Lo que la cartera de Paul Singer revela sobre su tesis de inversión para 2024

Paul Singer, fundador y director de Elliott Investment Management, genera una atención significativa en el mundo de las inversiones con un patrimonio neto de $6 mil millones. Más allá de sus posiciones bajistas bien documentadas a través de opciones de venta en los principales índices, las participaciones sustanciales de Singer en acciones cuentan una historia diferente: una de convicción estratégica en sectores y empresas específicos. Esto es lo que revelan sus cinco principales participaciones sobre dónde ve oportunidades este activista celebrado.

1. Triple Flag Precious Metals: Una apuesta alcista en activos tangibles

La posición más importante de Elliott es Triple Flag Precious Metals [(NYSE: TFPM)], donde Singer controla aproximadamente dos tercios de la empresa a través de 133.8 millones de acciones valoradas en 2.6 mil millones de dólares. El modelo de streaming y regalías en metales preciosos—que financia operaciones mineras y garantiza acuerdos de compra—sugiere la confianza de Singer en los precios del oro y las materias primas. Esta participación representa una de las convicciones principales de Elliott de cara a 2025.

2. Suncor Energy: La presión activista se encuentra con la exposición energética

Suncor Energy [(NYSE: SU)] ejemplifica el manual de activismo de Singer. Su participación de 52.7 millones de acciones, valorada en ( mil millones, refleja la campaña de Elliott en 2022 que remodeló el liderazgo y la estrategia de la firma canadiense de petróleo y gas. La participación sostenida indica que Singer sigue cómodo con la ejecución del plan de reestructuración por parte de la dirección.

3. Southwest Airlines: La reestructuración de la junta genera influencia

La intervención agresiva de Elliott en Southwest Airlines [)NYSE: LUV(] transformó la gobernanza de la aerolínea. Los 54 millones de acciones que Singer posee actualmente—valoradas en aproximadamente 1.8 mil millones de dólares—llegaron tras que Elliott lograra instalar seis nuevos miembros en la junta y acelerar la jubilación del expresidente Gary Kelly. Esta posición subraya la confianza de Singer en la trayectoria de reorganización de la aerolínea.

4. Pinterest: Presencia sutil en la junta, participación significativa

En Pinterest [)NYSE: PINS$2 ], el enfoque de Singer resultó ser más colaborativo. Las 28 millones de acciones de Elliott, valoradas en aproximadamente ( millones, acompañaron la incorporación del gestor de fondos Marc Steinberg en la junta. Esta estructura sugiere influencia sin una reestructuración total de la gobernanza—un modelo diferente de activismo para la plataforma de redes sociales.

5. NRG Energy: Participación continua en la transición energética

NRG Energy [)NYSE: NRG(] representa la presencia persistente de Elliott en el sector de servicios públicos. Las 4.8 millones de acciones de Singer, valoradas cerca de ) millones, reflejan una campaña anterior que solicitaba cambios en el liderazgo y una revisión estratégica. La posición mantenida indica un monitoreo constante de la ejecución por parte de la dirección.

El patrón general

La construcción de la cartera de Paul Singer demuestra una estrategia sofisticada: coberturas en índices de mercado amplios combinadas con participaciones concentradas en empresas que están en proceso de transformación de gobernanza o que operan en sectores relacionados con las materias primas. La inversión de 2.6 mil millones en Triple Flag Precious Metals, junto con ( mil millones en Suncor Energy, indica una inclinación reflexiva hacia activos alternativos y la infraestructura energética—una posición que diverge de las asignaciones típicas centradas en índices. Para los inversores que estudian movimientos activistas y rotaciones sectoriales, las acciones de Singer ofrecen una hoja de ruta instructiva.