BTC esta mañana se hundió por debajo de los 86000 dólares, esta Gran caída esconde una historia más grande: las expectativas de aumento de tasas del Banco Central de Japón han aumentado al 76%, lo que está provocando un fuerte retorno de fondos a nivel mundial.

Los 14 billones de yenes de fondos de arbitraje acumulados durante más de diez años han comenzado a retirarse de manera frenética. Este dinero originalmente aprovechó las tasas de interés extremadamente bajas de Japón para arbitrar en los mercados globales, pero ahora, con las expectativas de aumento de tasas, debe ser retirado urgentemente al mercado local. BTC, como representante de los activos de alta apalancamiento, se ha convertido naturalmente en el primer objeto a liquidar.

Más sutil es que la Reserva Federal entra en un período de silencio esta noche. Cuando Powell no habla, el mercado tiende a descontrolarse más fácilmente; los datos históricos muestran que la volatilidad suele ser especialmente intensa antes y después del período de silencio.

Sin embargo, al pensarlo con calma, después de que el Banco Central de Japón subiera las tasas de interés el año pasado, BTC solo tardó tres meses en alcanzar un nuevo máximo histórico. Es inevitable un dolor a corto plazo, pero las ventas por pánico a menudo significan que una oportunidad está en gestación.

La elección ahora es muy simple: o esperar a que la liquidez se estabilice completamente antes de entrar, o arriesgarse a que el final del proceso de desapalancamiento permita aprovechar un rebote. Lo clave es no dejarse llevar por las oscilaciones a corto plazo; el mercado siempre recompensa a aquellos que pueden soportar la volatilidad.