El ADR de TSMC marca un máximo histórico, y se retrasa la introducción de equipos de alta gama de ASML para controlar los costos

Las ADR de TSM (código en EE. UU.: TSM) subieron ayer más de 5% y cerraron en un máximo histórico de 387.44 dólares; calculado con el tipo de cambio de 31.49 TWD por USD, la conversión del precio de la acción 2330 en Taiwán debería ser de 2,440 yuanes. Mientras la expansión de los gastos de capital continúa en aumento, TSM retrasará la introducción de los equipos ASML High-NA EUV; el equipo de I+D ya ha logrado extraer más potencial sobre la base de los equipos existentes y sigue avanzando el plano de procesos.

TSM marca máximos históricos y los inversores extranjeros ajustan al alza los precios objetivo

Recientemente, TSM se ha beneficiado del notable crecimiento del mercado de aplicaciones de chips de IA; sus acciones ADR alcanzaron un nuevo máximo. Varias casas de corretaje extranjeras también han subido los precios objetivo en función de sus pronósticos financieros. En particular, Barclays ajustó su precio objetivo de 450 dólares a 470 dólares.

Las ADR de TSM cerraron ayer en el máximo histórico de 387.44 dólares; calculado con el tipo de cambio de 31.49 TWD por USD, la conversión del precio de la acción 2330 en Taiwán debería ser de 2,440 yuanes, pero normalmente las acciones (2330) de Taiwán tienen un descuento de más del 10% frente a las acciones (TSM) de EE. UU.

El foso tecnológico de TSM y el equilibrio entre gastos de capital

El núcleo para mantener su ventaja competitiva en la industria radica en su “foso tecnológico”: profundo y difícil de replicar, y en un plan de gastos de capital riguroso. Ya sea para impulsar el desarrollo del proceso de 2 nanómetros o para ampliar la capacidad de empaquetado avanzado, TSM asegura el liderazgo tecnológico mediante inversiones de I+D y de capital a escala. Sin embargo, con la actualización tecnológica llegan la enorme carga de depreciación de equipos y la carga de capital. Cómo lograr el mejor equilibrio entre impulsar el límite de la “Ley de Moore”, mantener la ventaja tecnológica y, al mismo tiempo, asegurar la estabilidad del “margen bruto” es la principal consideración de la gerencia en este momento; esto también configura directamente el plan de compras de equipos de la empresa.

Estrategia de costos para retrasar la introducción de la máquina de alta gama de ASML

Según informó Bloomberg, Zhang Xiaoqiang, vicepresidente senior del negocio global y vicepresidente ejecutivo adjunto de TSM, dijo que, por el momento, la empresa seguirá utilizando los equipos de exposición EUV existentes para realizar actualizaciones tecnológicas y que retrasará hasta 2029 el despliegue de los más recientes equipos High-NA EUV de ASML en la producción en masa de chips; en ese sentido, afirmó que la empresa continuará usándolos para las actualizaciones.

El costo de fabricar chips modernos es cada vez más alto, y los principales fabricantes globales de semiconductores deben ser prudentes con el gasto para mantener su capacidad de generar ganancias. Hoy en día, construir una fábrica de chips de última generación cuesta aproximadamente entre 20 mil millones y 30 mil millones de dólares. Ante los elevados costos operativos y la continua expansión en el extranjero, TSM planea invertir un gasto de capital récord en 2026, que podría acercarse a 56 mil millones de dólares.

El precio de una sola unidad de este equipo de ASML supera los 350 millones de euros (aprox. 410 millones de dólares). Zhang Xiaoqiang señaló que su equipo de I+D ha logrado extraer más potencial sobre la base de los equipos existentes y sigue avanzando el plano de procesos. Con este anuncio como golpe, ASML el miércoles (22) cayó 1.09% hasta 1,443.14 dólares por acción. Pero para TSM en sí, puede controlar de manera efectiva los colosales gastos de capital. Esta estrategia no solo ayuda a prevenir el riesgo de dilución de utilidades provocado por una inversión excesiva, sino que también refleja las consideraciones integrales de la empresa sobre la evolución tecnológica y la disciplina financiera estricta.

Este artículo, Las ADR de TSM baten récord y retrasan la introducción de equipos avanzados de ASML para controlar costos, apareció por primera vez en Cadena News ABMedia.