Cómo Folks Finance está reconstruyendo la capa de cuentas de DeFi entre cadenas

Folks Finance no trata el DeFi multichain como un problema de movimiento de activos, sino como un problema de estado de cuenta, utilizando un modelo de cuenta global unificado para mejorar la eficiencia del capital en varias cadenas.

Al centralizar el cálculo de riesgos y la lógica de las cuentas en Algorand como un centro de cálculo, Folks Finance separa la ejecución del backend de la interacción del usuario en el frontend y crea una arquitectura de sistema más predecible y escalable.

La estrategia a largo plazo del protocolo va más allá del préstamo hacia la gestión de activos cross chain, con xChain V2 posicionando las garantías basadas en bóvedas tanto como capital productivo como infraestructura de préstamo.

CUANDO LA EXPANSIÓN MULTICHAIN SE CONVIRTIÓ EN FRAGMENTACIÓN ESTRUCTURAL

Después de que la multiplataforma se convirtió en una realidad aceptada en las criptomonedas, el DeFi no se volvió más eficiente. Se volvió más fragmentado. Los activos se distribuyeron en más redes, pero la eficiencia del capital no mejoró. La liquidez ya no estaba concentrada, y el riesgo dejó de ser fácil de medir. Los usuarios se vieron obligados a mover activos de un lado a otro entre cadenas, pagando mayores costos y aceptando más incertidumbre, sin obtener mejoras significativas en flexibilidad o rendimiento. Con el tiempo, la mayoría de los protocolos respondieron a este problema con incentivos en lugar de cambios estructurales. Se usaron recompensas mayores para enmascarar ineficiencias más profundas. Muy pocos equipos se detuvieron a cuestionar si el diseño subyacente del sistema DeFi aún tenía sentido en un mundo multichain.

Folks Finance dio ese paso atrás. En lugar de competir por rendimiento o expandirse mediante despliegues rápidos, se centró en una pregunta mucho más difícil. ¿Cuál es la verdadera unidad base del DeFi una vez que existen múltiples cadenas? La respuesta a la que llegó no fueron pools de liquidez ni cadenas. Fue la propia cuenta. Esa decisión única explica por qué Folks Finance se ve tan diferente de la mayoría de los protocolos de préstamo actuales y por qué no debe evaluarse con el mismo enfoque.

EL VERDADERO CUELLO DE BOTELLA DEL DEFI MULTICHAIN ES LA FRAGMENTACIÓN DE CUENTAS

La mayoría de los protocolos DeFi se describen a sí mismos como multichain, pero en práctica esto suele significar duplicación. El mismo protocolo se despliega en Ethereum, Arbitrum, Base, Avalanche y otras redes, cada una funcionando como un mercado aislado. Desde afuera, esto parece expansión. Desde adentro, es fragmentación. Los activos, pasivos y riesgos están bloqueados dentro de sistemas separados que no se comunican de manera natural entre sí.

Para los usuarios, esto significa que la eficiencia del capital está limitada por los límites de cada cadena. La garantía depositada en una cadena no puede soportar directamente préstamos en otra cadena. La única forma de superar esta brecha es mover físicamente los activos entre redes usando puentes. Esto no unifica la cuenta. Solo la desplaza. El usuario termina gestionando múltiples cuentas parciales en lugar de una posición global única.

Esta estructura produce ineficiencias a largo plazo. Una cadena puede tener liquidez inactiva en exceso, mientras otra sufre por altos costos de préstamo. El protocolo no tiene una manera limpia de reequilibrar el riesgo entre redes. Las tasas de interés divergen. La liquidez permanece sin usarse. Con el tiempo, se añaden incentivos para atraer capital, pero estos incentivos tratan los síntomas en lugar de las causas.

Folks Finance parte de una premisa diferente. Mientras las cuentas estén divididas por cadena, el DeFi seguirá siendo ineficiente. Resolver la fragmentación de liquidez sin resolver la fragmentación de cuentas no es posible.

EL MODELO HUB NO ES UN PUENTE, SINO UN SISTEMA DE CUENTAS GLOBAL

La innovación central de Folks Finance no es un nuevo diseño de puente. Es un nuevo modelo de cuenta. A través de una arquitectura basada en un centro, el protocolo centraliza todo el estado de la cuenta, la lógica de riesgos, los cálculos de interés y las reglas de liquidación en un solo sistema. Otras cadenas actúan solo como puntos de entrada y salida de activos.

En este modelo, los usuarios no tienen cuentas separadas en cada cadena. Tienen una cuenta global. El protocolo evalúa su posición en su conjunto, independientemente de dónde se encuentren los activos. Los ratios de garantía, los factores de salud y el poder de préstamo se calculan a nivel de cuenta, no a nivel de cadena.

