#美联储恢复降息进程 comerciantes bajistas una frase, el Mercado de capitales mundial de inmediato estalló.

El mercado está apostando por que Kevin Hassett asuma el control de la Reserva Federal; este asesor económico de la Casa Blanca es conocido por ser un paloma. Sus declaraciones pasadas sobre recortes de tasas aún están frescas en la memoria; si realmente asume el cargo, la disminución de los costos de los préstamos será casi un hecho. La lógica es muy directa: si el dinero es barato, la liquidez aumentará y los activos de riesgo naturalmente subirán. Ya ves, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha superado el 4%, y el S&P 500 está a solo un paso de los 7000 puntos.

¿Pero realmente es tan atractivo este movimiento?

Primero, echemos un poco de agua fría. Hasset se está acercando demasiado a la Casa Blanca, la poca independencia de la Reserva Federal probablemente va a perderse. A corto plazo, bajar las tasas de interés es realmente agradable: el período de oportunidades para que los pequeños inversores compren en el fondo se alargará, y la elasticidad de los precios de los activos también será alta. Pero, ¿y si alargamos la línea de tiempo? Si las expectativas de inflación rebotan, ¿se atreverá a pisar el freno bajo la presión política? La historia no está de este lado, ¿no es suficiente la lección de la década de 1920, cuando el banco central de Alemania fue secuestrado por la política y finalmente provocó una hiperinflación?

Mi consejo es simple: no te concentres solo en los dulces a corto plazo. La curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. debe ser monitoreada constantemente; una vez que se empiece a empinar, vendrán señales de inflación. Mantener un 20% de efectivo no es ser cobarde, es comprarte un seguro. Este ciclo de reducción de tasas podría ser una oportunidad, pero también podría ser una trampa: cuando estés comiendo carne, recuerda mirar si el plato está limpio. $BTC