Esta noche promete ser una noche en vela. Una tanda de datos clave de Estados Unidos está a punto de llegar y el mercado ya no puede contenerse.

El calendario está a tope: a las 20:30, los datos de despidos empresariales de noviembre abren la jornada; a las 21:30, llega el momento que todos esperan con las nuevas solicitudes de subsidio por desempleo (el mercado prevé 220.000); y a las 23:00, otra ronda: el índice global de presión de la cadena de suministro y la tasa mensual de pedidos de fábrica cierran la sesión.

Pero lo que realmente pone nervioso a todo el mundo es esa cifra exagerada: en Polymarket, la probabilidad de una bajada de tipos de 25 puntos básicos en diciembre ya ha subido al 94%. Esto equivale prácticamente a que el mercado dice "está hecho".

Piénsalo: salvo que los datos de empleo de esta noche resulten sorprendentemente fuertes, va a ser difícil romper esta expectativa tan unánime. El dólar ha estado flojo estos días, los activos de riesgo se han animado y el comportamiento de monedas como ETH lo demuestran: todo está sostenido por la expectativa de una bajada de tipos.

Y aquí viene la pregunta: cuando todo el mundo apuesta en la misma dirección y las expectativas ya están a punto de desbordarse, ¿te atreves a seguir la corriente? ¿Serán los datos de esta noche el último empujón que encienda la tendencia, o será ese punto de inflexión en el que “la buena noticia ya está descontada y se convierte en mala”?

En cualquier caso, yo estoy listo para ver el espectáculo.