Ola de capital: grandes apuestas y valoraciones en ascenso
El frenesí inversor en torno a los mercados de predicción alcanzó su punto álgido en la segunda mitad de 2025. Tanto Polymarket como Kalshi lograron importantes rondas de financiación y vieron dispararse sus valoraciones en poco tiempo. Tras la inversión de 2 000 millones de ICE, la valoración de Polymarket se elevó hasta los 8 000 millones. Según los últimos informes de Bloomberg, la empresa busca ahora una nueva ronda de financiación con una valoración aún mayor, entre 12 000 y 15 000 millones.
Por su parte, Kalshi alcanzó una valoración de 5 000 millones en una ronda liderada por a16z y Sequoia Capital, y poco después superó la barrera de los 10 000 millones. El gigante financiero tradicional CME Group también anunció planes para lanzar contratos financieros vinculados a eventos deportivos e indicadores económicos antes de que acabe 2025, preparando el terreno para competir directamente con estas plataformas emergentes. Esta ola de capital se apoya en un crecimiento significativo de la actividad y el compromiso de los usuarios. El 19 de enero de 2025, Polymarket alcanzó un máximo de más de 72 600 wallets activos diarios. Aunque la actividad se ha moderado desde entonces, la plataforma sigue siendo sólida, procesando más de 1 000 millones de dólares en transacciones ese mes y superando los 15 700 millones en volumen de negociación acumulado.
Estrategia de expansión: cumplimiento normativo y cobertura total de mercados
En enero de 2026, Coinbase se asoció con Kalshi para lanzar mercados de predicción en los 50 estados de EE. UU., ampliando así su gama de productos. Este movimiento supuso la integración de los mercados de predicción en el ecosistema de plataformas de trading cripto convencionales. Los analistas del sector señalan que los mercados de predicción están ampliando rápidamente su alcance, "del deporte y la política a la macroeconomía". Polymarket ha adoptado una estrategia de expansión "deporte primero, luego todo lo demás", centrándose inicialmente en contratos deportivos antes de añadir mercados sobre prácticamente cualquier tema.
En la versión internacional, los usuarios ya pueden operar sobre cuestiones como si el secretario de Defensa de EE. UU. dimitirá antes de una fecha concreta o cuál será el precio de cierre del oro en 2025. Esta expansión responde a una clara percepción de la evolución de la demanda del mercado. Los mercados de predicción condensan complejas previsiones probabilísticas en datos simples e intuitivos—como "el candidato X tiene un 87 % de probabilidades de ganar"—empleando un lenguaje comprensible para cualquiera, lo que es clave para su atractivo.
Los datos del mercado muestran que, aunque el valor total bloqueado (TVL) de Polymarket ha caído desde un máximo de 512 millones durante la temporada electoral estadounidense hasta unos 194 millones, sigue representando un aumento del 2 325 % respecto a los 8 millones de hace un año.
La batalla por la propiedad intelectual deportiva: las grandes ligas como nuevo campo de juego
La propiedad intelectual deportiva se ha convertido en el eje central de la competencia entre plataformas de mercados de predicción. El 27 de enero de 2026, Soccer United Marketing, el brazo comercial de la Major League Soccer (MLS), anunció una alianza plurianual con Polymarket.
En virtud del acuerdo, Polymarket será el socio oficial y exclusivo de mercados de predicción para la temporada regular de la MLS, el All-Star Game, las finales de copa y la Leagues Cup. La batalla por la propiedad intelectual deportiva comenzó ya en 2025. En octubre del año pasado, la National Hockey League firmó acuerdos de licencia plurianuales tanto con Kalshi como con Polymarket. El mes siguiente, Polymarket también se convirtió en socio oficial y exclusivo de mercados de predicción de la Ultimate Fighting Championship (UFC).
Los datos subrayan la importancia del deporte para estas plataformas. En Kalshi, más del 90 % del volumen de apuestas procede de eventos deportivos; en Polymarket, la cifra es del 43 %. Los eventos deportivos se han convertido en el principal motor de tráfico para estas plataformas de mercados de predicción.
Frontera de la innovación: integración de IA y desarrollo del ecosistema
La innovación en los mercados de predicción va mucho más allá de la ampliación de los activos negociables. En 2026, la integración de la inteligencia artificial y los mercados de predicción será una de las grandes tendencias del sector. Según previsiones de la industria, los agentes de IA se convertirán en participantes clave, representando más del 30 % del volumen negociado. Estos agentes no serán simples especuladores a corto plazo: actuarán como proveedores principales de liquidez, calibrando y respondiendo de forma continua y con baja latencia.
Los propios mercados de predicción están evolucionando hacia una "capa de comprobación de realidad externa" para los sistemas de IA. Las probabilidades ponderadas por capital pueden servir de anclaje externo, ayudando a corregir sesgos y problemas de alucinación de la IA. Una tendencia interesante es que "los juicios que no pueden apostarse en los mercados de predicción" podrían ser degradados automáticamente por los sistemas de IA, lo que abre una nueva vía para mejorar la fiabilidad de sus resultados.
En el plano del ecosistema, la innovación se acelera. En enero de 2026, la división de inversión de Pump.fun lanzó un hackathon "Build in Public" con un fondo de premios de 3 millones de dólares para financiar 12 proyectos de alta calidad. La competición utiliza los mercados de usuarios como mecanismo central de evaluación, priorizando el valor real y el atractivo de mercado.
Vinculación con el mercado cripto: interacción entre predicción y descubrimiento de precios
Los mercados de predicción y el mercado de criptomonedas están cada vez más interconectados. Algunas plataformas de predicción ofrecen ya contratos vinculados directamente a precios de criptoactivos, como "rango de precio de Bitcoin en 2026" y productos similares.
Por ejemplo, según datos de mercado de Gate, a 29 de enero de 2026, Bitcoin cotizaba a 88 185,2 dólares, con una capitalización de mercado de 1,76 billones y una dominancia de mercado del 56,29 %.
Cabe destacar que los mercados "de estado" ofrecidos por las plataformas de predicción—aquellos que valoran de forma continua el estado del mundo en lugar de resultados de eventos aislados—pueden aportar una capa adicional de señales para los inversores cripto. Este paso de mercados "por evento" a mercados "por estado" permite a las plataformas de predicción ofrecer una agregación de consensos más estructurada y continua.
A medida que los datos de los mercados de predicción se difunden y citan en medios generalistas, las probabilidades generadas por estos mercados podrían influir en el sentimiento y la toma de decisiones en el mercado cripto, creando una compleja red de interacciones.
La propiedad intelectual deportiva se ha consolidado como el principal campo de batalla para los mercados de predicción, con más del 90 % del volumen de apuestas de Kalshi concentrado en eventos deportivos y Polymarket alcanzando el 43 %. Con la NHL, la UFC y la MLS firmando acuerdos con estas plataformas, las grandes ligas deportivas están abrazando plenamente este sector emergente. Desde los estadios hasta los terminales financieros, los flujos de datos de los mercados de predicción se han integrado en Google Finance y Bloomberg Terminals, convirtiéndose en referencia para la toma de decisiones institucionales. Y, con la previsión de que los agentes de IA aporten más del 30 % del volumen negociado, este mercado está evolucionando de una competición puramente humana a un ecosistema inteligente de colaboración hombre-máquina.
