La gran caída de esta mañana parece repentina a simple vista, pero en realidad tiene su origen en el Banco Central de Japón.

Después de que emitieron señales de aumento de tasas, destrozaron directamente los futuros de acciones de EE. UU., y el mercado de criptomonedas, como amplificador de activos de riesgo, naturalmente tampoco se salvó.

La lógica central se resume en tres palabras: arbitraje explotó. En el pasado, todos pedían préstamos en yenes (debido a que la tasa de interés estaba en el suelo) y luego invertían en varios activos de alto rendimiento: acciones, bonos, y por supuesto, criptomonedas. ¿Ahora Japón va a subir las tasas? Entonces, el costo se dispara directamente, y estas posiciones apalancadas deben liquidarse para frenar las pérdidas.

Cuando se produce una ola de liquidaciones, la liquidez se agota instantáneamente, y el mercado se comporta como un dominó, cayendo desde el yen hasta las acciones estadounidenses y luego al mundo de las criptomonedas, colapsando en el camino. Esta es la cruel realidad de la interconexión de los capitales globales.