La verdad detrás de la caída del mercado de Cripto: ¿agotamiento de liquidez o inicio de un mercado bajista?

Últimamente he visto a mucha gente culpar esta caída de Bitcoin a todo tipo de “eventos cisne negro”—como que las autoridades hayan confiscado grandes cantidades de activos digitales, o que la mitología de la descentralización del mercado se haya desplomado. La verdad, estos argumentos suenan convincentes, pero en realidad no tienen nada que ver con la lógica del mercado.

La historia lo dirá: las confiscaciones no tienen relación con el precio

Piensa en ello, Estados Unidos, Alemania, Reino Unido, estos países han confiscado en el pasado grandes cantidades de Bitcoin, ¿y qué pasó? Bitcoin siguió subiendo, el ciclo del mercado continuó como siempre. Incluso los incidentes con personajes específicos en realidad son solo “operaciones internas”, sin una relación necesaria con los fundamentos del sector. Nada de eso es un factor decisivo.

El verdadero asesino: la liquidez en dólares se agota

La verdadera razón de la caída del mercado es bastante simple—nadie está comprando. Solo hay que mirar el libro de órdenes: las órdenes de compra son tan delgadas como papel, eso es una señal clásica de agotamiento de liquidez. Todo el mercado en dólares se está reduciendo, las instituciones están empezando a apretar el efectivo, y vender cualquier cosa es solo para detener la hemorragia.

Las noticias recientes sobre financiamiento empresarial son un indicador: gigantes tecnológicos como Amazon y Meta están empezando a emitir deuda para sostener sus negocios de IA—esto no se veía en los últimos tres años. ¿Qué significa? Que su propio flujo de caja no puede soportar los gastos de IA. Meta, por ejemplo, está siendo cuestionada por el capital, y su precio de acción casi pierde toda la ganancia del año. Empresas de este nivel necesitan reponer fondos, ¿cómo no va a estar el mercado nervioso?

La emoción en su punto máximo: esa gran vela bajista lo cambió todo

La gran vela bajista del 11 de octubre destruyó la confianza en el mercado de criptomonedas, y todavía no se ha recuperado. Sumado a la expectativa de que la Reserva Federal reduzca las tasas y otros factores como el ciclo de 4 años de Bitcoin, la emoción del mercado se ha deteriorado aún más.

La verdad técnica: grandes ventas en ETF

La mayor presión de venta proviene de los ETF de Bitcoin, especialmente la reducción de participaciones en iBIT. Esto no es ninguna teoría conspirativa, son datos de mercado reales.

Entender correctamente las propiedades de Bitcoin

A modo de corrección, un error común: Bitcoin no es un activo de refugio, sino un activo de reserva. Los activos de refugio son aquellos en los que la gente invierte en momentos de pánico del mercado; la esencia de Bitcoin es una herramienta para cubrir la inflación. La subida o bajada de Bitcoin depende de una sola cosa—la liquidez en dólares. Cuando hay abundancia de dólares, Bitcoin sube; cuando escasean, baja. En definitiva, Bitcoin es como un reservorio de dólares.

Mientras el mercado tenga suficiente capital y órdenes de compra sólidas, incluso si alguien pone una orden grande de 10,000 BTC a 100, ¿quién se atrevería a vender? El bajista tendría que comerse esos 10,000 BTC para seguir bajando—¿realidad o fantasía?

Estado actual del mercado

Según los datos más recientes, el precio actual de BTC es $88,47K, con un cambio en 24h de +0,87%; ETH está en $2,96K, con un cambio en 24h de +0,65%. En volumen de negociación, BTC tiene un volumen en 24h de $866.95M, y ETH de $410.09M.

La conclusión: no creas en teorías conspirativas, solo mira los datos

La caída del mercado de criptomonedas no se debe a que “se haya destruido el mito”, sino a que la liquidez en dólares se ha agotado + las ventas en ETF. Quien entiende el mercado, con solo mirar el libro de órdenes, lo ve claramente; quien no, solo sigue las conspiraciones y hace ruido sin sentido. Mantén la calma, espera a que termine la corrección del mercado, y el resto lo dirá la tendencia.