Las acciones globales siguen desafiando la gravedad. El índice All Country World de MSCI acaba de alcanzar un hito notable: 159 sesiones de negociación consecutivas sin ver una caída del 5%. Esa es la racha más larga desde el período alcista de 2016-2018.

Estamos hablando de una amplitud seria aquí. Esta cosa rastrea 23 economías desarrolladas y 24 emergentes, capturando básicamente el 85% del universo invertible. Cuando ves ese tipo de resiliencia a través de una red tan amplia, te dice algo sobre las condiciones de liquidez subyacentes y el apetito por el riesgo.

¿La última vez que los mercados se mantuvieron estables tanto tiempo? Justo antes de que las cosas se pusieran interesantes a finales de 2018. No digo que la historia se repita, pero definitivamente rima. Vale la pena observar cómo se desarrolla esta racha mientras navegamos por los cambiantes corrientes macro.