Los rendimientos de los bonos en Japón acaban de alcanzar niveles que no veíamos desde hace años. Los mercados están cada vez más nerviosos sobre lo que podría hacer el Banco de Japón a continuación con su estrategia de estímulos. El aumento de los tipos está haciendo que todos se pregunten: ¿estamos presenciando el inicio de un giro importante en la política? Los operadores de bonos apuestan claramente a que la era de las condiciones monetarias ultralaxas podría estar llegando a su fin. Con este repunte de los rendimientos, surgen dudas sobre la sostenibilidad del actual marco de estímulos. Básicamente, el mercado de bonos está enviando una señal de que algo tiene que cambiar, y los inversores se están posicionando ante posibles cambios en el enfoque del banco central.