Glassnode: Bitcoin absorbe $732B mientras los RWA tokenizados alcanzan los $24B

El último ciclo de Bitcoin se caracteriza por un mayor flujo institucional, liquidez impulsada por ETF y $24B en RWAs tokenizados, con una volatilidad casi reducida a la mitad a medida que entra $732B en nuevo capital.

Resumen

• Glassnode estima que Bitcoin absorbió aproximadamente $732B en nuevo capital en este ciclo, mientras que la volatilidad realizada a un año cayó cerca de un 50%.​
• Los activos del mundo real tokenizados aumentaron de $7B a $24B en un año, ya que fondos de pensiones, fondos de cobertura y empresas buscan exposición on-chain a través de productos regulados.​
• Los rieles de ETF, mayor liquidez y el market-making activo han trasladado los flujos a infraestructuras tradicionales, estrechando los spreads y suavizando las oscilaciones extremas del precio spot.

El ciclo actual del mercado de Bitcoin ha mostrado una mayor participación institucional y una menor volatilidad, con RWAs tokenizados alcanzando los $24 mil millones, según datos publicados por la firma de análisis blockchain Glassnode.

Glassnode y Fasanara Capital indicaron en su Informe de Activos Digitales del cuarto trimestre que la estructura del mercado ha cambiado a medida que los inversores de mayor tamaño aumentan su presencia en el sector de las criptomonedas.

El informe estima que Bitcoin ha absorbido aproximadamente $732 mil millones en nuevo capital durante este ciclo, acompañado de un descenso significativo de la volatilidad. La volatilidad realizada a un año ha disminuido casi a la mitad, según el informe.

Bitcoin está asentándose según Glassnode

Bitcoin (BTC) liquidó aproximadamente 6,9 billones de dólares en los últimos 90 días, situándose a la par de los procesadores de pago Visa y Mastercard, según Glassnode. La firma señaló que Bitcoin y las stablecoins siguen dominando la transferencia de valor en los libros públicos a pesar del aumento de la actividad que se traslada a fondos cotizados y canales de corretaje.

Los flujos de capital hacia los ETF han cambiado la forma en que la inversión entra y sale de la clase de activos, según el informe. La adopción de vehículos de inversión regulados ha canalizado grandes volúmenes a través de la infraestructura tradicional de los mercados, contribuyendo a condiciones de liquidez más estables y reduciendo la frecuencia de grandes oscilaciones de precio en el comercio spot, según el informe.

Los RWAs tokenizados han pasado de $7 mil millones a $24 mil millones en un año, lo que marca una adopción institucional significativa, según los datos. Los fondos tokenizados han ganado tracción a medida que los gestores de activos exploran nuevos modelos de distribución y los inversores buscan un acceso simplificado a instrumentos tradicionales, señala el informe.

El crecimiento de los RWAs tokenizados refleja el interés de fondos de pensiones, fondos de cobertura y empresas que buscan exposición on-chain sin adoptar posiciones direccionales en las principales criptomonedas, según Glassnode. El segmento ha atraído entradas constantes hasta 2025 a medida que las plataformas mejoran la infraestructura de custodia, cumplimiento y liquidación, según la firma.

Glassnode informó que la estructura del mercado se ha hecho más grande y muestra una menor volatilidad. La firma describió el mercado como operando con menos extremos en comparación con ciclos anteriores, citando una mayor liquidez y un mayor porcentaje de flujos institucionales en derivados, mercados spot y datos on-chain.

Las stablecoins continúan funcionando como el puente principal entre los mercados tradicionales y digitales, con una demanda de liquidación que sigue siendo sustancial tanto en plataformas centralizadas como descentralizadas, según el informe. La estructura de doble riel se ha convertido en un elemento permanente del ecosistema, señala el informe.

La demanda de ETF ha atraído una mayor participación de market-makers y arbitrajistas de firmas tradicionales, estrechando los spreads y reduciendo las dislocaciones de precios durante las ventas masivas, según Glassnode. La firma afirma que esta dinámica ha contribuido a un mercado más resiliente en comparación con ciclos anteriores.

Los analistas esperan que la participación institucional aumente a medida que los fondos tokenizados logren una adopción más amplia, según el informe. Glassnode caracteriza el ciclo actual como un punto de inflexión en la composición del mercado, con mayores flujos institucionales, menor volatilidad y un rápido crecimiento de los RWAs tokenizados, lo que indica que el sector está entrando en una fase estructuralmente más madura.