'Perder terreno ante MiCA': Experto de la industria advierte contra nuevos retrasos en la Ley CLARITY

Representantes de la industria de activos digitales se reunieron con el Comité de Banca del Senado el 23 de marzo para revisar un compromiso respaldado por la Casa Blanca—liderado por los senadores Tillis y Alsobrooks—sobre las recompensas de stablecoins destinadas a reactivar la estancada Ley CLARITY.

El cambio de enfoque de rendimiento ‘Pasivo vs. Activo’

Representantes de la industria de activos digitales se reunieron con el Comité de Banca del Senado de EE. UU. el lunes 23 de marzo, en una revisión a puerta cerrada de un acuerdo entre la Casa Blanca y un dúo bipartidista del Senado—Thom Tillis (R-NC) y Angela Alsobrooks (D-MD)—sobre las recompensas de stablecoins. El acuerdo busca desbloquear la Ley CLARITY tras meses de parálisis legislativa.

El principal punto de fricción se centraba en el lenguaje del proyecto de ley respecto a los intereses de las stablecoins. Los lobbistas de la banca tradicional se han opuesto a las disposiciones que permitirían a los emisores de stablecoins ofrecer productos de alto rendimiento, temiendo una fuga masiva de depósitos de los bancos comerciales hacia equivalentes digitales del dólar.

Según informes, el nuevo compromiso establece un límite regulatorio estricto. La acumulación de rendimiento en saldos ocios de stablecoins—donde un usuario gana dinero simplemente por mantener el token—probablemente será prohibida. Por otro lado, las recompensas vinculadas a utilidad específica, como pagos, transferencias o participación activa en plataformas, seguirán permitidas.

Para satisfacer las preocupaciones bancarias, la senadora Cynthia Lummis (R-WY) fue citada recientemente diciendo que la terminología bancaria tradicional, incluyendo depósitos e intereses, sería eliminada del texto legislativo para asegurar que los activos digitales no se comercialicen como competidores directos de las cuentas de ahorro tradicionales.

Una ventana legislativa cada vez más estrecha

Aunque el acuerdo sobre rendimiento supera un gran obstáculo, la ventana para la aprobación final se está cerrando. El Comité de Banca del Senado apunta a una revisión formal en la segunda mitad de abril, justo después del receso de Pascua. Sin embargo, el calendario sigue siendo precario; la agenda del Senado está congestionada por debates sobre la Ley SAVE America y la financiación del gobierno, lo que podría retrasar la revisión de abril o adelantar la fecha de inicio del receso.

El senador Bernie Moreno (R-OH) ya advirtió que si la Ley CLARITY no llega al pleno del Senado para mayo, corre el riesgo de ser relegada indefinidamente, ya que el ciclo electoral de mitad de mandato de 2026 toma prioridad.

Expertos de la industria argumentan que retrasos adicionales podrían dañar la competitividad de EE. UU. Michael Treacy, Director Comercial de Openpayd, señaló que aunque un retraso no significa un retroceso en el progreso, podría impulsar a las empresas a buscar jurisdicciones con mayor certeza regulatoria.

“Una de las mayores barreras para que las empresas modernicen su infraestructura financiera es la inercia interna,” advirtió Treacy. “La incertidumbre prolongada da a los equipos de riesgo y cumplimiento otra razón para pausar, justo en el momento en que la tecnología está lista y el caso de negocio es claro.”

Treacy destacó el marco MiCA de Europa como una ventaja de pionero exitoso. “Un retraso en la Ley CLARITY no revertiría el progreso, pero lo ralentizaría… EE. UU. corre el riesgo de perder terreno frente a otros países si el progreso se estanca, una preocupación que el presidente ha expresado públicamente. La oportunidad está allí, pero solo si construyen sobre el impulso actual.”

Preguntas frecuentes 💡

• ¿De qué trató la reunión a puerta cerrada del 23 de marzo? Los legisladores y la industria discutieron un compromiso respaldado por la Casa Blanca sobre las recompensas de stablecoins para desbloquear la Ley CLARITY.
• ¿Qué reglas de rendimiento propone el acuerdo? Se prohibiría el rendimiento en saldos ocios, mientras que las recompensas vinculadas a pagos, transferencias o uso activo de plataformas serían permitidas.
• ¿Por qué están preocupados los bancos? Los lobbistas bancarios temen que los productos de stablecoins de alto rendimiento puedan provocar una migración masiva de depósitos desde los bancos comerciales.
• ¿Cuál es el riesgo en el calendario legislativo? El Senado busca una revisión en abril, pero retrasos por otras prioridades podrían hacer que la Ley CLARITY pase de mayo y poner en riesgo su aprobación.