A medida que el mercado de futuros perpetuos on-chain crece a gran velocidad, Hyperliquid se ha consolidado como una de las infraestructuras de derivados con libro de órdenes on-chain más observadas en DeFi. Sobre esta base, cada vez más Builders aprovechan el framework HIP-3 de Hyperliquid para crear plataformas de trading verticales, y TradeXYZ es un claro ejemplo.
Al compartir futuros perpetuos, libros de órdenes y trading on-chain, muchos usuarios creen erróneamente que TradeXYZ e Hyperliquid son lo mismo. En realidad, existen diferencias notables en su posicionamiento, funcionalidad y rol dentro del ecosistema.
Hyperliquid y TradeXYZ: diferencias clave
Hyperliquid es una plataforma de trading de futuros perpetuos de alto rendimiento basada en un modelo de libro de órdenes on-chain. Su misión principal es ofrecer velocidad de emparejamiento, liquidez y eficiencia de trading comparables a las de los exchanges centralizados, pero en un entorno on-chain. A diferencia de los modelos AMM tradicionales, Hyperliquid prioriza capacidades de trading profesionales y estructuras de mercado de libro de órdenes de alta frecuencia.
Más allá de su mercado nativo de futuros perpetuos, Hyperliquid ha evolucionado hasta convertirse en una infraestructura integral de derivados on-chain. Su framework HIP-3 Builder permite que proyectos de terceros creen mercados independientes utilizando la liquidez y el sistema de libro de órdenes de Hyperliquid.
TradeXYZ, un mercado de futuros perpetuos on-chain construido sobre el framework HIP-3 Builder de Hyperliquid, se enfoca en escenarios de trading de activos del mundo real (RWA), como acciones, materias primas, índices y mercados Pre-IPO. Su objetivo es ofrecer a los usuarios trading de precios de acciones y materias primas, acceso al mercado Pre-IPO y acceso a los mercados globales 24/7 a través de un mercado de futuros perpetuos on-chain.
TradeXYZ no construye su propia red de emparejamiento desde cero; en su lugar, aprovecha la liquidez y la infraestructura de libro de órdenes de Hyperliquid para establecer su propia marca de mercado vertical y su ecosistema de activos.
¿Qué es HIP-3 Builder?
HIP-3 Builder es un framework de construcción de mercados proporcionado por Hyperliquid.
Su lógica central es simple: permite que proyectos de terceros construyan mercados independientes sobre el sistema de libro de órdenes y liquidez de Hyperliquid, sin necesidad de desarrollar una infraestructura completa de derivados desde cero.
En las finanzas tradicionales, lanzar una plataforma de derivados requiere un motor de emparejamiento, un sistema de compensación, un motor de riesgo, una red de liquidez y una infraestructura de market maker. HIP-3 Builder abre estas capacidades subyacentes como componentes modulares.
La estructura de mercado de TradeXYZ es esencialmente un mercado de activos vertical construido con este framework.
Diferencias clave entre TradeXYZ e Hyperliquid
La diferencia fundamental radica en sus roles dentro del ecosistema.
Hyperliquid opera más como una capa de infraestructura, mientras que TradeXYZ funciona como un mercado de capa de aplicación.
Hyperliquid proporciona el libro de órdenes, la liquidez, el sistema de emparejamiento y la infraestructura de trading on-chain. TradeXYZ construye mercados de activos específicos, introduce nuevos temas de trading, elabora narrativas de mercado y se centra en escenarios de RWA y trading de acciones.
La relación es comparable a:
| Capa |
Hyperliquid |
TradeXYZ |
| Rol en el ecosistema |
Capa de infraestructura |
Mercado de capa de aplicación |
| Función principal |
Libro de órdenes y liquidez |
Mercado de activos vertical |
| Dirección del mercado |
Futuros perpetuos generales |
Mercados de acciones y RWA |
| Enfoque del usuario |
Rendimiento de trading |
Temas de activos y escenarios de mercado |
| Rol técnico |
Sistema subyacente |
Proyecto Builder |
Por lo tanto, el crecimiento de TradeXYZ está, hasta cierto punto, ligado al desarrollo del ecosistema de Hyperliquid.
