Strategy, que posee una enorme cantidad de Bitcoin, ha sido recientemente objetivo de la estrategia: ¿abrirá de repente la mayor holding de Bitcoin del mundo?

Cuando el mercado está tenso, JPMorgan Chase & Co. ofrece una tranquilidad: mientras la proporción de "valor empresarial dividido por las tenencias de Bitcoin" sea superior a 1, no hay necesidad de vender con prisa. El número actual es 1,13. Aunque no es rica, custodia temporalmente la frontera de seguridad.

¿Por qué está todo el mundo tan nervioso? Solo hay que mirar la tragedia reciente. El mercado cripto cayó violentamente esta ronda, con el precio de las acciones de Strategy cayendo un 42% en tres meses, y la acción de compra fue aún más repentina: solo aumentó sus posiciones en más de 9.000 monedas el mes pasado, frente a más de 130.000 monedas en el mismo periodo del año pasado. Si una "ballena gigante" de este tamaño realmente cambia la idea de vender, ¿podrá el precio de la moneda resistirlo?

Para calmar, Strategy aún mantiene 1.400 millones de dólares en reservas de efectivo en sus libros. A corto plazo, aunque el precio de la moneda siga bajando, la empresa no se verá acorralada.

Pero hay una bomba oculta que no puede ignorarse: una vez que Strategy se elimina del índice MSCI, puede evaporarse instantáneamente 8.800 millones de dólares en entradas. En ese momento, habrá que cuestionar si esta alfombra de seguridad es suficiente ahora.

La lógica de JPMorgan es sencilla: si la proporción es estable, el mercado será menos volátil. Pero la pregunta es, ¿cuánto tiempo puede Strategy mantener esta línea de vida o muerte "por encima de 1"? Si el precio de la moneda sigue bajo presión, ¿reducirá la empresa sus participaciones de forma discreta?

¿Qué te parece? ¿Elegirá esta superballena aumentar su posición y comprar el fondo a continuación, o reducirá su posición y parará pérdida? Bienvenido a hablar sobre tu juicio.