¡Presión en las ganancias de los mineros! Wintermute afirma que las empresas mineras de Bitcoin deben transformarse hacia la IA o activar rendimientos de activos BTC

13 de marzo, noticias: Wintermute, un creador de mercado de criptomonedas, señaló en su último informe de investigación que, en el ciclo actual del mercado, los mineros de Bitcoin enfrentan una presión constante para reducir sus ganancias, y la rentabilidad en los métodos tradicionales de minería ha aumentado significativamente. El informe sugiere que, en el futuro, las empresas mineras podrían necesitar desarrollar negocios de capacidad de cálculo de inteligencia artificial o gestionar de manera más activa los activos de Bitcoin para mantener su competitividad a largo plazo.

Wintermute indicó que, durante años, los mineros de Bitcoin han construido una gran cantidad de infraestructura de energía y centros de datos en regiones con bajos costos energéticos en todo el mundo, recursos que coinciden altamente con la demanda del sector de inteligencia artificial por capacidades de cálculo de alto rendimiento y suministro de energía. Por ello, algunas empresas mineras están considerando transformarse en operadores de capacidad de cálculo de IA o centros de datos. Sin embargo, también señalaron que este tipo de transformación generalmente requiere una gran inversión de capital y conlleva riesgos operativos elevados.

Las tendencias del sector ya comienzan a manifestarse. La compañía minera MARA Holdings presentó recientemente documentos ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., indicando que podría vender parte de sus Bitcoin para apoyar su estrategia de negocios relacionada con la inteligencia artificial. Datos muestran que desde octubre de 2025, varias empresas mineras cotizadas han vendido en conjunto más de 15,000 Bitcoin para reforzar su flujo de efectivo o realizar ajustes en sus operaciones.

Wintermute también mencionó que los mineros de Bitcoin actualmente poseen cerca del 1% del suministro total en BTC. Este fenómeno se conoce como el “problema residual de la era HODL”, es decir, que los mineros mantienen a largo plazo una gran cantidad de activos sin una estrategia activa de gestión de estos. El informe sugiere que las empresas mineras pueden cubrir riesgos y obtener beneficios mediante instrumentos derivados, opciones de compra cubiertas, opciones de venta garantizadas en efectivo, o mediante préstamos para ganar intereses, mejorando así la eficiencia en el uso de sus activos.

El informe además señala que, en este ciclo de mercado, el precio de Bitcoin no ha logrado duplicarse como en ciclos anteriores para compensar la caída de ingresos por la reducción a la mitad, y los ingresos por tarifas de transacción son muy volátiles, dificultando la formación de ingresos estables. Además, el aumento continuo de los costos energéticos ha comprimido aún más los márgenes de beneficio de los mineros.

Wintermute opina que esta presión de rentabilidad difiere de los ciclos de 2018 y 2022, y se asemeja más a un proceso de ajuste estructural del sector. A medida que las empresas mineras menos eficientes abandonan el mercado, la industria de minería de Bitcoin podría volverse más concentrada y eficiente en los próximos años.