#加密生态动态追踪 El cambio sutil en la dirección de la política de la Reserva Federal, varias altas autoridades envían señales recientes

En las últimas semanas, las voces dentro de la Reserva Federal merecen atención. El presidente de la Reserva de Nueva York, Williams, afirmó recientemente que las reservas del sistema bancario están cerca del límite inferior de suficiencia, y basándose en esta situación, la Fed ha iniciado silenciosamente una operación de "gestión de reservas mediante compras" — en términos simples, significa que en la fase anterior la liquidez se redujo demasiado, y ahora es necesario un ajuste moderado. Esto no entra en la categoría de flexibilización cuantitativa, pero la señal que se transmite es clara: el entorno de liquidez debe mantenerse en un rango razonable.

Casi simultáneamente, la presidenta de la Reserva de Boston, Collins, también expresó apoyo a una reducción gradual de las tasas, aunque admitió que será una "decisión difícil". La implicación es que, bajo la presión de tasas altas a largo plazo, el equilibrio económico está cambiando, y se necesita encontrar un nuevo equilibrio entre el control de la inflación y el crecimiento económico. Esta formulación insinúa que los responsables de la toma de decisiones enfrentan una disyuntiva.

Lo que resulta aún más interesante son las recientes declaraciones de la directora de la Fed, Milan. Ella dijo sin rodeos que en las próximas votaciones habrá votos en contra, y que personalmente favorece una mayor reducción de tasas. Esto básicamente indica que el ala dovish dentro de la institución se está ampliando, y se espera que en la próxima reunión de política haya debates más acalorados.

Desde el análisis de datos, algunos puntos clave:

· La hoja de balance de la Reserva Federal se ha reducido significativamente mediante la reducción de activos, y actualmente las reservas bancarias alcanzan el límite inferior de suficiencia
· La autoridad ha reanudado las operaciones de compra de bonos para hacer frente a la presión de liquidez
· Varios funcionarios han hablado públicamente sobre la dirección de la reducción de tasas, y las expectativas del mercado respecto a un cambio en la política están en aumento

¿Qué refleja esto? Desde una perspectiva estrictamente política, el enfoque de la Fed ya no se centra en "si mantener tasas altas" sino en "cuándo comenzar a reducirlas". Aunque el calendario específico aún no está claro, el cambio en la orientación de la política ya es bastante evidente: la gestión de la liquidez está en una fase de ajuste fino, y el espacio para bajar tasas se está abriendo gradualmente.

En este contexto, las expectativas del mercado de activos cripto también están ajustándose en consecuencia. Cada señal de la Reserva Federal influye en la valoración de los activos de riesgo, y la proximidad a un ciclo de reducción de tasas generalmente mejora la atractivo de los activos de alto riesgo.

¿Qué opinas del ritmo de este giro de la Reserva Federal? ¿Actuarán rápidamente o mantendrán una actitud de observación? Comparte tus ideas.