Tasas de financiación y microestructura del mercado de futuros perpetuos: base, operaciones concurridas y condiciones de mercado extremas

Acerca del curso

El curso sigue un framework central de "Microestructura (Restricciones de Riesgo — Observaciones Prácticas)" para que los estudiantes comprendan de forma intuitiva el mercado de perpetuos a nivel fundamental: por qué los precios se desvían del índice, cómo la tasa de financiación corrige esas desviaciones, qué estructura de apalancamiento corresponde a cada una y por qué la volatilidad se intensifica en condiciones extremas del mercado. El curso también incluye un módulo de mercados cruzados, donde se presentan las rutas de negociación de instrumentos TradFi en la plataforma Gate que se liquidan en USDT y abarcan clases de activos como forex, metales preciosos, índices de renta variable y CFD de acciones estadounidenses. Estos se comparan con los perpetuos cripto desde la perspectiva del "costo de tenencia y las restricciones de apalancamiento", para evitar confusiones entre los mecanismos de distintos mercados.

Lo que va a aprender

• Comprender las diferencias fundamentales entre los contratos perpetuos y el spot o los futuros con vencimiento en cuanto a precio y riesgo.
• Asimilar el impacto de conceptos como el precio del índice, el precio de marca y el índice de último minuto sobre la ejecución de las operaciones.
• Explicar las condiciones habituales del mercado mediante un framework de tres partes: «Base, Tasa de financiación, Estructura de apalancamiento».
• Reconocer los signos característicos de las operaciones saturadas: financiación extrema, estructura del interés abierto, cascadas de liquidación y deterioro de la liquidez.
• Definir respuestas ante condiciones extremas del mercado: gestión del margen, desapalancamiento automático (ADL), rupturas de liquidez y expansión de la volatilidad.
• Integrar los costes de mantenimiento nocturno y las normas de apalancamiento de los instrumentos CFD/forex de TradFi de Gate en un framework unificado de gestión de riesgos.