Este mundo es bastante mágico: cada gran país tiene deudas astronómicas, pero si preguntas quién es el acreedor, la respuesta está escondida en un ingenioso ciclo cerrado.

El exministro de Finanzas griego Yanis Varoufakis desmanteló recientemente este conjunto de reglas en un programa. Dijo de manera clara: el dinero que debe el gobierno, en realidad, es un juego de manos. Tomando como ejemplo a Estados Unidos, el mayor acreedor no es algún fondo misterioso, sino la Reserva Federal y los fondos de seguridad social, que son "de casa". Lo más sorprendente es que la gente común, a través de sus cuentas de pensiones, se ha convertido sin darse cuenta en el mayor acreedor. ¿Crees que estás ahorrando? En realidad, le estás prestando dinero al gobierno.

El sistema de Japón es más interesante. No compran bonos del tesoro estadounidense por caridad, sino que devuelven los dólares ganados a través del comercio, lo que no solo estabiliza el tipo de cambio, sino que también proporciona un refugio seguro para las reservas de divisas. Así que, a los ojos de las economías desarrolladas, los bonos del tesoro se han convertido en un bien muy codiciado: el "activo más seguro" que todos quieren.

Pero Varoufakis cambió de tono y lanzó una advertencia mortal: lo que más teme este sistema es el colapso de la confianza. En la historia no es que no haya habido colapsos, solo que la gente ha elegido olvidar selectivamente. Aunque la opinión dominante confía en que las principales economías "son demasiado grandes para caer", ahora hay muchos barriles de pólvora: la deuda global se acumula como montañas, las tasas de interés se mantienen elevadas, la fragmentación política es cada vez más grave, y la crisis climática acecha al lado. Todos estos riesgos se acumulan, y cualquier día podrían detonar un pánico colectivo, y todo el sistema se vendría abajo.

La respuesta que finalmente resumió es bastante irónica: ¿quién es el acreedor? Todos nosotros. Tus pensiones, tus depósitos bancarios, los balances de los bancos centrales de cada país, cada transacción de comercio internacional... todos están atados a este barco. El barco se hundió, nadie puede escapar.