Las negociaciones comerciales siguen sin resolverse, y las expectativas de una bajada de tipos por parte del Banco de Canadá aumentan

Según la última encuesta de Reuters, la postergación de las negociaciones comerciales entre Canadá y Estados Unidos se ha convertido en un factor clave que afecta la política monetaria del banco central. Debido a la incertidumbre en el calendario de negociaciones, la probabilidad de que el Banco de Canadá implemente una nueva reducción de tasas ha aumentado.

Ajuste en las expectativas del mercado de divisas sobre la tendencia del dólar canadiense

Entre el 28 de noviembre y el 3 de diciembre, las últimas predicciones de 33 analistas de divisas muestran una actitud a la baja respecto a la tendencia alcista del dólar canadiense. Se espera que el dólar canadiense se aprecie un 0.3% en los próximos tres meses, con un objetivo de 1 dólar canadiense = 1.39 dólares estadounidenses, en comparación con la expectativa del mes pasado de 1.37. De cara a todo el año, se estima que el dólar canadiense se apreciará un 2.5% en 12 meses, con una tasa de cambio prevista de 1.36, frente a la anterior expectativa de 1.35. En general, el espacio de apreciación del dólar canadiense en el próximo año se ha reducido respecto a las expectativas anteriores.

Presupuesto federal débil, se requiere política monetaria expansiva para impulsar la economía

El economista de Capital Economics para Norteamérica, Bradley Sanders, señala que el presupuesto federal actual parece algo débil, y que la firma de un nuevo acuerdo comercial con Estados Unidos aún llevará varios meses, lo que implica que depender únicamente de la política presupuestaria será insuficiente para reactivar la economía. Para activar efectivamente el crecimiento, será necesario depender de una política monetaria expansiva por parte del banco central para brindar soporte.

Calendario de reducción de tasas del banco central claramente definido

Con base en lo anterior, se prevé que el Banco de Canadá reducirá la tasa de interés de política en algún momento a mediados del próximo año, cuando los indicadores de inflación subyacente vuelvan a situarse cerca del objetivo. Esto indica que el ciclo de reducción de tasas es muy probable, y el mercado debe prepararse para la implementación de una política de recortes por parte del banco central.