MicroStrategy emite 15,5 mil millones de dólares en acciones preferentes desde 2025, enfrenta $15B dividendos anuales contra $10B efectivo

Según Odaily, desde 2025 MicroStrategy ha emitido 15,5 mil millones de dólares en acciones preferentes para financiar compras de Bitcoin, impulsando la deuda total y las obligaciones con acciones preferentes de 6,9 mil millones de dólares a 21,8 mil millones de dólares. La empresa actualmente tiene 844.000 BTC (con un valor de 51,1 mil millones de dólares), pero se enfrenta a una brecha crítica de flujo de caja: los dividendos anuales de las acciones preferentes suman 1,5 mil millones de dólares, mientras que las reservas de efectivo ascienden solo a 1 mil millones de dólares, lo que plantea dudas sobre la sostenibilidad del modelo de financiación.

Los analistas advierten que, para cubrir el aumento de los pagos de dividendos, MicroStrategy podría necesitar emitir acciones preferentes adicionales o vender tenencias de Bitcoin, lo que potencialmente desataría una “espiral de la muerte” de rondas de financiación continuas. Mientras tanto, la dilución de las acciones comunes se ha acelerado de forma drástica: las acciones en circulación han aumentado un 250%, de 98 millones a 353 millones, desde que comenzó la campaña de compra de Bitcoin.