Panorama mundial de la producción de cobre: ¿Qué naciones lideran la extracción en 2024?

El mercado del cobre experimentó dinámicas notables a lo largo de 2024, con una producción global que alcanzó aproximadamente 23 millones de toneladas métricas, mientras enfrentaba desafíos en la cadena de suministro. A medida que las minas de cobre envejecidas en las principales regiones de producción enfrentan problemas de reemplazo y la demanda por electrificación continúa creciendo, la industria se encuentra navegando una ecuación compleja de oferta-demanda que reconfiguró los precios a lo largo del año.

El metal rojo alcanzó hitos históricos en mayo de 2024, superando por primera vez el umbral de US$5 por libra, reflejando tanto presiones macroeconómicas como restricciones en el suministro. De cara al futuro, los analistas del mercado proyectan que el sector del cobre transitará hacia un territorio de déficit de oferta, lo que potencialmente apoyará precios más altos y una mayor rentabilidad corporativa. A pesar de las condiciones de oferta ajustada, la demanda china—que tradicionalmente impulsa el consumo para el desarrollo de infraestructura—se mantuvo contenida mientras la nación trabajaba para estabilizar su crecimiento económico.

Principales países productores de cobre: Clasificación por producción y operaciones clave

Chile domina con casi una cuarta parte de la producción global

Chile consolidó su posición como el principal productor mundial de cobre, representando aproximadamente el 23 por ciento del suministro global con 5.3 millones de toneladas métricas en 2024. La producción del país está respaldada por operaciones sustanciales de Codelco, estatal, y de grandes multinacionales como Anglo American, Glencore y Antofagasta. De manera destacada, la mina Escondida de BHP—la operación de cobre más grande del planeta—aportó aproximadamente 1.13 millones de toneladas métricas al total chileno, con BHP manteniendo un interés del 57.5 por ciento y Rio Tinto el 30 por ciento. Se prevé que la producción chilena alcance un récord de 6 millones de toneladas métricas en 2025, a medida que nuevas minas desarrolladas comiencen operaciones a escala comercial.

Congo surge como segundo mayor productor

La República Democrática del Congo pasó a ocupar la segunda posición con 3.3 millones de toneladas métricas, representando más del 11 por ciento de la producción planetaria y mostrando un crecimiento sustancial respecto a las 2.93 millones de toneladas métricas del año anterior. Este impulso refleja la expansión operativa en el complejo Kamoa-Kakula de Ivanhoe Mines, desarrollado en asociación con Zijin Mining Group, que produjo 437,061 toneladas métricas durante 2024—superando las 393,551 toneladas métricas de 2023. Las proyecciones indican que Kamoa-Kakula generará entre 520,000 y 580,000 toneladas métricas anuales.

La producción de Perú disminuyó ante desafíos operativos

La producción peruana en 2024 fue de 2.6 millones de toneladas métricas, una caída de 160,000 toneladas respecto al año anterior, en parte atribuible a una reducción del 3.7 por ciento en la producción de la mina Cerro Verde de Freeport McMoRan—la mayor operación de cobre en Perú. La menor cantidad de mineral lixiviado almacenado y las reducciones en las tasas de molienda relacionadas con actividades de mantenimiento impulsaron la disminución. Otras operaciones peruanas importantes incluyen Quellaveco de Anglo American y Tía María de Southern Copper, con la mayor parte de la producción destinada a China y Japón.

El papel dual de China: minería modesta, refinación dominante

China produjo 1.8 millones de toneladas métricas de cobre crudo en 2024, ligeramente por debajo de las 1.82 millones de toneladas métricas previas y continuando una tendencia de declive gradual desde las 1.91 millones de toneladas alcanzadas en 2021. Sin embargo, el dominio del cobre refinado en China es abrumador: el país procesó 12 millones de toneladas métricas, representando más del 44 por ciento de la producción mundial de cobre refinado y superando en seis veces la producción de Chile. Además, China mantiene las mayores reservas de cobre del mundo, con 190 millones de toneladas métricas. La mina de cobre-molibdeno, plata y oro Qulong de Zijin Mining Group en Tíbet ahora ocupa el puesto de principal mina de cobre en China tras la adquisición del 50.1 por ciento de participación en 2024, con una producción estimada en 366 millones de libras en 2024 tras la expansión de operaciones de la compañía.

Indonesia asciende rápidamente y aumentará su producción en el futuro

Indonesia avanzó al quinto lugar con 1.1 millones de toneladas métricas, superando por primera vez a Estados Unidos y Rusia. El crecimiento constante de su producción—que subió desde 907,000 toneladas métricas en 2023 y 731,000 en 2021—refleja la expansión del complejo Grasberg de Freeport McMoRan junto con la aceleración de la mina Batu Hijau de PT Amman Mineral. Batu Hijau está preparado para aumentos sustanciales en la producción de 2024, alcanzando 1.84 mil millones de libras, a medida que se inicia la reducción de procesamiento en la fase 7. Notablemente, Amman Minerals encargó una planta de fundición a mediados de 2024 capaz de procesar 900,000 toneladas métricas de concentrado de cobre anualmente en 222,000 toneladas métricas de cátodos de cobre.

Estados Unidos, Rusia, Australia, Kazajistán y México completan los 10 principales

Estados Unidos mantuvo 1.1 millones de toneladas métricas—bajo las 1.23 millones de toneladas métricas de 2022—con Arizona suministrando el 70 por ciento de la producción nacional. La mina Morenci de Freeport McMoRan, operada en conjunto con Sumitomo, lidera la producción estadounidense con 700 millones de libras. Rusia aumentó su producción a 930,000 toneladas métricas, ayudada por la expansión de la mina de Udokan Copper en Siberia, que elevó la producción de la Fase 1 a pesar de los incendios a finales de 2023. Australia produjo 800,000 toneladas métricas, con BHP alcanzando un máximo de 216,000 toneladas métricas en la última década en la mina Olympic Dam.

Kazajistán entró en el top 10 con 740,000 toneladas métricas—un aumento sustancial respecto a las 510,000 toneladas métricas de 2021—posicionándose por delante de productores tradicionales tras implementar su Plan Nacional de Desarrollo, que apunta a un crecimiento del 40 por ciento en la producción mineral para 2029. México cerró la lista con 700,000 toneladas métricas, impulsado principalmente por las minas Buenavista del Cobre y La Caridad de Grupo México.

Perspectivas futuras: restricciones en la oferta y oportunidades en el mercado

Dado que la producción mundial de cobre por país varía significativamente, el próximo entorno de déficit de oferta presenta oportunidades estratégicas para los inversores que siguen las operaciones mineras. La convergencia de desafíos en el reemplazo de activos envejecidos, la aceleración de la transición energética y la concentración de la producción de cobre refinado en regiones específicas continúa configurando la dinámica del mercado que definirá las trayectorias de los precios del cobre en los años venideros.