Las empresas mineras que cotizan en bolsa están sintiendo la presión: los números del segundo trimestre de 2025 acaban de salir, y el desembolso puro en efectivo por cada Bitcoin ronda los 74.600 dólares. Eso es lo que cuesta simplemente mantener los equipos funcionando y las luces encendidas. Pero aquí es donde se complica aún más: si sumamos la depreciación de todo ese hardware, además de la compensación en acciones para los empleados, de repente nos encontramos con un coste total de producción que se acerca a los 137.800 dólares por moneda. ¿La diferencia entre esas dos cifras? Ese es el lastre invisible que pesa sobre los balances. Para ponerlo en contexto, esto no es solo una peculiaridad contable: refleja la dura realidad económica de la minería a escala industrial cuando los equipos se desgastan más rápido de lo esperado y el talento exige participación accionarial. Cualquiera que siga la rentabilidad de los mineros debe vigilar ambas cifras, no solo el dato principal de efectivo.