Bitcoin (BTC) ha perdido todas sus ganancias de marzo, actualmente bajando un 1.40% en el gráfico mensual y un 24.6% en el primer trimestre de 2026. El rendimiento a largo plazo de Bitcoin se alinea con un ciclo de grandes caídas para BTC, que podría extenderse hasta finales de 2026 y muchos analistas esperan otra caída del 40% en el precio.
Este escenario empuja la recuperación de Bitcoin hacia el segundo trimestre de 2027, ya que una caída más profunda del precio de BTC tiende a tardar más en recuperarse.
La profundidad de la caída de Bitcoin extiende el cronograma de recuperación
Los datos de Ecoinometrics muestran un vínculo claro entre la profundidad de la caída y la duración de la recuperación. Cada caída adicional del 10% ha añadido históricamente alrededor de 80 días al tiempo requerido para recuperar los máximos anteriores.
Con la caída actual del 48%, se estima que el ciclo completo de recuperación esté cerca de 300 días desde el pico de octubre de $126,000 en 2025.
Análisis de la caída de Bitcoin basado en la profundidad de la corrección. Fuente: Ecoinometrics
Actualmente, han pasado aproximadamente 172 días, quedando unos 125 a 130 días si el mínimo del ciclo ya está confirmado en $60,000. Sin embargo, los mínimos del ciclo podrían no haberse alcanzado todavía, con BTC potencialmente mirando hacia más caídas en las próximas semanas.
El Índice de Mercado Combinado de Bitcoin (BCMI), que combina el valor de mercado con el valor realizado (MVRV), la ganancia/pérdida no realizada neta (NUPL), la relación de ganancia de salida gastada (SOPR) y el sentimiento del mercado, actualmente se sitúa cerca de 0.27.
Este nivel está notablemente por encima del umbral de 0.15 que ha marcado los mínimos del ciclo en cada gran caída desde 2018.
Índice de Mercado Combinado de Bitcoin. Fuente: CryptoQuant
En el ciclo de 2018, el BCMI alcanzó 0.15 cuando Bitcoin cayó a $3,100 desde su pico de $20,000. En 2020, el índice cayó a 0.147 cuando el precio era de $5,100. De manera similar, en noviembre de 2022, el BCMI cayó a 0.12 cuando BTC formó sus mínimos de ciclo en $15,880.
Con el índice todavía elevado en relación a estas zonas de fondo históricas, un movimiento hacia 0.15 en 2026 probablemente requerirá más caídas en el precio de BTC. Tal escenario se alinea con una fase de capitulación más profunda para BTC, consistente con los reinicios de ciclos anteriores.
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Mínimos más profundos de BTC extienden la ventana de recuperación al Q2 2027
El trader de criptomonedas Ardi señaló que el delta de ballenas frente al delta minorista alcanzó su nivel de venta más agresivo en -22.13 desde octubre de 2024. El gráfico ilustra el precio de BTC rompiendo por debajo de una línea de tendencia ascendente, mientras que los flujos subyacentes muestran una distribución constante por parte de los participantes más grandes. Ardi dijo,
“Los jugadores más grandes están vendiendo en esta estructura más fuerte de lo que lo han hecho en 18 meses. Eso no significa que el precio tenga que colapsar de inmediato. Pero sí significa que este nivel está siendo probado con una presión de venta real presionándolo.”
Precio de Bitcoin, delta de ballenas frente a minoristas. Fuente: X
Desde una perspectiva de liquidez, el socio gerente de CMCC Crest, Willy Woo, delineó una debilidad similar para el precio de BTC. Woo mapeó con precisión el mes pasado que BTC rebotaría hacia la región media de los $70,000 en marzo, antes de alinearse con la tendencia bajista, ya que “el régimen más amplio es fuertemente bajista con la liquidez tanto al contado como en futuros deteriorándose.”
Desde una perspectiva cíclica, Woo espera un reinicio más profundo antes de que se forme un fondo confirmado. Woo identificó el rango de $40,000 a $45,000 como un piso típico del mercado bajista, con el tiempo sesgado hacia el cuarto trimestre para el final de la fase bajista.
El marco coloca el regreso de un momentum alcista más fuerte a principios de 2027.
Modelo de flujo de Bitcoin por Willy Woo. Fuente: X
Si Bitcoin extiende su declive hacia el rango de $40,000 a $45,000, la caída desde el pico de $126,000 se profundiza a aproximadamente 64-68% desde los máximos históricos. Basado en el modelo de Ecoinometrics, la caída adicional estira significativamente el cronograma de recuperación.
Con una caída del 60% o más, el período total de recuperación históricamente se expande a alrededor de 440 días desde el pico del ciclo. En este escenario, se espera que una posible recuperación del anterior máximo histórico ocurra en algún momento después del Q2 2027.
Es importante señalar que estos cronogramas están basados en patrones históricos de caída y no representan predicciones. Las condiciones macroeconómicas actuales pueden alterar ese camino de recuperación también.
La Carta de Kobeissi señaló que se espera que los recortes de tasas ocurran solo en diciembre de 2027, con un 51% de probabilidad de un aumento de tasas para marzo de 2027. Este desarrollo inesperado puede impactar el ritmo de recuperación de Bitcoin en relación con ciclos pasados.
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