MicroStrategy de Ethereum: Bitmine posee casi 4,9 millones de ETH, lo que representa el 4% del suministro total, con criptoactivos por valor de 11.800 millones de dólares

La empresa Bitmine Immersion Technologies (BMNR), cotizada en NYSE, anunció el 13 de abril que sus tenencias de éter (ETH) han alcanzado 4.874.858 unidades (aprox. el 4,04% de la oferta total de ETH). Sumando efectivo y otras inversiones, los activos totales en cripto y efectivo de la compañía ascienden a 11.800 millones de dólares. Esta empresa se presenta con el papel de «MicroStrategy versión Ethereum», desafiando nuevos límites en la tenencia de criptoactivos a nivel empresarial.

«Alquimia del 5%»: 81% logrado en 9 meses

La estrategia de Bitmine, según la propia empresa, se denomina «Alchemy of 5%» — el objetivo es mantener el 5% de la oferta total de ETH. La compañía acumuló desde cero hasta el 4,04% en 9 meses, ya completando el 81% de la meta. Calculado con el precio actual del ETH de aproximadamente 2.206 dólares, el valor de mercado de sus tenencias de ETH es de alrededor de 10.750 millones de dólares.

De esas, 3.334.637 ETH (aprox. 7.360 millones de dólares) están en estado de staking; se estima que el ingreso anualizado por staking es de aproximadamente 310 millones de dólares. Esto hace que Bitmine no sea solo un tenedor pasivo, sino también uno de los validadores individuales más grandes de la red de Ethereum.

Resumen general de la asignación de activos

Categoría de activo Cantidad / Importe Tenencias de ETH 4.874.858 unidades (4,04% de la oferta total) ETH en staking 3.334.637 unidades ($74 mil millones) Tenencias de BTC 198 unidades Efectivo $7,19 mil millones Otras inversiones $2,85 mil millones (Beast Industries + Eightco) Cripto + efectivo activos totales $118 mil millones Ingreso anualizado estimado por staking $3,1 mil millones

MAVAN: red de validadores fabricada en Estados Unidos

Bitmine lanzó un servicio institucional de staking llamado MAVAN (Made-in-America Validator Network), posicionándolo como infraestructura de validación de Ethereum en suelo estadounidense. Este planteamiento hace eco de la dirección de política del gobierno de EE. UU. de impulsar la «localización» de la infraestructura cripto.

La empresa ascendió el 9 de abril desde NYSE American hasta el tablero principal de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). En los casi 5 días de trading recientes, el volumen de operaciones promedio diario fue de 747 millones de dólares, ubicándose como el puesto 117 en volumen de operaciones a nivel nacional en EE. UU.

ETH vs BTC: comparación de estrategias de tenencia empresarial

La estrategia de Bitmine contrasta de forma interesante con la estrategia de Bitcoin de Strategy (antes MicroStrategy). Strategy mantiene aproximadamente 780.000 BTC, únicamente como reserva de valor; Bitmine mantiene casi 4,9 millones de ETH, no solo como reserva de valor, sino también generando un flujo de caja anualizado de 310 millones de dólares mediante staking.

El presidente de Bitmine, Thomas Lee, señaló que el ETH ha subido 17,4% desde el inicio de la guerra, superando al S&P 500 en 1.830 puntos básicos, «es el activo con mejor desempeño». La empresa cuenta con el respaldo de instituciones reconocidas como ARK Invest (Cathie Wood), Founders Fund, Pantera Capital y Galaxy Digital.

Pérdida contable estimada de 4.000 millones de dólares

Bitmine no publicó el costo promedio de compra específico, como sí hizo Strategy. Pero según estimaciones de varios medios, debido a que el ETH cayó cerca de 40% desde su máximo de agosto de 2025, la pérdida contable de Bitmine es de aproximadamente 4.000 millones de dólares. La compañía comenzó a construir posiciones a partir de julio de 2025, cuando el precio del ETH estaba en el rango de 3.200-3.500 dólares; desde entonces, aunque siguió aumentando y promediando a la baja en niveles bajos, su precio promedio general sigue muy por encima de los 2.206 dólares actuales.

En comparación con las tenencias de Bitcoin de Strategy (precio promedio 75.577 vs precio actual ~71.000, pérdida de aprox. 6%), la pérdida en las tenencias de ETH de Bitmine es significativamente mayor, reflejando el desempeño relativamente débil de Ethereum frente a Bitcoin en este ciclo. Sin embargo, los ingresos por staking de Bitmine (310 millones de dólares anualizados) brindan un colchón de flujo de caja que Strategy no tiene.

Riesgo de concentración

Una sola empresa mantiene el 4% de la oferta total de ETH y sigue aumentando esa concentración; esta concentración genera dudas a nivel de gobernanza. En el mecanismo de Prueba de Participación (PoS) de Ethereum, una cantidad considerable de staking implica una influencia significativa sobre el consenso de la red. Si Bitmine enfrenta dificultades financieras y se ve obligada a deshacer el staking y vender, podría provocar un doble golpe tanto al precio del ETH como a la estabilidad de la red.

Este artículo «MicroStrategy versión Ethereum: Bitmine mantiene cerca de 4,9 millones de ETH, que representan el 4% de la oferta total; los criptoactivos ascienden a 11.800 millones de dólares» apareció por primera vez en Cadena News ABMedia.