Prima de riesgo - Por qué ganas más con inversiones arriesgadas

Concepto básico

La prima de riesgo se trata, en términos simples, de la ganancia adicional que puedes esperar al apostar en algo que es más incierto que una inversión segura. Diferentes inversiones requieren diferentes compensaciones por riesgo; esto depende de la volatilidad del mercado, la posibilidad de que un prestatario no pague (riesgo de incumplimiento) o cuán rápido puedes vender el activo (liquidez). Para los inversores, es clave elegir los activos correctos en función de su apetito personal por el riesgo y sus objetivos de inversión.

De la teoría a la práctica: ¿Qué sucede cuando inviertes?

La inversión nunca se trata solo de maximizar el rendimiento, se trata de equilibrio. Algunos activos como los bonos del gobierno o el oro se consideran seguros. Lo opuesto son las acciones, bienes raíces o criptomonedas, donde el mayor riesgo es casi sinónimo de altas expectativas de rendimiento.

La prima de riesgo es la herramienta que te ayuda a comparar estas diferentes formas de hacer crecer el dinero sin asumir más riesgos de los que puedes soportar.

Cómo funciona la prima de riesgo - un ejemplo práctico

La idea detrás de la prima de riesgo es completamente lógica. Cuando inviertes dinero en algo más incierto, esperas una mejor compensación que si simplemente lo mantuvieras seguro. Esta diferencia - entre lo que puedes ganar en algo arriesgado frente a algo seguro - es la prima de riesgo.

En EE. UU., los bonos del Tesoro estatal se clasifican como seguros porque un incumplimiento por parte del gobierno es extremadamente improbable. Pero si optas por invertir en algo menos predecible, necesitarás una mayor recompensa por este riesgo.

Ejemplo concreto: si un bono del gobierno estadounidense da un 2% de interés y un préstamo empresarial ofrece un 5%, la prima de riesgo entre ellos es del 3%. La empresa ofrece más porque existe un riesgo real de que puedan perder pagos o entrar en quiebra.

Por qué los inversores necesitan entender la prima de riesgo

La razón más importante es simple: te permite comparar. No puedes simplemente elegir la opción con el mayor rendimiento; debes tener en cuenta la probabilidad de que realmente obtengas ese rendimiento y no pierdas dinero en su lugar.

Los profesionales utilizan la prima de riesgo en modelos como el Capital Asset Pricing Model (CAPM) para calcular lo que una inversión debería rendir idealmente teniendo en cuenta su nivel de riesgo.

Además, una buena comprensión de las primas de riesgo puede alentarte a diversificar: distribuir tus inversiones entre diferentes activos con niveles de riesgo variables. Esto crea un mejor equilibrio entre buscar mayores ganancias y evitar una exposición innecesaria.

Diferentes tipos de primas de riesgo que enfrentan los inversores

Existen varios tipos de primas de riesgo ya que diferentes riesgos existen de diferentes maneras.

Prima de riesgo de acciones es el rendimiento adicional que se espera al comprar acciones en lugar de permanecer en opciones más seguras como los bonos del estado. Las acciones fluctúan más que los bonos, por lo que la prima suele ser mayor.

Prima de riesgo de crédito es la compensación por prestar dinero a prestatarios inseguros: empresas o países con una salud financiera inestable que pueden no ser capaces de reembolsar.

Prima de riesgo de liquidez se aplica a activos que son difíciles de vender rápidamente, como ciertos bienes raíces o coleccionables raros. Para que valga la pena, deben ofrecer un mayor rendimiento esperado.

Criptomonedas y su propia prima de riesgo

El mercado de criptomonedas ha desarrollado su propia prima de riesgo. Dado que este mercado es relativamente joven y puede ser muy volátil, los inversores suelen esperar un rendimiento potencial significativamente más alto que el de las acciones o bonos tradicionales.

Bitcoin se considera la opción más segura dentro de las criptomonedas, mientras que los altcoins conllevan riesgos mucho más altos. Las fluctuaciones de precios, las regulaciones cambiantes, los riesgos de hackeo, los rug pulls y las narrativas del mercado en constante cambio generan una mayor incertidumbre. Todo esto se refleja en las primas de riesgo más altas que los inversores en criptomonedas esperan, y es completamente racional dado el entorno.

Calcula tu propia prima de riesgo

La fórmula es muy directa. Simplemente tomas el rendimiento esperado de la opción arriesgada y restas lo que ganarías con algo seguro.

Ejemplo: Si crees que una acción puede ofrecer un rendimiento anual del 8% y un bono del gobierno da el 3%, entonces la prima de riesgo es del 5%.

Esto no está grabado en piedra. El tamaño del premio fluctúa dependiendo de las condiciones del mercado, el sentimiento de los inversores y lo que hace que la inversión sea especial o inusual.

¿Qué cambia la prima de riesgo?

Las primas de riesgo están en constante movimiento. Las condiciones macroeconómicas o los choques repentinos del mercado pueden hacer que los inversores exijan más compensación, o a veces pueden conformarse con menos.

En caso de mayor incertidumbre, las primas de riesgo aumentan. Cuando el mercado se siente estable y todos están seguros, las primas disminuyen. También importa lo que se aplica a inversiones específicas: nuevos activos, aquellos que son difíciles de vender rápidamente o muy volátiles, suelen tener primas más altas.

Las grandes noticias o eventos macroeconómicos también pueden afectar rápidamente las primas de riesgo en todos los sectores o países.

Reflexiones finales

Entender la prima de riesgo es enormemente valioso para todos los que quieren tomar decisiones de inversión más inteligentes. Al saber qué es, cómo calcularla y qué la afecta, puedes construir una cartera que se ajuste a tus objetivos y a tu tolerancia al riesgo.

Al final, la prima de riesgo nos recuerda una verdad fundamental: si deseas tener la oportunidad de obtener mayores ganancias, casi siempre debes aceptar algún riesgo adicional. El arte radica en saber cuándo esta compensación es justificable para ti.