Dans l’industrie de la cryptographie, en particulier dans le trading à terme, le concept de « positions courtes » est clé. En termes simples, les positions courtes se réfèrent aux investisseurs s’attendant à ce que le prix d’un certain actif (comme le Bitcoin) baisse, et adoptent ainsi une stratégie de vendre d’abord et d’acheter ensuite pour profiter de la différence de prix.
Contrairement aux positions longues (haussières), les positions courtes représentent une perspective baissière sur le marché. Cette stratégie de trading est particulièrement courante dans le marché crypto en raison de sa forte volatilité offrant plus d’opportunités pour les shorts.
01 Le concept de base des positions courtes
Les positions courtes, également connues sous le nom de "vente à découvert", sont une stratégie opérationnelle courante sur les marchés financiers. Les investisseurs empruntent des actifs et les vendent immédiatement, s’attendant à les racheter à un prix inférieur dans le futur pour les rendre, réalisant ainsi la différence de prix.
Dans le marché crypto, les positions courtes sont généralement réalisées par le biais du trading sur marge ou des contrats à terme. Les traders prédisent que le prix d’un certain token va baisser, et ils établiront des positions courtes ; si le prix baisse comme prévu, ils peuvent en tirer profit.
Le terme « positions courtes » provient du chinois, signifiant à l’origine « avoir un nom mais pas de substance, sans fondement. » Il a ensuite été introduit dans le domaine financier, faisant spécifiquement référence à cette méthode de trading consistant à vendre d’abord et à acheter ensuite. En revanche, il y a les « positions longues », qui désignent une stratégie de trading optimiste concernant les perspectives du marché, consistant à acheter d’abord et à vendre ensuite.
02 La différence entre les positions courtes et les positions longues
Dans le marché crypto, les positions longues et les positions courtes représentent deux points de vue d’investissement opposés et des forces du marché. Les positions longues s’attendent à ce que les prix augmentent et achètent, tandis que les positions courtes s’attendent à ce que les prix baissent et vendent.
La situation du marché est essentiellement le résultat de la lutte de pouvoir entre les positions longues et courtes. Lorsque les positions longues dominent, le marché augmente ; lorsque les positions courtes dominent, le marché baisse.
D’un point de vue des risques, dans les marchés traditionnels, le risque d’acheter (long) est théoriquement limité (le prix peut tomber à zéro), tandis que le profit potentiel peut être illimité ; le profit des positions courtes (vente) est limité (le prix peut tomber à zéro), mais le risque est théoriquement illimité (le prix peut monter indéfiniment). Dans le marché des crypto, cette caractéristique de risque est plus prononcée en raison de la volatilité plus élevée.
J’ai utilisé un tableau pour comparer les principales différences entre les positions courtes et les positions longues :
| fonctionnalité | positions courtes (Bear) | positions longues |
|---|---|---|
| attentes du marché | Baissier, chute de prix | Haussier, augmentation des prix |
| Ordre d’opération | vendre d’abord, acheter ensuite | Achetez d’abord, vendez ensuite |
| Méthode de profit | Baisse de prix | Augmentation de prix |
| Alias de marché | marché baissier | marché haussier |
03 Le principe de fonctionnement des positions courtes
Le processus de base pour établir des positions short est : emprunter des actifs → vendre immédiatement → attendre que le prix baisse → racheter à un prix bas → rendre les actifs et gagner la différence.
Dans les échanges de crypto-monnaies (comme Gate), ce processus est généralement réalisé par le biais du trading sur marge ou du trading de contrats. Les traders n’ont besoin de fournir qu’un certain pourcentage de marge (comme 10 %) pour opérer avec des fonds plusieurs fois le capital, ce qui est le trading avec effet de levier.
Par exemple, le prix actuel de Bitcoin est de 60 000 USDT, et vous prévoyez qu’il va chuter. Vous pouvez emprunter 1 Bitcoin de l’échange et le vendre immédiatement, obtenant 60 000 USDT. Quand Prix du Bitcoin Lorsque cela tombe à 50 000 USDT, vous rachetez 1 Bitcoin avec 50 000 USDT pour retourner.
Après avoir déduit les intérêts et les frais de transaction, la différence de 10 000 USDT est votre profit. Bien sûr, si le prix du Bitcoin augmente, vos positions short entraîneront des pertes.
04 Les caractéristiques des positions courtes sur le marché des Crypto
Les activités des positions courtes sur le marché crypto ont leurs caractéristiques uniques. En raison du trading 24 heures sur 24 et de son extrême volatilité, il existe plus d’opportunités de positions courtes, mais les risques sont également plus élevés.