Por qué el modelo Builder es relevante
El modelo Builder marca un cambio en los derivados on-chain: se pasa de la «competencia entre plataformas individuales» a una estructura de «ecosistema de infraestructura + aplicación».
Antes, la mayoría de las plataformas de trading on-chain tenían que construir sistemas completos por sí mismas, lo que generaba altas barreras de desarrollo y liquidez.
Con el modelo HIP-3 Builder, los proyectos pueden aprovechar la liquidez profunda, el sistema de libro de órdenes, los mecanismos de compensación y la infraestructura de trading de Hyperliquid para lanzar rápidamente nuevos mercados.
Esta estructura se asemeja a:
- Ethereum y las DApp
- La App Store y los desarrolladores de aplicaciones
La capa de infraestructura maneja la red y las capacidades subyacentes, mientras que la capa de aplicación impulsa mercados específicos y experiencias de usuario.
Por qué TradeXYZ se centra en acciones y mercados Pre-IPO
TradeXYZ se diferencia al concentrarse en mercados de activos del mundo real (RWA).
Mientras que la mayoría de las plataformas de futuros perpetuos on-chain negocian principalmente criptoactivos como BTC y ETH, TradeXYZ prioriza:
- Mercados de acciones estadounidenses
- Mercados de materias primas
- Mercados de índices
- Mercados Pre-IPO como SpaceX
Esta estrategia amplía la frontera de activos de los derivados on-chain.
El objetivo no es reemplazar las bolsas de valores tradicionales, sino crear un mercado de trading de riesgo on-chain vinculado a los precios de activos del mundo real.
Esto convierte a TradeXYZ en una «puerta de entrada on-chain a los mercados financieros tradicionales».
El modelo HIP-3 Builder refleja el avance gradual de DeFi hacia una etapa de «finanzas modulares».
Antes, un único protocolo manejaba la infraestructura, la liquidez, la interfaz de usuario y la gestión de riesgos. Ahora, estas funciones se están desagregando.
El futuro ecosistema financiero on-chain podría adoptar esta forma:
| Capa |
Función principal |
| Capa de infraestructura |
Emparejamiento, compensación, liquidez |
| Capa Builder |
Construcción de mercados y diseño de activos |
| Capa de aplicación |
Experiencia de usuario y operaciones comunitarias |
Esta estructura acelera la innovación del mercado y reduce la barrera de entrada para nuevos proyectos.
TradeXYZ e Hyperliquid ejemplifican esta tendencia.
¿Son TradeXYZ e Hyperliquid competidores?
En sentido estricto, no son competidores directos.
Hyperliquid actúa como una red de mercado subyacente, mientras que TradeXYZ es un mercado vertical construido sobre ella.
Puede haber cierta superposición en la actividad de los usuarios, pero desde una perspectiva de ecosistema, son más bien socios.
A medida que el modelo Builder se expanda, es probable que surjan más proyectos de mercado vertical similares a TradeXYZ.
Resumen
Aunque tanto TradeXYZ como Hyperliquid pertenecen al ecosistema de futuros perpetuos on-chain, difieren claramente en su posicionamiento y rol.
Hyperliquid se orienta hacia la infraestructura de libro de órdenes y liquidez on-chain, mientras que TradeXYZ es un mercado de trading de activos vertical construido sobre el framework HIP-3 Builder.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es el rol principal de HIP-3 Builder?
HIP-3 Builder permite que proyectos de terceros construyan sus propios mercados de trading utilizando el sistema de libro de órdenes y liquidez de Hyperliquid.
¿TradeXYZ tiene su propio libro de órdenes?
El libro de órdenes y la infraestructura de liquidez principales de TradeXYZ provienen principalmente del ecosistema de Hyperliquid.
¿Por qué TradeXYZ se centra más en acciones y mercados Pre-IPO?
Porque su posicionamiento principal es expandir los escenarios de trading de activos del mundo real (RWA) on-chain más allá de los mercados de criptoactivos.
¿Por qué es importante el modelo Builder?
El modelo Builder reduce la barrera para construir mercados de derivados on-chain, permitiendo que más proyectos lancen rápidamente nuevos mercados sobre una infraestructura unificada.
¿Son TradeXYZ e Hyperliquid competidores?
Son más bien una relación de cooperación entre la infraestructura y la capa de aplicación, no competidores directos.
