ARM-Harith Infrastructure Investments, un gestor panafricano de capital privado centrado en la energía sostenible y la infraestructura, recaudó 76 millones de dólares en el primer cierre de su Climate Transition Fund, que busca 200 millones de dólares en el cierre final. El fondo combina inversiones en dólares estadounidenses y en moneda local dentro de una única estructura para atraer a los fondos de pensiones africanos a proyectos de clima y energía. La firma con sede en Lagos estructuró el fondo para abordar un persistente problema de desajuste de divisas que ha mantenido al capital institucional doméstico al margen de las inversiones en infraestructura. Los gobiernos africanos se enfrentan a una brecha estimada de 400 mil millones de dólares en financiación para el desarrollo, mientras que la industria de pensiones del continente y los esquemas de inversión colectiva gestionan alrededor de 600 mil millones de dólares en ahorros a largo plazo que permanecen en gran medida sin explotar para proyectos de infraestructura.
El primer cierre cuenta con el respaldo de 20 millones de dólares del Sustainable Energy Fund for Africa (SEFA) del African Development Bank y FSD Africa Investments, un inversor en financiación del desarrollo respaldado por el Reino Unido. Este capital catalizador a menudo se usa para absorber parte del riesgo de inversión y fomentar la participación de inversores privados.
Fund Structure Addresses Currency Mismatch Challenge
Muitos fondos de infraestructura se estructuran en dólares estadounidenses, mientras que las carreteras, las plantas de energía, las redes de fibra y otros activos generan ingresos en monedas locales. Para los fondos de pensiones, eso crea un desajuste de divisas que puede erosionar los rendimientos cuando las monedas locales se debilitan frente al dólar. El Climate Transition Fund de ARM-Harith permite que las inversiones locales y en divisa dura coexistan en el mismo vehículo, buscando hacer que el capital de infraestructura sea más atractivo para los inversores institucionales domésticos mientras se preserva la exposición al dólar para los respaldos internacionales.
"Con nuestro primer fondo, demostramos que el capital institucional doméstico puede movilizarse hacia el capital de infraestructura", dijo Rachel Moré-Oshodi, directora ejecutiva de ARM-Harith. "Con este fondo sucesor, estamos construyendo sobre esa base al reunir capital local y en divisa dura dentro de una sola plataforma."
"La restricción nunca ha sido el capital en sí, sino la ausencia de productos de inversión estructurados para satisfacer las necesidades de calce de pasivos de los fondos de pensiones, particularmente en torno a la duración, la asignación de riesgos y la alineación de divisas", dijo Anne-Marie Chidzero, directora de inversiones de FSD Africa Investments. "La estructura de inversión se diseñó para cerrar esa brecha, permitiendo que los fondos de pensiones participen en el capital de infraestructura."
African Pension Funds Control $600 Billion in Untapped Capital
La industria de pensiones de África y otros esquemas de inversión colectiva gestionan ahora alrededor de 600 mil millones de dólares en ahorros a largo plazo que, en teoría, deberían estar bien adecuados para inversiones en infraestructura. El problema ha sido poner ese dinero en proyectos. Durante años, las startups, los operadores de telecomunicaciones y los gobiernos han dependido en gran medida de inversores extranjeros y de instituciones de financiación del desarrollo para financiar infraestructura crítica.
En el primer trimestre de 2026, las instituciones europeas de financiación del desarrollo (DFI), incluyendo DEG, Proparco y British International Investment (BII), siguieron siendo los inversores más activos en fondos de capital privado africanos, según una investigación de la firma Stears, lo que destaca lo dependiente que sigue siendo el sector del capital extranjero.
A medida que el ecosistema tecnológico de África madura, la conversación se está desplazando gradualmente del financiamiento a startups a la infraestructura física necesaria para respaldar el crecimiento digital. Los centros de datos, torres de telecomunicaciones, redes de fibra, sistemas de energía integrados y proyectos de energía renovable requieren capital paciente con horizontes de inversión medidos en décadas más que en años.
Development Finance Institutions Shift to Catalytic Investment Role
Las instituciones de financiación del desarrollo se están posicionando cada vez más como inversores catalizadores, enfocándose en atraer capital doméstico y local, en lugar de servir como fuente dominante de financiación. Este cambio ha llevado a que las DFI tomen posiciones minoritarias en fondos de infraestructura y usen capital concesional o de anclaje para reducir el riesgo de los acuerdos para fondos de pensiones, aseguradoras y otros inversores institucionales a largo plazo.