Esto permite una forma fundamentalmente diferente de préstamo cross chain. Los activos no necesitan moverse para soportar préstamos en otros lugares. Un usuario puede depositar garantía en una cadena y tomar prestado en otra sin necesidad de puentear activos primero. El protocolo no rastrea cadenas. Rastrea riesgos.

Este diseño elimina el problema más difícil en el DeFi multichain: la sincronización del estado. En lugar de intentar mantener sincronizados varios sistemas, Folks Finance mantiene una única fuente de verdad. La complejidad se concentra en lugar de multiplicarse.

¿POR QUÉ ALGORAND SE CONVIRTIÓ EN EL CEREBRO DEL SISTEMA?

Poner el núcleo del sistema en Algorand es la decisión más malinterpretada detrás de Folks Finance. En un mercado dominado por narrativas de Ethereum, esta elección puede parecer política o impulsada por el ecosistema. En realidad, es una decisión de ingeniería.

La capa hub es responsable de operaciones continuas y sensibles. Acumulación de interés. Actualizaciones de riesgo. Disparadores de liquidación. Confirmaciones cruzadas. Estos procesos requieren baja latencia, ejecución predecible y costos estables. Ejecutarlos en un entorno con tarifas altas y tiempos de ejecución variables introduciría inestabilidad en el núcleo del sistema.

Algorand proporciona un entorno de ejecución consistente con bajos costos y finalización rápida. Folks Finance no usa Algorand como una capa de adquisición de usuarios. La usa como una capa de cálculo backend. La complejidad reside donde la ejecución es confiable. La interacción del usuario reside en las cadenas donde los usuarios ya están.

Esta separación permite que el sistema escale sin sacrificar estabilidad. Se asemeja más a un diseño de infraestructura que a un despliegue de aplicaciones. Algorand funciona como el cerebro del sistema, no como la vitrina.

UN ENFOQUE MULTICARRIL PARA LA SEGURIDAD CROSS CHAIN

Folks Finance no trata la comunicación cross chain como un problema único. Lo trata como varios problemas diferentes. Los mensajes, los activos y las stablecoins tienen perfiles de riesgo y costos de fallo diferentes. Como resultado, se manejan por separado.

Los mensajes de alto valor de estado usan capas de comunicación de alta garantía. La custodia y liberación de activos están aisladas del paso de mensajes. El movimiento de stablecoins depende de la infraestructura del emisor oficial en lugar de representaciones envueltas. Esta elección de diseño reduce el acoplamiento sistémico y limita el impacto de cualquier fallo único.

El objetivo no es la complejidad por sí misma. Es la contención del riesgo. Las fallas cross chain tienden a propagarse cuando los sistemas están estrechamente ligados. Al separar las preocupaciones, Folks Finance limita el radio de explosión y aumenta la tolerancia a fallos.

Esto es especialmente importante en el préstamo de stablecoins. Evitar activos envueltos reduce la fragmentación de liquidez y elimina el riesgo de depegging de la experiencia básica de préstamo. El resultado es una base de préstamo más limpia y resistente.

DE XALGO A XCHAIN V2 COMO UNA APUESTA A LARGO PLAZO

Visto en aislamiento, Folks Finance puede parecer que ha cambiado su enfoque con el tiempo. En realidad, su trayectoria ha sido coherente. Los primeros productos en el ecosistema de Algorand se centraron en transformar estados abstractos en activos utilizables. La participación en la gobernanza se volvió líquida. Las recompensas de la red se volvieron transferibles. El estado se hizo portable.

xChain extiende esta lógica al nivel de la cuenta. xChain V2 lo lleva aún más lejos. Con estructuras basadas en bóvedas, las garantías se vuelven productivas y siguen siendo utilizables para préstamos. El préstamo deja de ser un intercambio pasivo de rendimiento y pasa a formar parte de la estrategia a nivel de cuenta.

Esto aleja a Folks Finance del préstamo puro y lo acerca más a la infraestructura de gestión de activos cross chain. La curva de aprendizaje es más alta. El sistema es más difícil de explicar. Pero la protección resultante es estructural en lugar de basada en incentivos.

LO QUE UN MODELO DE CUENTA UNIFICADA SIGNIFICA PARA LA PRÓXIMA FASE DEL DEFI

Folks Finance no busca captar atención por velocidad o simplicidad. Desafía una de las suposiciones más antiguas en DeFi: que las cuentas deben dividirse por cadena. Al unificar el estado en lugar de mover activos, ofrece una respuesta diferente al problema cross chain.

Este enfoque introduce nuevos intercambios y nuevos riesgos. Depende de un centro de cálculo estable y de un diseño de sistema disciplinado. Pero también desbloquea eficiencias que los modelos basados en incentivos no pueden alcanzar. Si el DeFi continúa expandiéndose a través de cadenas, la pregunta ya no será qué tan rápido se mueven los activos, sino qué tan limpio se mide el riesgo. En ese futuro, los sistemas de cuentas unificadas podrían importar más que los puentes.