Hay un punto de vista bastante interesante: una gran empresa tecnológica está actualmente subestimada, su valor real podría estar cerca de 4 billones de dólares. ¿Por qué? Porque es el único jugador que ha integrado toda la cadena de la industria de la IA desde el hardware de base hasta la aplicación.

Hablemos primero de los chips. Esta empresa fabrica sus propios chips de entrenamiento, sin tener que pagar el "impuesto sobre la inteligencia" a Nvidia como lo hacen otros fabricantes. Su TPU ya ha sido comercializado, e incluso META y Anthropic están negociando contratos de compra por miles de millones de dólares, lo que demuestra que la ruta de investigación y desarrollo de hardware no es solo una estrategia de marketing, sino que realmente puede reducir costos y ampliar la escala.

Las ventajas de los datos son aún más exageradas. Piénsalo, el motor de búsqueda más grande del mundo, la plataforma de videos, el servicio de mapas, el sistema de correo electrónico, además del navegador y el sistema operativo móvil: todos estos productos generan datos de comportamiento del usuario cada minuto, lo que retroalimenta directamente el entrenamiento del modelo. Otros gastan dinero en comprar datos, mientras que este se queda recibiendo datos. Este corpus de entrenamiento en tiempo real, masivo y multisituacional, es completamente irreproducible para los competidores.

Las capacidades del modelo también están en línea. Gemini 3 está completamente entrenado en chips propios y ahora está profundamente integrado en todos los productos principales. Muchas personas temen que la IA impacte los ingresos por publicidad de búsqueda, pero la realidad es todo lo contrario: la IA mejora la experiencia de búsqueda, acelera el crecimiento del negocio en la nube y también puede explorar el espacio de monetización de YouTube. Cada línea de producto se está volviendo más competitiva gracias a la IA.

Lo más crucial es la capacidad de distribución. Una actualización del modelo cubre instantáneamente a miles de millones de usuarios. Las entradas como búsqueda, YouTube, Android y Workspace, juntas, controlan esencialmente la arteria del tráfico móvil y de escritorio a nivel mundial. Otras empresas que desarrollan un buen modelo aún deben pensar en cómo promocionarlo; ellos lo implementan directamente en aplicaciones a nivel de sistema con un solo clic, y los usuarios pueden usar las últimas funciones al abrir su teléfono al día siguiente.

Este ciclo cerrado que va desde los chips, los datos, los modelos hasta la distribución, es realmente la verdadera ventaja competitiva. Actualmente, no se puede encontrar otra empresa en el mercado que logre este nivel de integración vertical.