2025.12.18 informe diario

Ayer, después del cierre de Wall Street, las acciones estadounidenses continuaron cayendo, las tecnológicas en conjunto estaban en corrección, y el Bitcoin también experimentó un repunte seguido de una caída.
Ya casi llega la temporada navideña en Estados Unidos, la liquidez del mercado es bastante baja y el ánimo de los inversores es muy cauteloso, cualquier movimiento pequeño puede hacer que huyan.
Actualmente, el mercado de acciones de EE. UU. ha llegado a un estado de burbuja de apalancamiento.
Desde el indicador de apalancamiento en el mercado de acciones de EE. UU., desde junio de 2025, este indicador superó una desviación estándar, y ahora está aproximadamente en niveles similares a los de julio de 2007, aún no alcanzando los extremos de marzo de 2000, pero ya mucho más alto que los picos intermedios desde 2009.
Una vez que el mercado entra en la fase de burbuja, la tendencia de las acciones estadounidenses depende principalmente de la liquidez, no de los fundamentos.
Cuando comience la desleveraging en el mercado, y el indicador cambie de dirección, todo el mercado entrará en una tendencia bajista a medio y largo plazo.
Además, cuanto más alto sea el pico, más bajos serán los mínimos tras la desleveraging.
Desde esta perspectiva, si las acciones estadounidenses realmente bajan, la magnitud de la corrección probablemente será mayor que la de noviembre de 2021 a diciembre de 2022.
Lo que más preocupa ahora a todos es la política monetaria de EE. UU., que decidirá directamente la tendencia del mercado y la liquidez.
Actualmente, las acciones de IA y tecnología están atrayendo a los inversores gracias al apoyo de las políticas y el capital.
Pero los inversores también temen que la Reserva Federal y Trump aún no hayan decidido quién gana, y temen que la economía estadounidense entre en recesión, por lo que la lucha por el mercado es muy intensa y la volatilidad será grande.
Sin embargo, ayer, el legendario trader Ban Mu Xia dijo que la preocupación por la burbuja de IA ya lleva un tiempo, y el mercado ya la ha asimilado en gran medida.
Las preocupaciones por el aumento de tasas en Japón también han detenido el mercado últimamente, y esto ya está dentro de las expectativas del mercado.
La Reserva Federal ya ha comenzado a expandir su balance, y la liquidez está mejorando gradualmente.
La semana pasada, los datos de empleo no agrícola fueron malos, pero no tanto, lo que abre más espacio para recortes de tasas, sin que ello signifique una recesión inmediata.
Por lo tanto, ahora es muy probable que sea el momento más recomendable para comprar activos de riesgo a medio plazo (Bitcoin, S&P 500, CSI 300).
En los próximos uno o dos años, puede que surjan preocupaciones cíclicas sobre la burbuja de IA, cada vez que esto pase, el mercado retrocederá, pero cada retroceso en realidad es una oportunidad de compra, hasta que el mercado se vuelva loco y piense que esta vez será diferente.
Desde una perspectiva general, creo que la Reserva Federal ya ha entrado en un ciclo de expansión monetaria, con tres recortes de tasas en 2025 y expansión del balance, la liquidez del mercado se recuperará lentamente.
Además, el próximo año, Trump tendrá elecciones intermedias, y seguramente no permitirá que la economía de EE. UU. entre en recesión, y las acciones estadounidenses no caerán mucho, esto solo será posible si la Reserva Federal coopera con él en la política de expansión monetaria.
Mientras la política monetaria de la Fed no cambie de rumbo, no hay mucho de qué preocuparse, solo queda esperar quién podrá resistir hasta el final.
Según los datos, actualmente los vendedores a corto plazo predominan, y la presión de los inversores atrapados en niveles altos no es grande; BTC sigue principalmente la tendencia de las acciones tecnológicas estadounidenses.
La semana pasada, las ballenas compraron 54,000 BTC, valorados en 4,66 mil millones de dólares.
Pero, según los datos de los ETF spot, tanto BTC como ETH están en salida, el 16 de diciembre BTC salió por 277 millones de dólares, y ETH por 224 millones, lo que indica que los inversores institucionales en EE. UU. están siendo bastante cautelosos.
En general, diciembre es la temporada de Navidad y vacaciones en Norteamérica, considerado el momento con menor liquidez del mercado, y con la llegada de diversos eventos macroeconómicos, la volatilidad aumentará.
A continuación, se puede prestar atención a los datos de inflación del IPC del jueves, cuanto más bajos sean, más fácil será para la Fed recortar tasas.
El viernes, la Reserva del Banco de Japón ajustará su tasa de interés, y este aumento de 25 puntos básicos ya parece casi seguro. Aunque es una noticia negativa, el mercado ya la ha asimilado, por lo que su impacto no será muy grande.
Lo clave será si el Banco de Japón dará señales de seguir subiendo tasas, lo cual afectará el ánimo del mercado a corto plazo y los precios.