Cuatro acciones clave situadas en el corazón de la transformación de la computación AI

La cadena de suministro de semiconductores: donde reside la verdadera oportunidad

La revolución de la inteligencia artificial no se trata solo de software, sino que es fundamentalmente una historia de infraestructura. Dos actores en el sector de los semiconductores se han vuelto indispensables para todo el ecosistema, ocupando posiciones que probablemente definirán la próxima década de inversión en tecnología.

Nvidia (NASDAQ: NVDA) se presenta como la columna vertebral de la computación en esta transformación. Desde 2023, cuando las organizaciones comenzaron a competir por construir capacidad de IA, las unidades de procesamiento gráfico (GPUs) de Nvidia se han convertido en el estándar de facto, con prácticamente ninguna competencia en la computación de IA de alto rendimiento. La compañía tiene pedidos entrantes por valor de $300 mil millones en sus chips de IA premium durante los próximos cinco trimestres, un volumen que refleja una demanda sostenida y estructural en lugar de una moda cíclica. A pesar de las preocupaciones generalizadas sobre las valoraciones, el ratio PEG (que tiene en cuenta la trayectoria de crecimiento) sugiere que la acción sigue siendo atractiva en precio cuando se considera la trayectoria de Nvidia. Cotizando por debajo de 1.0 en métricas PEG tanto a futuro como a pasado, indica una oportunidad para los inversores que consideren puntos de entrada.

Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM) fabrica los chips que alimentan a competidores y socios por igual, incluyendo aquellos destinados a la fabricación de Nvidia. Las fundiciones de TSMC se han convertido en el cuello de botella crítico de producción que permite o limita toda la expansión de la IA. Más importante aún, TSMC está resolviendo lo que puede ser la restricción más apremiante del sector: el consumo de energía. A medida que los centros de datos escalan las cargas de trabajo de IA, las limitaciones en la red eléctrica emergen como el verdadero techo para la expansión. La tecnología de última generación de TSMC logra un 25% a 30% menos consumo de energía en niveles de rendimiento equivalentes, un avance que permite a los operadores de IA desplegar una capacidad de computación mucho mayor dentro del mismo margen energético. Para una industria donde los costos de electricidad y la disponibilidad de la red se están convirtiendo en los principales factores limitantes, esta ventaja tecnológica podría desbloquear un crecimiento enorme.

La revolución de la computación en la nube: donde realmente funcionan las economías de la IA

Mientras las empresas de semiconductores se benefician de la construcción de infraestructura, los operadores de la nube están monetizando los servicios y capacidades reales de IA. Dos gigantes tecnológicos se han posicionado estratégicamente en este mercado.

Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL) enfrentó escepticismo durante todo 2023, ya que los inversores cuestionaban si la IA generativa perturbaría su negocio de búsquedas. Esa narrativa se ha invertido. El negocio principal de la compañía sigue siendo sólido: Google Search generó un crecimiento de ingresos interanual del 16% en el último trimestre, mientras que el beneficio neto aumentó un 33%. Google Cloud ha emergido como un contribuyente de beneficios significativo al ofrecer recursos informáticos a empresas que prefieren no construir infraestructura propia. Este modelo de “alquiler” de capacidad de IA representa una fuente de ingresos más estable y recurrente a medida que la industria madura más allá de la fase inicial de construcción. La posición diversificada de Alphabet—estabilidad en su negocio legado más crecimiento en servicios en la nube—crea múltiples caminos para la creación de valor.

Amazon (NASDAQ: AMZN) sigue una estructura de ingresos similar a través del comercio electrónico/publicidad y la infraestructura en la nube. Amazon Web Services (AWS) domina el mercado de infraestructura en la nube gracias a su ventaja de ser pionero y sigue siendo el líder en la categoría a pesar de la presión competitiva. El punto de inflexión surgió en el último trimestre: los ingresos de AWS aceleraron un 20% interanual, marcando la tasa de crecimiento más fuerte en varios años. Esta reaceleración indica que la adopción de la IA está impulsando una migración tangible de cargas de trabajo a plataformas en la nube. AWS funciona como el principal motor de beneficios de Amazon, y esta trayectoria de crecimiento renovada sugiere que la compañía podría superar las expectativas durante 2026 y más allá, a medida que madura el ciclo de infraestructura de IA.

La implicación estratégica: posicionamiento a largo plazo en un ciclo de varios años

El auge de la infraestructura de IA representa un ciclo de inversión de varios años, no un fenómeno de un solo año. Cualquier corrección o retroceso en el mercado debe verse desde la perspectiva de una oportunidad a largo plazo en lugar de incertidumbre a corto plazo. Las empresas que ocupan posiciones en toda la cadena de suministro de semiconductores y en la capa de servicios en la nube se han estructurado para beneficiarse en varias fases de adopción de IA—desde la escalabilidad actual del hardware hasta las etapas de monetización del software eventual. Estas cuatro acciones representan la columna vertebral institucional que habilita la transformación, convirtiéndolas en candidatos atractivos para los inversores que construyen posiciones hoy.