En 2015, el African Development Bank (AfDB) lanzó Africa50 como una plataforma de desarrollo de proyectos y de capital que incorpora a inversores institucionales africanos junto con capital soberano y de desarrollo. Ha respaldado proyectos como Kigali Innovation City en Ruanda y el complejo solar de Benban en Egipto. En esos acuerdos, el capital de las DFI ayudó a reducir el riesgo de los riesgos de proyectos en etapas tempranas y permitió la participación de fondos de pensiones y prestamistas comerciales. Para agosto de 2025, había superado 1,4 mil millones de dólares en activos gestionados.
En 2025, la International Finance Corporation (IFC) lanzó su Catalytic First Loss Guarantee (FLG) Facility bajo su MSME Finance Platform. La facilidad ofrece garantías de primera pérdida a instituciones financieras en el África Subsahariana, con el objetivo de ampliar el crédito a las pymes, la agroindustria y los sectores vinculados al clima, absorbiendo el riesgo crediticio temprano.
El Emerging Africa and Asia Infrastructure Fund (EAAIF), gestionado por Ninety One, también ha utilizado compromisos del AfDB y de otras instituciones de financiación del desarrollo como capital de anclaje para atraer prestamistas comerciales hacia proyectos de energía y transporte en África. Esto incluye una facilidad de 100 millones de dólares del AfDB estructurada para catalizar inversión privada en infraestructura sostenible.
ARM-Harith's Track Record Demonstrates Model Viability
El primer fondo de ARM-Harith, ARM-Harith Infrastructure Fund I, que cerró inicialmente en 2015 y respaldó proyectos como el proveedor de energía con sede en Lagos Elecktron Power Infracom, invirtió en activos de transporte y energía en toda África Occidental, incluidos proyectos de energía en Nigeria y Ghana.
Según ARM-Harith, la cartera financió más de 700 megavatios de capacidad instalada de energía, respaldó aproximadamente 22.500 empleos y evitó de forma estimada 2,6 millones de toneladas de emisiones de carbono anualmente. Sus inversiones más recientes incluyen plataformas de energía renovable distribuida y sistemas de energía integrados que reflejan una demanda creciente de soluciones de energía descentralizada, como el mini-grid de AD Power HoldCo y proyectos de energía comercial que atienden a múltiples comunidades nigerianas, y Prime Meridian, un proyecto de infraestructura portuaria en Ghana orientado a fortalecer el comercio marítimo regional en África Occidental.
FAQ
¿Qué recaudó ARM-Harith Infrastructure Investments en el primer cierre de su Climate Transition Fund?
ARM-Harith Infrastructure Investments recaudó 76 millones de dólares en el primer cierre de su Climate Transition Fund, que busca 200 millones de dólares en el cierre final. El primer cierre cuenta con el respaldo de 20 millones de dólares del Sustainable Energy Fund for Africa (SEFA) del African Development Bank y FSD Africa Investments, un inversor en financiación del desarrollo respaldado por el Reino Unido.
¿Por qué el Climate Transition Fund de ARM-Harith combina inversiones en dólares estadounidenses y en moneda local?
El fondo combina inversiones en dólares estadounidenses y en moneda local dentro de una única estructura para abordar un problema de desajuste de divisas que ha mantenido a los fondos de pensiones africanos al margen de las inversiones en infraestructura. Muchos fondos de infraestructura se estructuran en dólares estadounidenses, mientras que las carreteras, las plantas de energía y otros activos generan ingresos en monedas locales, creando un desajuste que puede erosionar los rendimientos cuando las monedas locales se debilitan frente al dólar.
¿Cuánto capital gestionan los fondos de pensiones africanos y los esquemas de inversión colectiva?
La industria de pensiones de África y otros esquemas de inversión colectiva gestionan alrededor de 600 mil millones de dólares en ahorros a largo plazo. Este capital sigue en gran medida sin aprovecharse para proyectos de infraestructura, mientras que los gobiernos africanos afrontan una brecha estimada de 400 mil millones de dólares en financiación para el desarrollo.
