Kaitou Macro: El impacto del aumento de tasas del Banco Central de Japón en los mercados globales podría estar sobredimensionado

El 2 de diciembre, la posibilidad de que el Banco Central de Japón restaurara las tasas de interés antes de lo esperado sorprendió a los mercados globales de bonos y acciones, pero Capital Economics indicó que estas preocupaciones podrían estar exageradas. El analista Thomas Mathews escribió que Japón es un importante país acreedor global, pero el aumento en los rendimientos de los bonos japoneses no significa necesariamente que provocará un regreso de capital, poniendo así a los mercados globales en riesgo.
Por un lado, los inversores japoneses que se centran en los bonos extranjeros enfrentan el costo de cubrir el riesgo cambiario a corto plazo. Por otro lado, incluso si el aumento en el rendimiento de los bonos japoneses ejerce presión sobre el mercado de bonos de otras regiones, esto no socavará el repunte de los mercados de acciones globales, ya que el repunte de los mercados de acciones globales se basa en el crecimiento de las ganancias en lugar de valoraciones más altas. Es muy probable que esta situación se mantenga. (金十)