Opciones novato必读：Valor intrínseco vs Valor temporal，到底怎么算钱的？

Al jugar con opciones, siempre escucho a la gente hablar de “valor intrínseco” y “valor temporal”, pero ¿qué son exactamente estas dos cosas? En pocas palabras, el precio de la opción = valor intrínseco + valor temporal, así de simple.

Valor intrínseco: el dinero que se puede ganar ahora

El valor intrínseco es cuánto se puede ganar al ejercer opciones de inmediato.

Opciones de compra:

• Fórmula: Precio actual - Precio de ejercicio
• Ejemplo: El precio actual de una acción es de 60 yuanes, el precio de ejercicio de la opción de compra es de 50 yuanes, el valor intrínseco = 60-50 = 10 yuanes. Ahora ejerces la opción, compras la acción a 50 yuanes, y la vendes inmediatamente a 60 yuanes, ganando 10 yuanes.

Opciones de venta:

• Fórmula: Precio de ejercicio - Precio actual
• Ejemplo: Precio actual de la acción 45 yuanes, precio de ejercicio de la opción de venta 50 yuanes, valor intrínseco = 50-45 = 5 yuanes. Si ejerces ahora, puedes vender esta acción a un precio de 50 yuanes, que es 5 yuanes más alto que el precio de mercado.

Puntos clave: El valor intrínseco no puede ser negativo. Si el resultado del cálculo es negativo, entonces es 0. Esta situación se llama “Opciones fuera del dinero” (out-of-the-money), que es una operación que pierde dinero.

Valor temporal: apostando el dinero del futuro

Valor temporal (también llamado valor extrínseco) = Precio total de la opción - Valor intrínseco

Ejemplo: el precio total de una opción es de 8 yuanes, el valor intrínseco es de 5 yuanes, entonces el valor temporal = 8 - 5 = 3 yuanes.

Estos 3 yuanes son la apuesta del mercado: todavía hay tiempo, tal vez el precio pueda continuar en una dirección favorable.

Valor del tiempo afectado por qué:

• ⏰ Tiempo restante: Cuanto más tiempo, más valioso (más oportunidades)
• 📊 Volatilidad: Cuanto más loco esté el mercado, mayor será el valor temporal (cuanto mayor sea la variabilidad)
• 💰 Tasas de interés y dividendos: también tendrán un impacto, pero no será tan evidente como los dos anteriores.

¿Por qué distinguir entre estos dos?

1. Evaluación de riesgos

• Alto valor temporal = Alto riesgo, gran potencial
• Alto valor intrínseco = menor riesgo, cerca de beneficios

2. Oportunidad de negociación

• Cuando las Opciones están a punto de expirar, el valor del tiempo se reduce rápidamente (“decaimiento del tiempo”)
• Operación inteligente: vender opciones cuando el valor del tiempo es alto, comprar opciones cuando el valor del tiempo es bajo

3. Selección de estrategias

• Ver optimismo en el aumento: comprar opciones de compra
• Ver la baja: comprar opciones de venta
• Cortar cebollas: vender opciones para ganar la disminución del valor temporal

Consejo práctico

• La trampa más fácil para los principiantes: comprar Opciones fuera de valor (valor puramente temporal) soñando con enriquecerse de la noche a la mañana, y al final, de diez veces, nueve pérdidas.
• Jugadores entendidos: vender opciones en períodos de alta volatilidad, ganando dinero por la depreciación del tiempo y la volatilidad.
• El tiempo no espera a nadie: las Opciones se devalúan cada día, es necesario acertar en la dirección + la combinación del tiempo.