A medida que la situación en Oriente Medio se intensifica rápidamente, los mercados de energía y financieros continúan siendo volátiles. Bloomberg cita al estratega senior de Wall Street, Ed Yardeni, quien advierte que si el conflicto en Irán continúa elevando los precios del petróleo y aumentando la presión inflacionaria, el riesgo de una caída severa o incluso un colapso del mercado de valores en EE. UU. está en aumento, destacando que el mercado no solo enfrenta impactos en los precios de la energía, sino también la incertidumbre en las políticas de tasas de interés de la Reserva Federal y las perspectivas económicas.
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El conflicto en Oriente Medio impulsa los precios del petróleo y los analistas de Wall Street elevan el riesgo de colapso del mercado de valores
El analista senior de mercado, Ed Yardeni, señala en su informe que, en el contexto del aumento de las hostilidades en Irán y el alza en los precios de la energía, ha aumentado la probabilidad de que el mercado de valores de EE. UU. experimente un «colapso del mercado» (meltdown) en 35%, desde un 20% anterior. Al mismo tiempo, también ha reducido la probabilidad de un «meltup» (subida excesiva impulsada por el optimismo de los inversores), de 20% a 5%.
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Él indica que este ajuste refleja principalmente el impacto de los precios de la energía en la economía, ya que el precio del petróleo alcanzó en un momento los 110 dólares por barril, y el mercado empieza a preocuparse de que el conflicto en Oriente Medio pueda seguir elevando los costos energéticos y frenar el crecimiento económico global.
A pesar de ello, Yardeni aún predice una probabilidad del 60% de que se materialice un escenario similar a la «Economía de los roaring 2020s» de 2020, pero advierte: «Si los inversores empiezan a anticipar una estanflación, la probabilidad de una caída del mercado aumentará.»
Se sabe que las predicciones de Yardeni han sido bastante precisas en el pasado, y en diciembre del año pasado recomendó reducir posiciones en las acciones tecnológicas, lideradas por las «siete grandes» de EE. UU.
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Impacto del precio del petróleo en las expectativas inflacionarias, la Reserva Federal en una encrucijada
El aumento en los precios de la energía también ha cambiado rápidamente las expectativas sobre la política monetaria. Adam Kobeissi, fundador de Kobeissi Letter, señala que si los precios del petróleo se mantienen en los niveles actuales, la inflación medida por el IPC en EE. UU. podría subir a 3.2%; si el precio alcanza los 110 o incluso 130 dólares por barril, la inflación podría acercarse al 3.5% o 3.9%.
Esto significa que la Reserva Federal podría verse obligada a retrasar la reducción de tasas, como advierte Yardeni, y si el impacto del aumento en los precios del petróleo se extiende, la doble misión de la Fed estará en riesgo:
Actualmente, la economía y el mercado de valores de EE. UU. están en una situación de dilema, y si la crisis en el suministro de petróleo continúa, la Fed enfrentará un dilema entre el aumento de la inflación y la subida del desempleo.
Peter Schiff y Michael Burry temen una recesión
Respecto al impacto final del aumento en los precios del petróleo, el economista Peter Schiff opina que los altos precios del petróleo en sí no necesariamente provocarán inflación directamente, sino que podrían desencadenar primero una recesión, y que las políticas de estímulo del gobierno y la Reserva Federal posteriormente provocarán un aumento en los precios, creando un escenario en el que la economía se desacelera y los precios suben al mismo tiempo.
Por otro lado, Michael Burry, conocido por su postura de gran vendedor en corto y gestor de fondos de cobertura, afirma: «El presidente Trump podría haber puesto al mundo en un peligro sin precedentes, y si el mercado de valores vuelve a caer, será su golpe mortal.»
Analista: la memoria de un mercado alcista hace que los inversores ignoren los riesgos de crisis
Además, Ross Hendricks, analista de Stansberry Research, expresa su preocupación por que el mercado sube sin parar en los últimos 15 años, lo que ha afectado profundamente la mentalidad de los inversores.
Hendricks cree que, durante mucho tiempo, cada corrección del mercado ha sido rápidamente absorbida por la entrada de fondos, y las crisis macroeconómicas suelen ser rápidamente mitigadas mediante políticas de flexibilización monetaria o estímulos. Esto ha llevado a que la generación actual de inversores esté acostumbrada a «comprar en las caídas». Cuando una crisis sistémica real ocurra, los participantes del mercado podrían no estar preparados para una mayor volatilidad.
Este artículo fue publicado por primera vez en ABMedia, señalando en diciembre pasado la recomendación de reducir posiciones en acciones tecnológicas y elevando la probabilidad de un colapso del mercado en 35%.
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