Les données récentes du marché montrent que les positions courtes peuvent avoir un impact significatif sur le marché pendant des périodes spécifiques. Par exemple, le 15 septembre 2025, le montant total des liquidations à travers le réseau a atteint 118 millions de dollars, avec des positions longues liquidant 115 millions de dollars et des positions courtes liquidant seulement 2,3948 millions de dollars.
Ces données indiquent que pendant cette période, le marché a soudainement chuté, entraînant la liquidation forcée d’un grand nombre de positions longues, tandis que les positions courtes ont réalisé des bénéfices considérables. De telles fluctuations du marché ne sont pas rares sur le marché crypto.
Un short squeeze est l’un des principaux risques auxquels sont confrontées les positions courtes. Lorsqu’un actif qui a été fortement vendu à découvert augmente soudainement de manière rapide, les vendeurs à découvert sont contraints de couvrir leurs positions, ce qui fait encore monter le prix et pousse davantage de vendeurs à découvert à couper leurs pertes.
05 Ratio Long-Court: Indicateur de Sentiment de Marché Important
Dans le trading de contrats crypto, le ratio long-court est un indicateur de sentiment important. Il montre la relation proportionnelle entre les positions longues et les positions courtes sur le marché.
Il est important de noter que les positions longues et les positions courtes dans toutes les bourses sont toujours équivalentes entre elles, c’est-à-dire une relation 1:1. Chaque position longue correspond à une position courte.
Le ratio long-court a principalement les types suivants : ratio actif d’achat-vente long-court (réfléchissant le sentiment du marché à court terme), ratio long-court des comptes d’échange (montrant la tendance des investisseurs de détail et des grands investisseurs), ratio long-court des comptes de grands investisseurs des échanges, et ratio long-court du volume de position des grands investisseurs des échanges.
Lorsque le ratio des positions longues et courtes est trop élevé (par exemple, atteignant 1,5), cela indique que les investisseurs de détail ont tendance à être haussiers, tandis que les institutions et les grands détenteurs ont tendance à être baissiers. Étant donné que les positions des deux parties sont égales, un plus grand nombre de positions longues signifie une taille de position moyenne plus petite, dominée par les investisseurs de détail ; inversement, un plus petit nombre de positions courtes mais un capital moyen plus important indique une domination par les grands détenteurs.
06 Gestion des Risques des Positions Courtes
Les positions courtes peuvent être rentables lorsque le marché baisse, mais elles comportent également des risques significatifs. Ceux-ci incluent principalement : le risque de short squeeze, le risque de perte illimitée (théoriquement, il n’y a pas de limite supérieure aux hausses de prix) et les coûts de taux de financement.
Une gestion efficace des risques est cruciale pour les positions courtes : définissez des ordres de stop-loss pour limiter les pertes potentielles, évitez l’effet de levier excessif (qui peut amplifier les pertes), surveillez de près le sentiment du marché et les développements d’actualité, et diversifiez les investissements, sans mettre tous les fonds dans la vente à découvert d’un seul actif.
Par exemple, sur l’échange Gate, les traders peuvent définir des ordres de stop-loss pour fermer automatiquement des positions lorsque le prix atteint un certain niveau, limitant ainsi les pertes. Par exemple, un trader pourrait définir un stop-loss pour une position courte à 4,650 USDT le 16 septembre.
07 Comment interroger les données des positions courtes sur Gate
Gate fournit aux utilisateurs une richesse de données de marché et d’outils d’analyse. Vous pouvez consulter des informations sur les positions longues et courtes de divers tokens, l’intérêt ouvert et les données de levier sur Gate.
À partir du 18 septembre 2025, vous pouvez trouver ces données dans la section « Trading de contrats » du site officiel de Gate ou de l’application. Ces informations peuvent vous aider à comprendre le sentiment du marché et à prendre des décisions de trading plus éclairées.
Surveiller les plateformes de big data du marché (comme CoinGlass) est également un bon moyen d’obtenir des ratios longs-courts et des indicateurs de sentiment de marché. Ces plateformes agrègent généralement des données provenant de plusieurs échanges pour fournir une perspective de marché plus complète.
Perspectives futures
À partir du 18 septembre 2025, les données sur le ratio long-court sur l’échange Gate montrent que le sentiment du marché est relativement équilibré, mais certains tokens montrent des signes d’augmentation des positions courtes. Le marché est toujours en évolution, et une gestion des risques raisonnable est la clé de la survie à long terme.
Peu importe comment le marché fluctue, comprendre les concepts de base des positions courtes et des positions longues peut vous aider à naviguer dans votre parcours d’investissement dans le monde de la Crypto de manière plus stable et plus loin.
